Щоб прокласти шлях до скорочення балансу, американські регулятори суттєво послабили вимоги до капіталу банків

19 березня Федеральна резервна система, Федеральна корпорація страхування депозитів (FDIC) та Управління контролю за валютою (OCC) спільно представили новий раунд реформ у сфері банківського капіталу, спрямованих на послаблення капітальних обмежень американської банківської системи. Конкретні заходи включають: по-перше, кардинальне переглядання кінцевих правил Базельського договору III, що усуне частину проблем із дублюванням обчислень і підвищить точність ризикових ваг; по-друге, коригування додаткових зборів для глобальних системно важливих банків (G-SIB), прив’язуючи їх до номінального ВВП і зменшуючи обсяг буферного капіталу (раніше 50 базисних пунктів, тепер знижено до 10 базисних пунктів); по-третє, послаблення обмежень щодо додаткового левериджу (SLR); по-четверте, реформа механізму стрес-тестування, що підвищить прозорість і зменшить невизначеність у використанні капіталу.

Після цієї реформи, враховуючи завершення правил Базельського договору III, реформу стрес-тестування та коригування додаткових зборів для G-SIB, мінімальні вимоги до основного капіталу першого рівня (CET1) для великих банків США (з активами понад 700 мільярдів доларів) очікувано знизяться приблизно на 4,8%, для середніх банків (з активами від 100 до 700 мільярдів доларів) — на 5,2%, для малих банків (з активами менше 100 мільярдів доларів) — до 7,8%. Якщо врахувати вже впроваджені реформи стрес-тестування та коригування левериджу, обсяг звільненого капіталу для великих банків може сягати сотень мільярдів доларів.

З точки зору політики, ця реформа стане найбільшим послабленням капітальних правил після фінансової кризи 2008 року. Окрім безпосередніх змін у капітальних нормах, регуляторна політика також спрямована на зсув уваги до вимог щодо ліквідності. Віце-голова Федеральної резервної системи Боман і міністр фінансів США Бессент відкрито підтримують коригування ключових правил ліквідності (LCR та ILST), пропонуючи враховувати можливості банків залучати фінансування через дисконтові вікна ФРС у рамках високоякісних ліквідних активів (HQLA), щоб зменшити надмірну залежність банків від традиційних буферів ліквідності.

Послаблення регулювання та підготовка до скорочення балансу

Цей раунд політики безпосередньо сприятиме звільненню капіталу банків і стимулюватиме кредитування. Банки на Уолл-стріт зможуть звільнити сотні мільярдів доларів для розширення кредитних програм, викупу акцій і підвищення дивідендів акціонерам. У процесі цієї реформи традиційні комерційні банки та надвеликий регіональний банківський сектор стануть головними бенефіціарами. Пропозиція значно знизила ризикові ваги для іпотечних кредитів і корпоративних позик, наприклад, ризикова вага для іпотечних кредитів малих і середніх банків очікувано зменшиться приблизно на 30-31%. Така структурна переорієнтація суттєво підвищить бажання і здатність традиційних кредиторів розширювати свої активи та зобов’язання.