Nvidia, різке падіння вночі! "Паніка навколо ШІ" посилюється, фінансові установи масово висловлюють свою думку!

Місцевий час у четвер, три основні індекси американського ринку відкрилися з коливаннями. На момент публікації, Nasdaq знизився на 0,89%, Dow Jones піднявся на 0,21%, а S&P 500 знизився на 0,4%.

Фінансовий звіт Nvidia знову перевищив очікування, але отримав прохолодну реакцію, і вартість акцій тимчасово знизилася більш ніж на 3%.

Гігант у сфері управління клієнтськими даними Salesforce опублікував кращий за очікуваннями фінансовий звіт, що дещо зменшило побоювання інвесторів щодо індустрії програмного забезпечення.

Крім того, такі технологічні гіганти, як Nvidia, Berkshire Hathaway та керівники провідних інвестиційних компаній, активно висловлювалися, одностайно вважаючи, що паніка навколо ШІ значно перебільшена. ШІ не є «руйнівником» індустрії програмного забезпечення, а важливим «засобом підсилення», і їхнє поєднання, симбіоз і поступове вдосконалення — це головний тренд майбутнього розвитку.

Популярні китайські акції в усьому секторі зазнали падіння: індекс Nasdaq China Golden Dragon знизився більш ніж на 2%, компанія Zillow — більш ніж на 6%, Baidu Group, Li Auto — більш ніж на 5%, Bilibili — майже на 5%, Xpeng Motors — більш ніж на 4%, а Alibaba, JD.com, Ctrip і New Oriental — більш ніж на 2%.

Фінансові результати Salesforce перевищили очікування

Одним із найбільших постраждалих від хвилі продажу акцій у секторі програмного забезпечення стала компанія Salesforce, яка опублікувала фінансовий звіт, що перевищив ринкові очікування.

Згідно з фінансовим звітом, за четвертий фінансовий квартал, що закінчився 31 січня, дохід Salesforce склав 11,2 мільярда доларів США, що на 12% більше, ніж у попередньому році, і трохи вище за очікування ринку — 11,18 мільярда доларів. Це найшвидший темп зростання за два роки. Враховуючи коригування, прибуток на акцію склав 3,81 долара, що значно перевищує очікування аналітиків — 3,04 долара. Одночасно, обсяг контрактів, що визначають майбутній дохід — так званий залишковий обсяг зобов’язань за контрактами (CRPO), досяг 35,1 мільярда доларів, що вище за очікування ринку — 34,53 мільярда доларів.

Salesforce залишається оптимістично налаштованою щодо короткострокових перспектив. Компанія прогнозує дохід за перший квартал у межах від 11,03 до 11,08 мільярда доларів, а скоригований прибуток на акцію — від 3,11 до 3,13 долара, що перевищує очікування аналітиків. Також компанія очікує зростання річного доходу на рівні 10–11% і прогнозує, що у другій половині року «органічне зростання знову прискориться».

Крім того, Salesforce оголосила про нову програму викупу акцій на суму 50 мільярдів доларів і підвищила квартальні дивіденди до 44 центів на акцію. У компанії заявили, що ці заходи «посилюють нашу прихильність до створення значної цінності для акціонерів». Генеральний директор Марк Беніофф у телефонній конференції прямо зазначив, що викуп акцій здійснюється через те, що «ціни зараз дуже низькі». Також компанія повідомила, що інвестиції у стартап Anthropic принесли у цьому кварталі 811 мільйонів доларів прибутку, і вона вже додатково інвестувала, маючи приблизно 1% акцій.

Беніофф підкреслив, що компанія поступово рухається до цілі отримати 63 мільярди доларів річного доходу до фінансового року 2030, що перевищує попередні очікування у 60 мільярдів і також перевищує нинішні прогнози Уолл-стріт — близько 59,07 мільярда доларів. Беніофф зазначив, що штучний інтелект є одним із рушіїв зростання.

З початку року ціна акцій Salesforce знизилася на 27%, і її вважають однією з жертв домінування ШІ.

Колективні заяви впливових осіб: загроза ШІ для індустрії програмного забезпечення перебільшена

Крім Salesforce, у всьому секторі програмного забезпечення ситуація залишалася складною. Oracle, Accenture та інші компанії з початку року втратили понад 20% вартості. Однак експерти вважають, що загроза ШІ для індустрії програмного забезпечення перебільшена.

Генеральний директор Nvidia Дженсен Ху після публікації фінансового звіту у середу заявив, що ринок серйозно неправильно оцінює загрозу ШІ для софтверних компаній. Він зазначив, що помічники на базі ШІ не замінять існуючі інструменти, а навпаки — стануть їх користувачами, допомагаючи значно підвищити ефективність розробки та експлуатації програмного забезпечення. «Існування таких інструментів, як Cadence, ServiceNow, SAP, має глибокі й обґрунтовані причини. ШІ представлятиме собою інструмент для людського використання, і в кінцевому підсумку, для виконання конкретних завдань потрібно буде покладатися на ці інструменти, а інформація буде подаватися у зрозумілій людині формі».

Партнер Sequoia Capital і співголова Альфред Лін також спростував ідею про те, що «ШІ руйнує індустрію програмного забезпечення». Він зазначив, що штучний інтелект — це «велика колекція програмного забезпечення», і що індустрія постійно еволюціонує. Традиційні компанії, такі як Oracle, досі зберігають сильну конкурентоспроможність, що свідчить про її стійкість. На його думку, довгостроковий вплив ШІ є позитивним для бізнесу, оскільки він є «інструментом підсилення ефективності», а не силою, що замінює людину або руйнує існуючі бізнес-моделі.

Відомий інвестиційний фонд BCG зосереджений на аналізі ринкових основ і стратегій інвестування, і дав свою оцінку розвитку індустрії програмного забезпечення. Вони вважають, що реакція ринку на новини про ШІ останнім часом значно випереджає оцінку фундаментальних показників компаній. Хоча зміни у способах створення програмного забезпечення справді мають місце, вони не знищать усі бізнес-моделі. Основна цінність програмного забезпечення полягає не лише у коді, а й у комплексі послуг — підтримці бізнесу, відповідності нормативам, інтеграції інструментів, досвіді користувачів. Це і є ключовою причиною, чому компанії не поспішають замінювати підписки на програмне забезпечення власними AI-інструментами, оскільки їхня підтримка вимагає високих витрат і несе значні регуляторні та операційні ризики. Співпраця з професійними постачальниками програмного забезпечення є більш вигідною. Також вони відзначають, що кейси, як платформа Frontier від OpenAI, демонструють, що провідні постачальники ШІ орієнтовані на підсилення, а не на заміну існуючих систем. Основні бізнес-системи, такі як бази даних управління клієнтами або фінансові програми, залишатимуться довгий час, і ці компанії становлять близько 50% ринку корпоративного програмного забезпечення, їхні акції вже зазнали значних переоцінок через падіння галузі.