Від продажу продуктів до створення екосистеми: публічні фонди посилюють розбудову екосистеми ETF

Журналіст Сіньхуа Цзінь Ши У Ці

Раніше той, хто міг першим запустити продукт ETF з первинним розміщенням і зосередити ресурси на його просуванні, міг легко здобути перевагу першості та зайняти свою нішу в конкурентній боротьбі на ринку ETF із однорідними продуктами.

Однак із зростанням масштабів ринку, посиленням однорідності продуктів і постійним підвищенням вимог інвесторів, ринок ETF обсягом у 50 трильйонів юанів вже не може функціонувати за моделлю конкуренції лише через популярні окремі продукти. Галузь переходить від розширення окремих продуктів до системної операційної нової стадії, змінюючи фокус з продажу продуктів на створення екосистеми. Нещодавно компанії з управління фондами активно інвестують у розвиток екосистеми ETF, і логіка конкуренції в цій галузі зазнає суттєвих змін.

Прискорення розгортання екосистеми ETF

Публічні фонди активно працюють над створенням екосистеми ETF.

Нещодавно компанії, такі як Jiashi Fund, China Merchants Fund, Southern Fund і Ping An Fund, активно вживають заходів у напрямках удосконалення сімейства продуктів, формування бренду IP, оновлення системи обслуговування тощо, демонструючи свою рішучість у глибокій роботі над розвитком ETF-екосистеми.

Наприклад, Jiashi Fund використовує бренд IP для створення захоплюючої освітньої екосистеми, що сприяє глибшому залученню інвесторів у ETF-екосистему.

14 березня 2026 року успішно завершився Світовий фестиваль суперіндексів Jiashi Fund, під час якого через тематичний ярмарок ETF, відкриті уроки на відкритому повітрі та онлайн-трансляції створили захоплюючу інвестиційну подію для інвесторів. Фестиваль індексів Jiashi створив тематичну інтерактивну зону, що була ближчою до інвесторів, порушуючи традиційні стереотипи освітніх заходів, поєднуючи просування продуктів, поширення знань і досвід інвесторів у глибокому інтерактиві, що може слугувати зразком для розвитку ETF-екосистеми в галузі.

13 березня компанія China Merchants Fund провела весняну стратегію інвестицій 2026 року, зібравши брокерські компанії, публічні та приватні фонди, а також сторонні платформи для спільної побудови “екосистеми ETF”, і оголосила про запуск бренду сімейства дивідендних фондів China Merchants.

Southern Fund 12 березня, у День дерев, запустила міні-програму “First Trend E-Index”, використовуючи гру слів із “посадкою дерев” і “індексом”, передаючи ідею довгострокових інвестицій і глибокої підтримки, прагнучи перетворити складний процес інвестицій у зручний і надійний інструмент допомоги для користувачів.

20 березня Ping An Fund провела презентацію оновлення бренду Ping An ETF, оголосивши про новий етап у формуванні бренду ETF і створення єдиного екосистеми інвестицій у ETF від створення продукту до торговельних послуг у співпраці з Ping An Securities.

З очевидністю, що створення унікальної матриці продуктів, збагачення інструментальних пропозицій і підвищення комплексних сервісних можливостей стає ключовим у стратегії публічних фондів щодо розвитку ETF-екосистеми, їх головною метою є зміцнення впізнаваності бренду та підвищення конкурентоспроможності.

Раніше продукти ETF мали низьку впізнаваність, і вибір інвесторів зосереджувався на таких ключових показниках, як відхилення від трекінгу та комісійні; тепер ж впізнаваність бренду і його конкурентоспроможність стали ключовими факторами, що впливають на інвестиційні рішення.

За цим стоїть ще й загальноіндустріальний контекст зміни назви ETF: до кінця березня 2024 року всі ETF у ринку отримають єдину назву у форматі “ключові елементи інвестиційного об’єкта + ETF + скорочена назва управителя фонду”, що додатково підкреслить роль бренду управителя у прийнятті інвестиційних рішень.

