"Зарезервували комісію радника, а фонд все одно був проданий" - Чому Yingmi Fund може примусово викупити позиції клієнтів?

Платформа QieMan під керівництвом Yingmi Fund була викрита у «самовільному продажу інвестиційних фондів інвесторів».

Нещодавно інвестор опублікував повідомлення у соціальних мережах, стверджуючи, що платформа QieMan під керівництвом Yingmi Fund «самовільно продає інвестиційні фонди інвесторів». У повідомленні йшлося, що через системну проблему його «Довгостроковий план» був помилково частково викуплений для стягнення комісії за консультаційні послуги.

Кілька користувачів у коментарях повідомили про подібні ситуації, один з інвесторів зазначив: «Мій фонд все ще продається у збитковому стані». Інший інвестор повідомив журналістам Пінпає, що «я знав, що вони будуть стягувати плату за консультаційні послуги, тому залишив трохи грошей у Yingmi Bao, але тепер кажуть, що збиратимуть плату лише з особистого Yingmi Bao, і при цьому мій фонд все одно викупили».

Помилка у налаштуваннях системи

Щодо цієї ситуації, Yingmi Fund відповів, що відповідно до договору про консультаційні послуги, оплата може здійснюватися через переказ коштів, зарахування на спеціальні рахунки для стягнення, передачу часток фондів тощо, що визнаються регуляторами. З галузевої практики відомо, що плата за консультаційні послуги зазвичай стягується різними способами з рахунків клієнтів відповідно до договору.

Зазвичай використовуються такі методи: перший — переказ з рахунку у валютному фонді (наприклад, у різних «Bao» продуктах); другий — безпосередньо з портфеля інвестицій клієнта (як у випадку з цим інвестором); третій — у разі неможливості застосування перших двох — під час викупу фонду.

Yingmi Fund додатково пояснив, що раніше компанія пріоритетно застосовувала перший і третій методи, оскільки у «Довгостроковому плані» не було валютних фондів і через відгуки клієнтів, що другий метод погіршує досвід інвестування, при стягненні плати потрібно викупати частки у портфелі, що не є валютними фондами. Тому компанія змінила правила, пріоритетно застосовуючи перший і третій методи, скасувавши другий.

«Однак у березні цього року QieMan оновила систему збору платежів з метою зниження витрат клієнтів, і під час оновлення системи, при налаштуванні параметрів, помилково повернулися до скасованого раніше другого методу, що передбачає стягнення з невалютних фондів», — повідомила Yingmi Fund.

Yingmi Fund підкреслив, що питання безпеки коштів і збору плати за консультаційні послуги, як і збору управлінських зборів, перебуває під строгим контролем. Крім законних зборів, жодна організація або особа не має права знімати кошти з клієнтських рахунків для будь-яких цілей.

Голова «Довгострокового плану» обіцяв «більше не автоматично продавати позиції»

Чи є законним самовільний продаж фондів без повідомлення? Як визначити збитки від викупу? Чи можна отримати компенсацію за витрати на повторний викуп часток? Ці питання привертають увагу інвесторів.

Yingmi Fund заявив, що ця ситуація не пов’язана з незаконним стягненням плати і не порушує інтереси інвесторів. Метод «здійснення стягнення з портфеля клієнта» є поширеним у галузі і чітко прописаний у договорі про консультаційні послуги.

«Ми раніше розробляли правила, щоб мінімізувати вплив на портфель клієнта, наприклад, у разі відсутності валютних фондів, застосовували порядок стягнення з облігаційних, змішаних та акційних фондів у певному порядку. Навіть у цьому випадку це не було ідеальним, тому ми почали тестувати новий підхід: якщо у портфелі немає валютних фондів, не застосовувати стягнення. Зараз цей новий підхід є кращим, і ми плануємо поширювати його після вдосконалення системи», — зазначила Yingmi Fund.

Згідно з скріншотами, наданими інвесторами, у грудні 2025 року голова «Довгострокового інвестиційного плану» «ETF спасе світ» опублікував статтю щодо «обробки ситуації, коли через недостатній баланс Yingmi Bao продає фонди для оплати консультаційних послуг». У ній йшлося, що «усі, хто автоматично продав позиції у довгостроковому плані для оплати консультаційних зборів цього місяця, отримають повне повернення коштів за цю плату», і що «у майбутньому подібних ситуацій не виникне, навіть у найекстремальніших випадках автоматичний продаж фондів більше не відбуватиметься».

