Золото зафіксувало найбільше за 43 роки однонедільне падіння! Цей банк почав коригувати!

Джерело: Securities Times Network Автор: Lin Yu

Ризики інвестицій у золото зростають, банки реагують!

21 березня China Merchants Bank опублікував повідомлення про коригування спреду по золотих рахунках, яке показує, що через посилення коливань на ринку золота з 23 березня у цій банківській системі спред для операцій купівлі-продажу в один і той же момент ціни буде збільшено до 5 юанів/грам, причому спред на купівлю збільшиться на 2 юані/грам, а на продаж залишиться без змін. Після 27 червня цей режим залишиться в силі. З 29 червня спред для купівлі та продажу по одному і тому ж ціновому моменту у золотих рахунках буде встановлено на рівні 2,5 юанів/грам.

Станом на 22 березня за київським часом ціна на золото на Лондонській біржі знизилася нижче 4500 доларів за унцію, склавши 4491.67 доларів за унцію, що на 10.49% менше за попередній тиждень. Це найбільше зниження за тиждень з березня 1983 року.

Журналісти China Securities Journal зателефонували у China Merchants Bank у ролі інвесторів. Обслуговуючий персонал повідомив, що коригування дійсно почнеться після 9:10 23 березня. Це пов’язано з різким зростанням коливань цін на золото останнім часом, а також необхідністю банку адаптуватися до ринкових змін і забезпечити операційну стабільність.

Що таке спред? «Коли інвестор купує золото у банку, зазвичай він дивиться на дві ціни: ціну купівлі (коли ви купуєте у банку) і ціну продажу (коли ви продаєте банку). Різниця між цими двома цінами і є ‘спред’», — пояснює фахівець.

Згідно з новими правилами, якщо на екрані у банку ціна становить 1000 юанів/грам, то до коригування у один і той же момент ціна для купівлі залишиться 1000 юанів/грам, а для продажу — 997 юанів/грам, тобто спред становитиме 3 юані/грам. Після коригування ціна для купівлі зросте до 1002 юанів/грам, а для продажу залишиться 997 юанів/грам, тобто спред збільшиться до 5 юанів/грам.

Су Шан банківський аналітик Хуей Хуньян зазначив, що таке збільшення спреду у золотих рахунках — це переосмислення торгових витрат і управління ризиками на тлі посилення коливань цін на золото. Це збільшення спреду до 5 юанів/грам підвищує транзакційні витрати і значно ускладнює короткострокові спекулятивні операції.

«Цей крок не лише збільшує бар’єри для торгівлі, спрямовуючи інвесторів до довгострокового утримання, щоб зменшити спекулятивну активність на ринку, але й дозволяє банкам закріпити більш стабільний дохід від посередницьких операцій у періоди високої волатильності, щоб покрити витрати на ліквідність і хеджування», — зазначив Хуей Хуньян.

Це не перший випадок, коли банки змінюють правила торгівлі золотими рахунками.

3 березня China Construction Bank оголосила, що для більш ефективного управління ризиками вона запровадить динамічне обмеження на торгівлю золотими рахунками (включно з Easy Save Gold).

Наприкінці лютого Zhejiang Commercial Bank повідомила, що у разі значних коливань цін на золото, зниження ліквідності або зменшення здатності виконувати операції, банк може тимчасово закрити торгівлю золотими рахунками.

У січні Industrial and Commercial Bank of China оголосив, що з 7 лютого у вихідні та державні святкові дні, а також у неробочі дні Шанхайської біржі золота, обмежить обсяг операцій з рахунками Ruyi Gold, включно з лімітами на загальну суму або кількість операцій за один день, а також на окремі операції з поповнення та зняття. Це обмеження буде динамічним, тоді як операції з купівлі золота залишаться без змін.

Фахівці зазначають, що всі ці коригування посилають інвесторам чіткий сигнал: роль короткострокового інструменту для збереження золота як активу послаблюється.

Дон Хі Мяо, головний економіст UnionPay та заступник директора Shanghai Financial and Development Laboratory, сказав журналістам China Securities Journal, що такі заходи спрямовані на запобігання системних ризиків, викликаних екстремальними коливаннями цін на золото. Банки змінюють підхід до управління ризиками від «статичного захисту» до «динамічної гри», що також свідчить про переосмислення ролі продукту — від низькоризикового «заміщення заощаджень» до «інвестиційного продукту», що вимагає відповідної здатності витримувати ризики.

«Якщо ви все ж вирішите брати участь, потрібно враховувати, що транзакційні витрати зменшують прибутковість, і слід повернути увагу до довгострокової стратегії — активного управління портфелем або накопичення фізичного золота», — додав Хуей Хуньян.

(Редактор: Wen Jing)