Від продажу продуктів до створення екосистеми

Оглядаючись на історію розвитку галузі ETF, безперечно, що на початковому етапі конкуренція зосереджувалася на першості у запуску продукту. Той, хто першим випустив продукт, що відповідає ринковим трендам, швидко захоплював частку ринку.

Тоді ринок ETF у Китаї був ще малим, асортимент продуктів обмеженим, а потреби інвесторів — досить однорідними. Для компаній з управління фондами достатньо було точно зосередитися на популярному продукті, щоб швидко збільшити управлінський обсяг. Важливу роль у цьому відігравала перевага першості, особливо у малих і середніх компаніях, наприклад, у Pengyang Fund, де 30-річний державний облігаційний ETF посідає провідні позиції за обсягами; у Haitong Fund обсяг короткострокових кредитних ETF перевищує 80 мільярдів юанів, а ETF з муніципальними облігаціями — понад 30 мільярдів; Guolian An Fund зосередилася на одному з провідних у галузі ETF на напівпровідники.

Однак із швидким зростанням ринку ETF ця модель конкуренції через окремі продукти почала проявляти свої недоліки. З одного боку, однорідність продуктів посилювалася, і популярні сегменти часто залучали кілька компаній одночасно, що призводило до конкуренції між ними, і лише кілька продуктів могли зайняти провідні позиції. Наприклад, з 2024 року на ринку з’явилося понад 30 ETF на індекс CSI A500, більшість з яких з моменту запуску зазнавали продажів, і лише кілька з них демонстрували зростання обсягів, тоді як багато продуктів ставали “міні-фондами”, що призводило до марнотратства ресурсів. З іншого боку, зростання обсягів активів інвесторів і їхньої освіченості у сфері активного управління змусило інвесторів шукати не лише інструменти, а й підтримку у сервісах і різноманітних стратегічних рішеннях, тому один продукт уже не міг задовольнити всі потреби ринку.

“Коли ринок ETF переходить від зростаючої конкуренції до конкуренції за існуючий обсяг, перевага першості у продукті вже не є стійкою. Основною конкурентною перевагою стає бренд і комплексне сервісне забезпечення, здатність побудувати повноцінну екосистему, що охоплює продукти, послуги та освітні програми, — пояснює один із аналітиків у галузі, цитуючи слова журналістів Сіньхуа.

За таких обставин логіка конкуренції в ETF-індустрії вже зазнала суттєвих змін: від конкуренції на основі “першості” до всеохоплюючої екосистемної конкуренції.

Головна ідея створення ETF-екосистеми — побудова інтегрованої системи з чотирьох компонентів: продуктів, операцій, сервісів і освітніх програм, що працюють у гармонії, руйнуючи бар’єри між ними і забезпечуючи цінність на всьому ланцюжку. На відміну від традиційної конкуренції через окремі продукти, екосистемний підхід робить акцент на синергії: базується на матриці продуктів, підтримується системою сервісів, зв’язується через освітні програми і точкові операції, що у сукупності дозволяє досягти взаємовигідних результатів для компаній і інвесторів.

Hua Xia Fund ще більше підкреслює, що у майбутньому вони відкриють екосистему для співпраці з партнерами, щоб спільно створити “індексну інвестиційну спільноту”, і сформувати синергію на рівнях активів, капіталу та сервісів, щоб ETF справді став фундаментальним інструментом для фінансів для всіх.

Чотири основні тенденції у розвитку ETF-екосистеми

З огляду на сучасні стратегії публічних фондів, у галузі формування ETF-екосистеми за чотирма ключовими напрямками — продукти, операції, сервіси та освітні програми — спостерігаються чотири яскраві тенденції.

Перша — перехід до комбінованих і диференційованих продуктів, що є важливою платформою для розвитку ETF-екосистеми. Провідні публічні фонди вже не обмежуються лише популярними сегментами, а зосереджуються на створенні різноманітних сімейств, ланцюгів ієрархічних продуктів для диференційної конкуренції.

