Кращі нафтові акції: Chevron vs. Occidental Petroleum

Ціни на нафту цього року стрімко зросли. Брентова нафта, глобальний орієнтир, піднялася більш ніж на 75%, перевищивши $105 за барель. Тим часом, WTI, основний американський орієнтир цін на нафту, підскочила майже до $95 за барель.

Швидке зростання цін на нафту через війну з Іраном, ймовірно, змушує вас задуматися, чи зараз хороший час інвестувати в нафтові акції. Ось порівняння Chevron (CVX +0.14%) та Occidental Petroleum (OXY +2.02%).

Зображення: The Motley Fool.

Подібні, але дуже різні

Chevron і Occidental Petroleum — обидва глобальні виробники нафти і газу. Chevron має дуже збалансовану діяльність. Минулого року вона виробила 3,7 мільйонів барелів нафтового еквіваленту на добу (BOE/д), приблизно порівну між своїми американськими та міжнародними операціями. Компанія збільшила свою продукцію на 12% минулого року, завдяки завершенню розширювальних проектів і придбанню Hess. Тим часом Occidental виробила майже 1,5 мільйонів BOE/д минулого року, з яких 84% припадало на її американські операції. Ця різниця є важливою в нинішніх умовах, оскільки Chevron має більший вплив від високих цін на Brent.

Більші міжнародні операції Chevron — не єдина різниця між цими двома енергетичними компаніями. Chevron — це інтегрована енергетична компанія. Її видобуток нафти і газу на верхньому рівні проходить через її середньотранспортні активи до її нижніх переробних і хімічних підприємств. Така інтеграція дозволяє максимально використовувати цінність виробництва і зменшує вплив коливань цін на сировину.

Розгорнути

NYSE: CVX

Chevron

Сьогоднішні зміни

(0.14%) $0.29

Поточна ціна

$201.73

Основні дані

Ринкова капіталізація

$403 млрд

Діапазон за день

$201.00 - $205.08

52-тижневий діапазон

$132.04 - $205.08

Обсяг торгів

36М

Середній обсяг

12М

Валовий прибуток

14.66%

Дивідендна дохідність

3.43%

З іншого боку, Occidental Petroleum значно менш інтегрована. Цього року вона продала свою хімічну дочірню компанію OxyChem компанії Berkshire Hathaway за $9.7 мільярдів готівкою. До речі, Berkshire володіє акціями Occidental і Chevron, що є її четвертими та шостими за величиною активами.

Більша гнучкість проти більшої прозорості

Occidental Petroleum зосереджена переважно на бурінні нестандартних свердловин у США. Вона може швидко бурити ці свердловини, що дає їй гнучкість збільшувати або зменшувати кількість свердловин залежно від цін на сировину. Недолік у тому, що вона має мало уявлення про свій потенційний ріст. Початковий план Occidental на 2026 рік — скоротити капітальні витрати на $550 мільйонів, що дозволить інвестувати достатньо для зростання виробництва на 1%. Вона може швидше зростати, якщо ціни на нафту будуть вищими, або тримати виробництво на рівні у разі низьких цін.

Розгорнути

NYSE: OXY

Occidental Petroleum

Сьогоднішні зміни

(2.02%) $1.21

Поточна ціна

$60.78

Основні дані

Ринкова капіталізація

$60 млрд

Діапазон за день

$59.67 - $61.36

52-тижневий діапазон

$34.78 - $61.37

Обсяг торгів

983К

Середній обсяг

15М

Валовий прибуток

31.94%

Дивідендна дохідність

1.61%

Chevron, навпаки, інвестує у поєднання короткострокових нестандартних свердловин і довгострокових великих капітальних проектів. Ці довгострокові інвестиції дають їй значно кращу уяву про майбутнє зростання. Зараз у компанії реалізується кілька довгострокових капітальних проектів, що забезпечує їй чітке бачення зростання до 2030 року. Chevron очікує зростання виробництва на 2-3% у середньому щороку протягом наступних п’яти років, що має сприяти більш ніж 10% середньорічного зростання вільного грошового потоку. Сильне зростання вільного грошового потоку дозволить Chevron продовжувати підвищувати високий дивіденд (3.5% проти 1.8% Occidental). Більш диверсифікований бізнес-мікс Chevron підтримував 39 років підвищення дивідендів, тоді як Occidental у минулому був змушений знижувати виплати.

Chevron виділяється

Хоча Occidental Petroleum і Chevron — обидва провідні енергетичні компанії, вони дуже різні. Occidental більше зосереджена на виробництві нафти і газу в США, що дає їй більше короткострокової гнучкості, але обмежує довгострокову перспективу зростання. Chevron має більш диверсифікований бізнес, що дозволяє їй забезпечувати більш стабільний дивіденд і довгострокову перспективу зростання. Ці особливості роблять Chevron кращою нафтовою акцією для довгострокового купівлі та утримання.