Інвестиційний аналіз Bank of Beijing (без торговельних рекомендацій)

I. Прибутковість та масштаб
На кінець третього квартала 2025 року загальні активи Bank of Beijing склали 4.89 трильйонів юанів, що робить його провідним міським комерційним банком країни. Доход перших трьох кварталів склав 515.88 мільярдів юанів, що на 1.08% менше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток, віднесений до акціонерів материнської компанії, склав 210.64 мільярдів юанів, що відповідає мікрозростанню на 0.26% у порівнянні з мінулим роком, з сильною стійкістю прибутку. Річна зважена середня рентабельність власного капіталу склала 9.86%, коефіцієнт витрат до доходу 28.13%, опе­раційна ефективність залишається стабільною.
Доходи в основному складаються з чистого процесного доходу; чистий процесний доход перших трьох кварталів склав 392.46 мільярдів юанів, з невеликим зростанням у річному порівнянні; під впливом зниження ставок річна чиста маржа змішана (net interest margin) знизилася до 1.26%, що є історичним мінімумом і основною причиною тиску на доходи. Частка непроцесного доходу низька, а внески комісійних операцій та інвестиційних доходів у прибуток обмежені, структура доходу є однорідною. Чистий потік операційної готівки склав 3333.19 мільярдів юанів, ліквідність достатня.
II. Якість активів
Коефіцієнт непрацюючих кредитів 1.29%, що на 0.02 процентних пункти менше від початку року, граничні ризики покращилися. Коефіцієнт покриття резервами 195.79%, що на 12.96 процентних пункти менше у порівнянні з мінулим роком, нижче 200%, здатність компенсування ризиків дещо послаблена. Компанія активно здійснює розпорядження непрацюючими активами сектору нерухомості, скорочує іншу експозицію до ризиків портфеля господарств, управління якістю активів залишається під тиском.
III. Капітал та зобов'язання
Коефіцієнт достатності капіталу 12.82%, коефіцієнт достатності капіталу першого рівня 11.87%, коефіцієнт достатності основного капіталу першого рівня 8.44%, наближається до регуляторних порогів, тиск на поповнення капіталу збільшується, обмежуючи експансію кредитів та розвиток бізнесу. Загальні депозити склали 26354.77 мільярдів юанів, збільшившись на 7.60% від початку року, база зобов'язань залишається стійкою, управління вартістю зобов'язань краще за однорідні установи, певною мірою компенсуючи тиск від звужування маржі.
IV. Основні висновки
Bank of Beijing, спираючись на регіональні переваги та масштаб, демонструє стабільну прибутковість, достатній потік готівки та керованою вартість зобов'язань; основні тиски виходять зі звужування чистої маржи, слабкості непроцесного доходу, зниження резервної товщини та низькості коефіцієнта достатності капіталу. Промисловий цикл ставок та темп очищення ризиків сектору нерухомості є ключовими змінними, що впливають на подальшу діяльність. В цілому знаходиться на етапі трансформації низькозростаючого, стабільно прибуткового,強ного контролю ризиків та поповнення капіталу.
#Gate13周年全球庆典