Однак реальні операції показують, що проблеми залишаються. Один з інвесторів повідомив журналістам Пінпає, що «я знав, що вони будуть стягувати плату за консультаційні послуги, тому залишив трохи грошей у Yingmi Bao, але тепер кажуть, що плату збиратимуть лише з особистого Yingmi Bao, і при цьому мій фонд все одно викупили».

З іншого боку, у публічних записах про викуп фондів у соцмережах переважно продавалися акційні та змішані фонди, наприклад, China Merchants Consumer Theme Mixed Fund, E Fund CSI Overseas Connect Renminbi, Bank of Communications Schroder CSI Overseas China Internet Index, Bosera CSI Dividend Low Volatility ETF, з обсягами від 0.74 до 15.16 часток.

Також на сторінці з деталями про плату за консультаційні послуги після викупу фонду показано, що плата за консультаційні послуги буде спочатку стягуватися з Yingmi Bao (або його ексклюзивного аналога). Якщо баланс у Yingmi Bao недостатній, система автоматично повторно ініціює стягнення після поповнення рахунку клієнта. Окрім того, оскільки ціна за чистою вартістю публікується лише після продажу фонду, фактична сума збору може відрізнятися від запланованої, а залишки невиплачених зборів будуть стягуватися у наступний раз.

Фахівці галузі зазначили, що цей інцидент виявив операційні ризики у системі збору плати та у процесі налаштування індивідуальних стратегій у фондів. Відмінності у пріоритетах збору, змінах системних параметрів і очікуваннях клієнтів можуть викликати побоювання щодо безпеки рахунків і прав інформування інвесторів.

Можливі відмінності у способах стягнення плати для різних типів консультаційних фондів

Раніше у листопаді 2025 року платформа QieMan офіційно запустила перші консультаційні фонди (включаючи Довгостроковий план, Chunhua Qiushi, Zhou Zhou Tongxing, Marathon Fixed Income Enhancement, Southern Dream Jia, Три кращі валютні фонди), перейшовши від моделі з відрахуванням плати за транзакції до щомісячної фіксованої оплати.

Ця зміна була тісно пов’язана з реформою тарифів на відкритих фондах. Після її впровадження у 2026 році галузь офіційно відмовилася від практики знімання плати за консультаційні послуги з транзакційних витрат, і перейшла до нової системи незалежного нарахування та збору плати. Регулятор заборонив подвійне стягнення, а якщо технічно неможливо виключити таку можливість, потрібно повернути кошти інвесторам.

З галузевої практики відомо, що консультаційні продукти фондів поділяються на управлінські та рекомендаційні. Управлінські фонди передбачають, що інвестор делегує управління рахунком, включаючи вибір фондів, час купівлі-продажу та коригування позицій, без необхідності підтвердження кожного разу. Рекомендаційні фонди передбачають, що менеджер передає сигнали та обґрунтування для допомоги інвестору у швидкому реагуванні на ринкові зміни, з можливістю самостійного вибору слідувати за рекомендаціями.

Відмінності у способах стягнення плати для цих двох типів фондів існують. Зазвичай управлінські фонди для автоматичного списання плати мають окремий валютний рахунок, а рекомендаційні — не потребують такого, оскільки системи не мають прямого доступу до коштів інвестора. Наприклад, у Alipay «Help You Invest» плата списується при продажу часток, коли кошти спершу потрапляють на баланс Юаньбао, а потім з нього — на оплату зборів.

Фахівці зазначили, що управлінські консультаційні фонди з налаштованим окремим рахунком зазвичай не торкаються невалютних фондів. Якщо ж рекомендаційний фонд не має такої системи, то при автоматичному списанні системою можуть бути випадки пасивного викупу невалютних часток, що може порушити цілісність інвестицій. Хоча Yingmi Fund зменшила втрати клієнтів, не стягуючи плату, ця ситуація ще вказує на необхідність покращення прозорості процесу та інформування клієнтів про зміни.