Чи варто купувати акції JPMorgan Chase перед 14 квітня?

Акції банків цього року знижуються. Індекс KBW Nasdaq Bank, який відстежує показники найбільших банків США, знизився приблизно на 9% з початку року.

Найбільший банк США, JPMorgan Chase (JPM 0.30%), відстав від індексу, знизившись приблизно на 10,6% з початку року. Це незвичайне становище для JPMorgan Chase, оскільки він стабільно перевищував показники своїх конкурентів протягом більшої частини останніх двох десятиліть.

Джерело зображення: Getty Images.

Є кілька факторів, які слід враховувати, оскільки вони сприяють недосягненню очікувань. Однак акції торгуються з дисконтом. Тому чи варто купувати акції перед звітом JPMorgan Chase за перший квартал 14 квітня?

Чому акції JPMorgan знижуються?

Однією з причин, чому JPMorgan Chase та інші великі банки відстають від індексу, є побоювання щодо нових вимог до капіталу. Ці вимоги передбачають, що банки з активами понад 250 мільярдів доларів повинні збільшити свою ліквідність для подолання будь-яких шоків або криз.

Але на початку цього місяця Мішель Бовман, віце-голова Федеральної резервної системи з нагляду, заявила, що федеральні регулятори планують зменшити попередні вимоги і встановити невелике зростання, подібне до того, що мають банки у Великій Британії.

Для порівняння, згідно з вимогами Basel III щодо достатності капіталу банків, мінімальний коефіцієнт Tier 1 Capital був встановлений на рівні 6%, що вимагало від банків підтримувати міцнішу основну капітальну базу для кращого поглинання фінансових шоків і підвищення загальної стабільності банківської системи.

NYSE: JPM

JPMorgan Chase

Сьогоднішні зміни

(-0.30%) $-0.86

Поточна ціна

$287.11

Основні дані

Ринкова капіталізація

$773 млрд

Діапазон за день

$285.36 - $290.66

52-тижневий діапазон

$202.16 - $337.25

Обсяг торгів

559 тис.

Середній обсяг

11 млн

Дивідендна дохідність

2.02%

Це важливе коригування, оскільки попередні вимоги були б суворішими за ті, що діють за кордоном, і могли б поставити американські банки у невигідне становище. Крім того, Бовман заявила, що регулятори ведуть переговори щодо зменшення надбавок для глобально системно важливих банків (G-SIB). У сукупності ці пропозиції зменшили б вимоги до великих банків, що зменшить побоювання інвесторів.

Є й інші питання, які слід враховувати. Одне з них — судовий позов на 5 мільярдів доларів, поданий адміністрацією Трампа проти JPMorgan Chase за дебанкінг президента Дональда Трампа та пов’язаних з ним структур з політичних мотивів після заворушень у січні 2021 року. Представники JPMorgan Chase заявили, що позов «не має підстав», але він вплинув на настрої інвесторів.

Крім того, акції JPMorgan Chase знизилися через прогноз витрат у 105 мільярдів доларів у 2026 році — на 10% більше, ніж у 2025 році, і більше, ніж очікували аналітики. Значна частина цих витрат піде на оновлення технологій та інтеграцію систем штучного інтелекту (ШІ) по всій компанії.

«Нам потрібно мати найкращі технології у світі», — сказав генеральний директор Джеймі Дімон під час звітної конференції. Але підвищені витрати на ШІ викликають побоювання у інвесторів, які скептично ставляться до очікуваних результатів.

Чи варто купувати акції JPM перед звітом?

Інвесторам слід стежити за новинами щодо позову, а також за коментарями щодо вимог до капіталу, коли 14 квітня буде оприлюднено звіт за перший квартал. Також слід очікувати додаткових вказівок щодо запропонованих витрат у 2026 році.

Зараз, навіть з урахуванням цих питань, а також через слабкість економіки та невизначеність щодо процентних ставок, я обов’язково розглянув би можливість придбання акцій JPMorgan Chase перед звітом.

Акції торгуються з дисконтом — у 13 разів за прогнозованим прибутком, і коли можна отримати акцію такого рівня за низькою оцінкою, це варто враховувати. JPMorgan Chase побудований для навігації у нестабільних ринках завдяки міцному балансовому звіту, і у нього достатньо капіталу для інвестицій у ШІ у майбутньому.

Аналітики очікують сильного зростання прибутку на рівні 19% у цьому кварталі, тому, якщо це станеться, акції можуть отримати додатковий поштовх після звіту.