Nvidia торгується за 21-кратним показником майбутніх прибутків. Чи є найбільша у світі компанія штучного інтелекту (AI) справжньою вигідною інвестицією?

Nvidia (NVDA 3.17%) довела свою здатність приносити інвесторам вражаючі прибутки, за останні п’ять років її акції зросли більш ніж на 1200%. Причина таких здобутків проста: за кілька коротких років Nvidia створила імперію штучного інтелекту, продаючи широкий спектр AI-продуктів, включаючи головний продукт — графічні процесори (GPU).

Завдяки швидкості та загальній ефективності цих чипів компанія рано стала лідером у галузі AI, і це триває, оскільки Nvidia постійно впроваджує нові інновації.

Все це підштовхнуло прибутки та ціну акцій до рекордних рівнів, а оцінка компанії досягла пікових значень. Але останнім часом через загальну геополітичну та економічну невизначеність, а також певні побоювання щодо ринку AI, акції Nvidia зазнали тиску. І сьогодні вони торгуються за дивно низькою ціною — всього за 21-кратний прогнозний показник прибутку. Чи є світова найбільша акція AI насправді цінністю? Давайте з’ясуємо.

Джерело зображення: Getty Images.

Фокус Nvidia на AI

Спершу давайте зробимо крок назад і розглянемо позицію Nvidia на ринку AI сьогодні та що може бути попереду. Як вже згадувалося, Nvidia стала гігантом ринку. Спочатку компанія орієнтувалася на постачання чипів для ігрового ринку, але близько десятиліття тому почала зосереджуватися на AI. Глава Nvidia Дженсен Хуанг побачив цю можливість і пообіцяв розробляти GPU спеціально для підтримки AI.

Рішення Хуанга було очевидно мудрим, оскільки це дозволило Nvidia зайняти провідну позицію на цьому ринку раніше за інших і закріпити лідерство. Компанія також обіцяла оновлювати свої чипи щороку, щоб зберегти цю цінну позицію, і виконує обіцянки: за останній рік і півтора вона випустила Blackwell і Blackwell Ultra, а цього року планує запустити систему Vera Rubin.

Клієнти, серед яких техногіганти, такі як Meta Platforms та Amazon, масово звертаються до Nvidia за чипами та системами, що сприяє стрімкому зростанню прибутків. За останній повний рік дохід склав рекордні 215 мільярдів доларів, а чистий прибуток — 120 мільярдів доларів.

У попередні роки чипи Nvidia були відомі своєю здатністю тренувати великі мовні моделі — і вони все ще виконують цю важливу задачу — але драйвером зростання стане застосування AI для роботи. Це включає підтримку інференсу, або процесів AI-моделей, що ведуть до розв’язання проблем.

Розширити

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сьогоднішні зміни

(-3.17%) $-5.66

Поточна ціна

$172.90

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.2Т

Діапазон за день

$171.73 - $178.11

52-тижневий діапазон

$86.62 - $212.19

Обсяг торгів

6.5М

Середній обсяг

174М

Валовий маржін

71.07%

Дивідендна дохідність

0.02%

Підтримка AI-агентів

AI-агенти, які можуть стати наступною великою річчю в AI, — це системи, що аналізують дані, планують і виконують дії — і для цього їм потрібен інференс. Останні платформи Nvidia розроблені з урахуванням цього, що свідчить про те, що компанія має відіграти важливу роль у цій наступній фазі зростання AI.

Тепер розглянемо ідею Nvidia — явної акції з потенціалом зростання — яка одночасно може виглядати як цінна акція. Цінні акції — це ті, що торгуються за менше, ніж вони справді варті, і це може бути актуальним для Nvidia саме зараз.

Акції торгуються за 21-кратний прогнозний показник прибутку, тоді як кілька місяців тому він був понад 40.

Це здається надзвичайно дешевим для компанії, яка за останні кілька років показала дво- і тризначне зростання доходів — і має яскраві перспективи. Наприклад, під час конференції GTC минулого тижня Хуанг заявив, що замовлення вже зараз вказують на $1 трлн доходу до 2027 року. Важливо зазначити, що зростання Nvidia супроводжувалося стабільною прибутковістю від продажів, з валовою маржею понад 70%.

Крім того, дані показують, що оцінка Nvidia сьогодні ближча до середньої цінності, ніж до середньої зростаючої акції. На початку цього року акції зростаючих компаній торгувалися приблизно за 29-кратний прогнозний показник прибутку, тоді як цінні акції — понад 17-кратний, згідно з даними Siblis Research. Це базується на індексах Russell 1000 Growth та Russell 1000 Value.

І водночас зростання Nvidia залишається на рівні зростаючих акцій. Все це означає, що сьогодні Nvidia може бути чудовою покупкою як для інвесторів, орієнтованих на зростання, так і для тих, хто цінує цінність.