Контроль над компанією Босен Ко. змінюється, Янфенг Діджитал планує придбати за 300 мільйонів юанів: упродовж трьох років не планується повторна реєстрація на біржі або внесення активів пов’язаних сторін

Щоденний журналіст｜Вень Duo    Щоденний редактор｜Ляо Дан

20 березня 2026 року контроль над *ST Бусень (SZ002569, у цій статті коротко — Бусень Груп) зазнає суттєвих змін.

Контролюючий акціонер компанії — Баоцзи Фанвей Тонг Чуань Чженьцзюань Управлінська партнерська компанія (обмежене партнерство) (далі — Фанвей Тонгчжуан) — підписала з Гуанчжоу Янфенг Цифрові Технології有限公司 (далі — Янфенг Цифрові) угоду про передачу акцій. Янфенг Цифрові планує придбати 14,81% акцій компанії за приблизно 302 мільйони юанів.

Після завершення угоди Янфенг Цифрові стане контролюючим акціонером компанії, а її фактичним контролером стане Ван Бо, який стане новим фактичним контролером Бусень Груп.

Чи принесе ця зміна контролю новий імпульс цій компанії з постійними збитками та ризиком зняття з торгів — стане предметом пильної уваги ринку.

Що таке Янфенг Цифрові?

Згідно з повідомленням Бусень Групи від вечора 20 березня, її контролюючий акціонер — Фанвей Тонгчжуан — офіційно підписав угоду про передачу акцій з Янфенг Цифрові. Фанвей Тонгчжуан планує передати Янфенг Цифрові 21 333 800 акцій компанії шляхом договору.

Загальна сума угоди становить 301,575 мільйона юанів, відповідна ціна за акцію — приблизно 14,136 юанів.

Раніше акції компанії були припинені для торгів з 16 березня 2026 року, планувалося, що вони будуть зупинені не більше ніж на два торгові дні. Однак через тривалі переговори термін був продовжений. Останнє повідомлення повідомляє, що торги відновляться з 23 березня 2026 року.

Янфенг Цифрові, як контрагент цієї угоди, має певні фінансові можливості, враховуючи ціну угоди у 302 мільйони юанів. Однак у повідомленні обмежена інформація про конкретний бізнес, фінансовий стан або структуру акціонерів Янфенг Цифрові.

За даними Tianyancha, Янфенг Цифрові була заснована у серпні минулого року, статутний капітал — 56,1867 мільйонів юанів, сфера діяльності — розробка програмного забезпечення.

Зміна контролю над Бусень Групою не є першою. 14 червня 2024 року Баоцзи Фанвей Тонгчжуан придбав 16,2 мільйона акцій компанії за ціною 162 мільйони юанів, ставши її контролюючим акціонером.

Після цього, через призначення колишнього голови правління та колишнього генерального директора Shaanxi Xifeng Liquor Co., Qin Benping, на посаду в компанії, виникали широкі припущення щодо можливості “заставної компанії Xifeng” у Бусень Групі, але компанія кілька разів заперечувала цю можливість.

Варто зазначити, що Фанвей Тонгчжуан також намагався здійснювати капітальні операції. У вересні 2025 року компанія оголосила про намір продати 35% акцій Shaanxi Busen Garment Manufacturing Co., щоб оптимізувати активи, покращити грошовий потік і зосередитися на основному бізнесі. Однак через три місяці, 12 грудня, компанія повідомила про припинення цієї операції через неспроможність досягти згоди щодо ціни та умов угоди.

Зараз, менш ніж через два роки після входу державних інвесторів, Фанвей Тонгчжуан вирішив вийти з компанії, передавши контроль Янфенг Цифрові.

Планів щодо повторної реєстрації або залучення активів від пов’язаних осіб протягом трьох років не передбачено

“Бусень”, колись один із провідних брендів китайської чоловічого одягу, останнім часом зазнає постійного тиску.

Фінансові дані показують, що з 2022 по 2024 рік доходи Бусень Групи зменшилися з 155 мільйонів до 132 мільйонів юанів, а чистий прибуток за три роки був збитковим.

За перші три квартали 2025 року, доходи склали 88,99 мільйонів юанів, а чистий збиток — 5,66 мільйонів юанів.

Згідно з прогнозом на 2025 рік, компанія очікує отримати доходи від 120 до 170 мільйонів юанів, тоді як у попередньому році — 132 мільйони. Очікуваний чистий збиток — від 9 до 13 мільйонів юанів, тоді як у попередньому році збитки перевищували 50 мільйонів.

Хоча прогнозується повернення до прибутковості, доходи все ще залишаються нижчими за “червону лінію” у 3 мільйони юанів для зняття з торгів.

Згідно з правилом 9.3.1 Правил листингу акцій на Шеньчженьській біржі, якщо компанія за підсумками останнього звітного року має негативний прибуток, чистий прибуток або чистий прибуток після виключення разових статей, а також доходи менше 3 мільйонів юанів, її торгівлі можуть бути припинені. За даними аудиту 2024 року, акції компанії вже під ризиком “попередження про ризик зняття з торгів”. Крім того, через негативний фінансовий стан за три роки і невпевненість у подальшій діяльності, акції продовжують під ризиком “інших ризиків”.

Якщо за підсумками аудиту 2025 року показники знову порушать ці норми, компанія буде знята з торгів.

Щодо планів після входження у контроль над Бусень Групою, Янфенг Цифрові та Ван Бо запевнили: “Після завершення цієї зміни контролю протягом наступних 12 місяців не планується продаж, злиття або спільне підприємство з активами або бізнесом компанії (крім випадків зменшення статутного капіталу Shaanxi Busen для уникнення великої реструктуризації). Також не планується купівля або обмін великих активів через компанію. Після завершення цієї операції протягом 36 місяців не планується повторна реєстрація або залучення активів від пов’язаних осіб.”

У повідомленні компанії також зазначено, що через невеликі активи компанії та труднощі з придбанням великих активів, планується зберегти та розвивати існуючий бізнес без значних змін.