Порівняно з окремими продуктами, фокус на диференційованих матрицях дозволяє формувати ключову конкурентну перевагу і точно реалізовувати цінність екосистеми. Наприклад, у брендингу продуктового портфеля Huatai-PineBridge Fund створив “повний набір дивідендних ETF”: Huatai-PineBridge Dividend ETF, Low Volatility Dividend ETF, Hong Kong Stock Connect Dividend ETF, State-Owned Enterprise Dividend ETF і Hong Kong Stock Connect Low Volatility Dividend ETF. Цей “повний набір” виходить за межі простої колекції продуктів і стає сильним брендом, що асоціюється із професійністю, різноманітністю і надійністю у стратегічних дивідендних інвестиціях.

Друга — управління ETF через багатогалузеву операційну взаємодію, що забезпечує інтеграцію ресурсів і координацію бізнесу між різними сторонами. Нещодавно Ping An Fund і Ping An Securities спільно оновили стратегію бренду ETF. У сфері ETF вони прагнуть створити відкриту онлайн-платформу для об’єднання контенту і стратегій кількох компаній, інтегрувати дані та інструменти трьох сторонніх сервісних провайдерів і активно досліджувати застосування штучного інтелекту для створення “інтелектуального помічника” — “Finance Xiao An-ETF Investment Expert”, що дозволить максимально розвивати консультаційні послуги у сфері ETF у партнерстві з екосистемою.

Третя — сервісна екосистема стає більш деталізованою і охоплює весь процес. Публічні фонди постійно збільшують інвестиції у сервіс, створюючи платформи і команду професійних консультантів, що забезпечують інвесторам повний спектр послуг — від відбору продуктів і формування портфеля до управління ризиками, знижуючи бар’єри для участі.

У сфері сервісів ETF провідні компанії майже всі запустили власні додатки для обслуговування клієнтів. Наприклад, E Fund запустив “Index Direct”, Huaxia Fund — “Red Rocket”, Jiashi Fund — “Super Jiabei”, Southern Fund — “First Trend E-Index”, GF Fund — “Index Investment Thermometer”, Wanguo Fund — “E-Qi Fu”, Guotai Fund — “Guotai ETF Toolbox”, Bosera Fund — “ETF Zhi Hui Jia”, Huabao Fund — “ETF All-Knowing” тощо. Вони формують унікальні матриці індексних інвестиційних сервісів. Деякі з цих додатків не лише забезпечують зручний доступ до ETF-послуг, а й містять рекомендації професійних консультантів і ринкові огляди. У майбутньому, якщо дозволять запускати функцію торгівлі фондами через ці додатки, це ще більше підсилить бренд і лояльність користувачів.

Четверта — освітня екосистема стає більш сценічною і цікавою. Зараз публічні фонди руйнують стереотипи традиційної освіти, застосовуючи офлайн-заходи, онлайн-трансляції і інтерактиви, щоб інтегрувати знання про ETF у повсякденне життя, підвищуючи залученість і відчуття користі інвесторів. Наприклад, Світовий фестиваль індексів Jiashi — яскравий приклад інновацій у сфері освітніх екосистем.

Звісно, оновлення бренду ETF — це не просто зміна назви або створення додатків, а системне підвищення рівня продуктів, операцій, сервісів і освітніх програм, що дозволить побудувати стійку конкурентну перевагу.

“Створення екосистеми ETF — це не короткострокова маркетингова акція, а довгострокова стратегія. Лише глибока інтеграція бренду і характеристик продуктів, сервісів і освітніх програм здатна сформувати лояльність інвесторів”, — вважає один із аналітиків. Модель створення екосистеми орієнтована на інвестора, вирішуючи не лише питання “купівлі”, а й питання “постійної покупки”, що випробовує здатність компанії до цінового і операційного управління екосистемою.