Nvidia vs. Micron: чому двоє провідних аналітиків бачать більше потенціалу зростання в NVDA?

На тлі жорсткої конкуренції у секторі напівпровідників Micron Technology MU -4,81% ▼ та Nvidia NVDA -3,28% ▼ вирізняються як потужні гравці. Nvidia домінує у заголовках та портфелях завдяки своєму ракетному зростанню, зумовленому штучним інтелектом, тод while Micron тихо займає нішу у пам’ятевих чипах на тлі бурхливого попиту на дата-центри. Інвестори зважують вибухове зростання проти стабільної цінності, а рейтинги аналітиків та цільові ціни відкривають більш очевидного фаворита на Уолл-стріт.

Отримайте знижку 30% на TipRanks Premium

• Торгуйте LRCX з кредитним плечем
• Новий торговий інструмент для бичачих/ведмежих прогнозів LRCX
• Забудьте про маржу або опціони. Ось як торгують професіонали LRCX

Rosenblatt: NVDA лідирує у тренінгах, inference, агентичному/фізичному AI

Головний аналітик Rosenblatt Securities Кевін Кассіді підтримав обидва акції на рівні “Купувати”, але він бачить більше потенціалу у Nvidia ніж у Micron протягом наступних дванадцяти місяців. Він підвищив ціну NVDA з $300 до $325, що означає потенціал зростання на 88,2%, і підвищив ціну Micron з $500 до $600, що дає 41,9% потенціалу зростання.

Кассіді був вражений сильними результатами Micron із підвищенням цін на DRAM і NAND на 65% і 77% відповідно з минулого кварталу, з прогнозами на подальше зростання цін. Він очікує, що попит перевищить пропозицію до 2027 року, оскільки нові потужності з’являться не раніше середини 2027 для DRAM і наприкінці 2028 для NAND. Нові стратегічні угоди з клієнтами (SCAs) закріплюють довгострокові зобов’язання, на відміну від короткострокових угод минулого. Кассіді залишається обережним щодо циклів бум-спад, оскільки нові поставки зростають, але він все ж підвищив цільові ціни на 6-кратний прогнозний прибуток через вищі річні оцінки.

Після конференції Nvidia GTC Кассіді оновив свою модель, включивши понад $1 трлн доходу Blackwell/Rubin у 2025-2027 роках, а також додавши $25 млрд від Groq LPU, Vera та Rubin Ultra наприкінці 2028 року. Ці коригування підвищили його оцінку доходу на FY28 до $550 млрд і EPS без урахування GAAP до $13. Кассіді підвищив цільову ціну на 12 місяців до обережних 25x FY28 EPS. За цим співвідношенням він рекомендує купувати NVDA для лідерства у inference, агентичному та фізичному AI. Більше того, він бачить, що структура доходів змінюється з 60/40 у сторону гіперскалерів/інших у напрямку більшого внеску підприємств, суверенних та промислових секторів.

BofA: Зниження GMs сигналізує про волатильність циклу пам’яті

П’ятизірковий аналітик Bank of America Vivek Arya також підтвердив рейтинг “Купувати”, але залишається обережним щодо акцій Micron через проблеми з циклами пам’яті. Він підвищив цільову ціну MU з $400 до $500, що дає 18,2% потенціалу зростання, при цьому зберіг цільову ціну NVDA на рівні $300 (73,7% потенціалу).

Arya прогнозує сильний цикл пам’яті до 2027 року. Він очікує, що ціни залишаться високими через роль пам’яті у токеноміці AI, нові 5-річні контракти на постачання (SCAs) понад звичайні 1-річні угоди, а також обмежену потужність фабрик до 2027-28 років. Він підвищив оцінки EPS Micron за FY26/27/28 на 70-100%. Однак він залишається обережним щодо певних ризиків: спотові ціни стабілізуються, валові маржі досягають піку в 81% цього кварталу, а зниження маржі часто спричиняє волатильність циклів пам’яті. Arya бачить більше потенціалу у виробників обладнання, таких як Applied Materials AMAT -0,04% ▼ та Lam Research LRCX -2,41% ▼, завдяки капіталовкладенням.

Arya підкреслив, що Nvidia підвищила свій прогноз продажів дата-центрів з $500 млрд у 2025-26 до понад $1 трлн у 2025-27. Це охоплює системи GPU, включаючи CPU та мережеві рішення, але виключає нові окремі Vera CPU та LPX рішення, які можуть додати додатковий дохід. $1 трлн відповідає очікуванням Уолл-стріт приблизно $970 млрд за три роки, що співпадає з їхнім попереднім прогнозом у $500 млрд, узгодженим із прогнозами у $450 млрд. Nvidia очікує, що 60% витрат припадатиме на топ-5 гіперскалерів, 40% — на підприємства, промисловість, суверенний сектор тощо.

Який чіповий акційний фонд віддають перевагу аналітики?

За допомогою інструменту TipRanks для порівняння акцій ми визначили, що обидві Nvidia та Micron отримують консенсусний рейтинг Strong Buy на Уолл-стріт через їх ключову роль у революції штучного інтелекту. Однак акції NVDA пропонують вищий потенціал зростання протягом наступних дванадцяти місяців.