Коли нафта стає «золотом»

28 лютого, з моменту початку цієї хвилі конфлікту на Близькому Сході, бойові дії загалом перебувають у стані ескалації, а ціни ринку щодо тривалості конфлікту та його впливу постійно оновлюються, ймовірнісні розподіли поширюються від «короткострокового шоку» до «середньострокових збурень».

Загалом, у умовах застійно-інфляційного середовища, поєднання захисних та інфляційних характеристик робить золото та інші дорогоцінні метали досить привабливими, але цього разу їхній показник навіть гірший за більшість ризикових активів. У цій статті розглядається логіка та певною мірою неминучість цього відхилення. Можливо, золото вже стало «канаркою у шахті» в умовах тиску на грошові потоки, дефіциту ресурсів та інших тенденцій, що характерні для країн Перської затоки, нових ринків та навіть у глобальному масштабі. Короткостроковий тренд значною мірою залежить від рівня напруженості ситуації на Близькому Сході. Однак у середньо- та довгостроковій перспективі ми підтримуємо рекомендацію щодо розподілу ресурсів у золото та інші дефіцитні активи для захисту довіри до фіатних валют. Водночас, хоча короткостроково конфлікт між США, Ізраїлем та Іраном підсилює настрої щодо безпеки, у довгостроковій перспективі він ще більше підсилить логіку глобального розширення капіталовкладень та значного зростання витрат на ресурси.