Золото епічно впало на 10% Американські акції падають четвертий тиждень поспіль | Тижневий звіт по класам активів

(Джерело: Цзюньян Ши)

Тижневі глобальні події

1. Твердо підтримуємо стабільну роботу фінансового ринку: 18 березня Партком Народного банку Китаю провів розширене засідання, на якому було зазначено, що потрібно активно та обережно вирішувати фінансові ризики у ключових сферах. На макрорівні слід підтримувати баланс між економічним зростанням, структурною перебудовою економіки та запобіганням фінансовим ризикам. Постійно просувати роботу з вирішення боргових ризиків фінансових платформ. Дотримуватися принципів ринкової та правової системи, обережно вирішувати ризики малих і середніх фінансових установ. Повною мірою використовувати функції макропруденційного управління та підтримки фінансової стабільності Центрального банку, твердо підтримуючи стабільну роботу ринків акцій, облігацій, валют тощо.

2. Іран заявляє, що об’єкти нафтової інфраструктури трьох країн Близького Сходу стали легітимною ціллю для ударів: 18 березня агентство Мехр повідомило, що іранські революційні гвардійці терміново попередили, що нафтові об’єкти Саудівської Аравії, ОАЕ та Катару стали легітимною ціллю для ударів, і що вони будуть здійснені протягом кількох годин, закликаючи мешканців регіону евакуюватися. Раніше в цьому ж районі, у південній провінції Бушер, були атаковані американськими та ізраїльськими силами нафтохімічні об’єкти. Пізніше з іранського боку з’явилася інформація, що газові заводи у Південному Парсі (3-6 черги) були атаковані безпілотниками США та Ізраїлю. Деталі атаки ще з’ясовуються.

3. Трамп заявляє про відкладення візиту до Китаю: 18 березня речник МЗС Лінь Цзянь провів чергову прес-конференцію. Журналіст агентства Рейтер запитав, що американський президент Трамп підтвердив відкладення візиту до Китаю, і що зустріч з китайською стороною відбудеться приблизно через п’ять-шість тижнів, і що Китай прийняв цю дату. Чи визнає китайська сторона цю домовленість? Лінь Цзянь відповів, що дипломатія на рівні лідерів відіграє незамінну стратегічну роль у відносинах між Китаєм і США, і що обидві сторони продовжать підтримувати комунікацію щодо візиту Трампа до Китаю.

4. Комісія з цінних паперів і фондового ринку провела зустріч з інвестиційними організаціями: 19 березня секретар парткому та голова Комісії Ву Цін у Пекіні провели зустріч із представниками Національного фонду соціального страхування, страхових активів, відкритих та приватних фондів, банківських інвестиційних продуктів тощо, обговорюючи та вислуховуючи пропозиції щодо подальшого поглиблення реформ у сфері інвестицій, підвищення інституційної гнучкості та стабільності ринку капіталу.

5. Ціни на дорогоцінні метали різко знизилися: 19 березня ввечері ціни на світові дорогоцінні метали швидко знизилися, золото на спотовому ринку впало на 5,67%, до 4545,45 доларів за унцію; срібло — на 12,09%, до 66,25 доларів за унцію. За повідомленнями, після публікації даних про кількість заяв на отримання допомоги по безробіттю в США минулого тижня, трейдери більше не роблять ставки на зниження ставки ФРС у 2026 році. Водночас вони підвищили ставки на підвищення облікової ставки ЄЦБ, вважаючи, що ймовірність третього підвищення ціни цього року становить 75%.

Огляд активів

Цього тижня рух цін на акції розділився: індекс Шанхайського біржового ринку знизився на 3,38%, індекс CSI 300 — на 2,19%, індекс стартапів — на 1,26%; на Гонконгській біржі індекс Hang Seng знизився на 0,74%, індекс технологій Hang Seng — на 2,12%.

Цього тижня дохідність 10-річних державних облігацій підвищилася на 1,85 базисних пунктів, дохідність 10-річних американських облігацій — на 9,5 базисних пунктів.

Американські акції знижуються вже четвертий тиждень поспіль: індекс Dow Jones — на 2,11%, Nasdaq — на 2,07%, німецький DAX — на 4,55%; золото впало більш ніж на 10%, через вплив війни США і Іран, ціна на нафту зросла ще на 1,23%, а біткоїн — на 3,16%.

Джерело даних: Choice; ціна біткоїна станом на суботу

Рекомендації щодо розподілу активів

Huatai Securities: Макроекономічно, короткострокові ризики ще не повністю зняті, зростає занепокоєння щодо глобальної стагфляції, внутрішня ліквідність у країні достатня, але тривалість зростання експорту та імпорту і зниження інфляції ще потребують підтвердження. Мікроекономічно, глобальні інвестори все ще турбуються про революційний вплив ШІ, найбільший квартал звітності для A-акцій ще попереду, AI та ресурси — ключові сфери для спостереження. Зараз рівень прозорості макро- і мікроекономіки низький, тому рекомендуємо зменшити позиції та бути гнучкими.

Orient Securities: Оскільки ситуація на Близькому Сході ще не стабілізувалася, особливо через близькість до Босфору, короткостроковий глобальний фінансовий ринок залишається під високим рівнем невизначеності. З середньострокової точки зору, вигідність китайських нових енергоресурсів є більш визначеною, внутрішній попит у Китаї має низьку волатильність, а волатильність секторів харчових продуктів, косметики, нерухомості, фармацевтики, торгівлі та банків — на історично низькому рівні (нижче 50%). Також з макроекономічної точки зору, є очікування та логіка щодо стабілізації цін і їхнього підйому всередині країни.

Guotai Haitong: На тлі погіршення геополітичної ситуації в Близькому Сході, очікується зростання побоювань щодо інфляції, що може тиснути на глобальну макро-ліквідність. Рекомендуємо переорієнтуватися на китайські акції, золото, нафту та промислові товари.

Fangzheng Securities: У перспективі, ринок облігацій, ймовірно, залишиться у режимі «короткий стабільний, довгий волатильний». Стратегія — зосередитися на «короткому терміні з захистом», з високим рівнем інвестицій у коротко- та середньострокові облігації з високим кредитним рейтингом та міжбанківські депозити, а довгострокові активи тримати з обережністю, очікуючи більш чітких сигналів щодо фундаменту.