Тижневий огляд та практичні поради: повний розбір торговельної стратегії, яка дозволила подвоїти рахунок під час льодяної точки індексу.

Повний огляд складається з трьох частин: перша — логіка, друга — кількісний аналіз, третя — емоції. [Таогу ба]
Тут війна підвищує ціну на нафту. Зростання цін на нафту, окрім зниження очікувань щодо зниження ставок через підвищення інфляції, також сприяє глобальному попиту на внутрішнє сонячне та енергозберігаюче обладнання, зумовленому логікою витрат на виробництво електроенергії. Щоразу, коли ціна на нафту зростає на 10 доларів за барель, вартість електроенергії для газової генерації в Європі підвищується на 0,08-0,12 євро, у Північній Америці — на 0,05-0,07 долара. Ціни на нафту тиснуть на підвищення тарифів, а Європа, яка сильно залежить від експорту нафти і газу, при розгляді припинення постачання газу з Росії, може бути самодостатньою у нафті та енергетичних ресурсах, оскільки Росія та країни Сходу мають значний запас нових енергоресурсів і технологій, що дозволяє уникнути енергетичного дефіциту — хіба що відмовитися від бензинових автомобілів.

Європа має високу залежність від імпорту, і зростання цін на нафту і газ підвищує вартість електроенергії для населення. Сталий довгостроковий тариф створює стимул для швидкого зростання встановлення сонячних та енергозберігаючих систем, оскільки внутрішні потужності Європи обмежені. Особливо це стосується малих країн, де виникає проблема з маркуванням інверторів: стандарти 220V 60Hz і 110V різняться, і зростання цін на нафту змушує Європу приймати наші стандарти. Після їх прийняття малим країнам буде важко швидко змінити стандарти, що дасть нам глобальний ціновий контроль і прискорить процес зниження запасів і концентрації галузі.

Висока ціна на нафту руйнує баланс між традиційною енергетикою та зеленою енергією, роблячи сонячну та енергозберігаючу енергетику глобальним пріоритетом. Інвертори — ключовий компонент для сонячних систем, і попит на них стрімко зростає. Лише Китай має масштабне, дешеве, швидке у доставці та високопідходяче виробництво інверторів, тому провідні країни світу змушені обирати китайські інвертори — це єдиний оптимальний варіант за трьома критеріями: вартість, потужність, ефективність. Весь цей процес підсилює переваги компанії Ning Wang, оскільки акумуляторні батареї для зберігання енергії перевищують за важливістю батареї для руху.

Це і є основа зростання сонячної та енергозберігаючої галузі в Європі. В Австралії енергетична ситуація не така вже й обмежена. Повертаючись до ринку, у четвер увечері я обговорював із вами, що якщо тут відбудеться відновлення, то з точки зору переоцінки, опір у обладнанні мінімальний. Після масового відкриття з високим відкриттям ціни, хоча ціни зросли протягом усього дня, нові максимумі були з великим обсягом. З точки зору окремих акцій, попередні нові вершини також мали подібний обсяг торгів, але ринкове середовище і стан тоді були зовсім іншими: ринок був близько трьох трильйонів, і ситуація з ліквідністю відрізнялася.

У цьому ринку я хочу виділити два моменти: перше — під час попередніх односторонніх падінь ринок був під великим ризиком втрати ліквідності. Тут видно, що щоденна торгівля на ринку зазвичай перевищує очікування, і до сьогодні не виникло серйозних ризиків ліквідності. Більшість активів, що падають більш ніж на 8%, — це здебільшого результати алгоритмічних і інституційних групувань. Зараз відомо, що алгоритмічні, інституційні, страхові, іноземні інвестиції та пенсійні фонди не зменшують своїх позицій. Я залишаюся при своїй думці: будь-яке подальше падіння індексів, навіть прискорене, є хорошим моментом для покупки.

Ваше завдання — подумати, чи може індекс ще триматися у цьому діапазоні. Якщо так, то падіння буде обмеженим. Якщо ж ринок почне прискорюватися вниз, потрібно чекати нових сигналів для вибору напрямку. Це дві різні стратегії: перша — утримуватися, друга — реагувати на прискорення. Ті, хто обирає перший варіант, можуть зіткнутися з різким падінням, а ті, хто — з песимістичним ставленням і упередженістю, можуть втратити можливості. Результат очевидний.

На вихідних з’явилися критичні зауваження щодо алгоритмічних стратегій, всі вважають, що вони — головна причина ринкових коливань. Без алгоритмів ринок не міг би підтримувати поточну ліквідність. Вихідні обговорення стосувалися проблем алгоритмічних стратегій, наприклад, у 2016–2018 роках із високими дивідендами та об’єднаннями, у 2021–2023 роках із бурхливим розвитком нових енергетичних технологій, і нинішнього алгоритмічного середовища — це просто повторення стилю. Щоб рости на ринку, потрібно враховувати час і обставини. Ринок із зростаючими обсягами у 2019–2021 роках допоміг швидко розвиватися трейдерам, що спеціалізуються на спекуляціях. З 2024 року і до сьогодні зростання дає можливість тим, хто орієнтується на довгострокову тенденцію, швидко зростати. Оскільки алгоритмічні стратегії не змінюються, можливо, зараз — період адаптації, і чим швидше ви пристосуєтеся, тим більше шансів на успіх у найближчі роки. В основі — ринок у поганому стані потребує “козла відпущення” для виправдання емоцій. Чому ніхто не критикує алгоритмічні стратегії у секторі комерційної космічної галузі? Без алгоритмів цей сектор не міг би досягти такого рівня. Визнання — це ключ до багатства, і звинувачувати когось безглуздо. Компании, як Blue Cursor, Huasheng Tiancheng, Wangsu Technology, Runze — все це підтримується алгоритмічною ліквідністю.

Повертаючись до п’ятницького ринку, я багато разів повторював, що основна ідея — це майбутня енергетика в Китаї, окрім нафти. Це — вітрова, сонячна, акумуляторна енергетика, а також вугільна хімія. Китайська країна здатна забезпечити близько 90% власного вугілля, і вугільна хімія виробляє пластмаси — це частина майбутньої енергетики. Поточний інтерес до алгоритмічних стратегій зростає, вони дуже орієнтовані на управління очікуваннями. Несподівані падіння швидко формують новий тренд, як у випадках з GuoFei Photonics і China Oil Capital.

Стратегії алгоритмічних систем — це слідування за популярністю і високою ліквідністю, заробляння на різниці цін. Вибір алгоритмів базується на відносній потужності ринку. Якщо вважаєте, що основний тренд — це вітрова і сонячна енергетика, особливо у Європі, то ринок вже закінчив частину паніки і падінь, і тепер очікується стабілізація. Настрій залишається сильним — компанії, як Hang Electric, Yunnan Energy, мають потенціал для другої хвилі підтримки.

Емоції — це передумова до відновлення індексів, і вони залишаються позитивними. Я вважаю, що майбутні можливості переважають ризики. Немає системних ризиків. Погляд — оптимістичний. Структурно, Ning Wang і Sunshine Power підсилюють індекс на ринку молодих компаній, що досягли нових максимумів, тоді як Shanghai Composite — на нових мінімумах. Після розділення цих індексів можливе продовження тренду, і від того, як завтра поведуть себе компанії, залежить подальший розвиток. Більше схиляюся до вибору тих секторів, де алгоритмічний інтерес і популярність високі — це безпечніше. Серед таких — GCL-Poly, Huadian, інші.

Загалом, великі інвестиційні портфелі також зазнають корекції.