Коригування вартості життя Соціального забезпечення 2027 (COLA) може бути одним із найбільших за 25 років -- але є один мінус

Минуло рік став історичним для провідної програми пенсійного забезпечення США — Соціального страхування. У травні 2025 року середній щомісячний виплатний чек для пенсіонерів вперше за 90 років існування Соціального страхування перевищив 2000 доларів.

Крім того, індекс інфляції (COLA) у розмірі 2,8%, прийнятий цього року, є п’ятим поспіль роком, коли виплати зростають щонайменше на 2,5%. Це сталося майже через три десятиліття.

Для приблизно 54 мільйонів пенсіонерів, які отримують щомісячні виплати з Соціального страхування, немає більш очікуваної новини, ніж щорічне оголошення COLA у другому тижні жовтня. Хоча COLA 2027 може принести одержувачам приємний сюрприз — один із найбільших підвищень за останні 25 років — воно, ймовірно, матиме свою ціну.

Джерело зображення: Getty Images.

Що таке COLA у Соціальному страхуванні і як його обчислюють?

COLA — це спосіб програми враховувати інфляційний тиск і коригувати виплати відповідно до нього.

Наприклад, якщо ціни на великий кошик товарів і послуг зростають на 3% за рік, то й виплати з Соціального страхування мають збільшитися на ту ж саму відсоткову ставку, інакше одержувачі не зможуть купити стільки ж (тобто втратять купівельну спроможність). COLA намагається відобразити рівень інфляції і запобігти зниженню купівельної спроможності одержувачів.

З 1975 року індекс споживчих цін для міських робітників і службовців (CPI-W) використовується як основний показник інфляції для найважливішої соціальної програми Америки. CPI-W має понад 200 вагових категорій витрат, що дозволяє щомісяця зводити індекс до одного числа. Це забезпечує швидке порівняння з попереднім роком для визначення, зростають чи знижуються ціни (інфляція або дефляція).

Однак у розрахунках COLA є особливість: він враховує лише дані CPI-W за останні 12 місяців, що закінчуються у липні, серпні та вересні (третій квартал). Якщо середнє значення CPI-W за третій квартал поточного року вищий за аналогічний період минулого року, відбувається інфляція, і виплати зростуть у наступному році.

COLA — це просто річний відсотковий приріст середніх значень CPI-W за третій квартал, округлений до десятих часток відсотка.

Можливе історичне підвищення COLA у 2027 році

Попередні незалежні прогнози щодо COLA 2027 були досить скромними. Аналітик політики у сфері соціального страхування та Medicare Мері Джонсон прогнозує зростання виплат на 1,7% у наступному році. Тим часом, неупереджена група захисту прав пенсіонерів — The Senior Citizens League (TSCL) — очікує підвищення на 2,8% у 2027 році.

Однак війна з Іраном може повністю змінити ці очікування.

Ціни на бензин у США зросли до 3,79 долара за галон — найвищого рівня з вересня 2023 року. Зростання на 30% за останній місяць (з 2,92 до 3,79 долара) — найбільше за останні 30 років. pic.twitter.com/TF90U1B2C7

— Чарлі Білейло (@charliebilello) 17 березня 2026

З початку військових дій США та Ізраїлю проти Ірану 28 лютого ціни на нафту стрімко зросли. За даними AAA, середня ціна за галон бензину зросла на 30% до 3,79 долара, а дизель — на 38% до 5,04 долара станом на 17 березня. Цей ціновий шок і історичне порушення ланцюгів постачання після фактичного закриття Ормузської протоки впливають на споживачів, транспортні компанії та авіалінії — і, ймовірно, не мають швидкого завершення.

Звичайна приказка про ціни на бензин — що вони «злітають, як ракета, і падають, як пір’їнка». Іншими словами, вони швидко реагують на підвищення під час шокових подій, але часто довго знижуються після проходження підвищувального каталізатора. Найімовірніше, війна з Іраном вплине на розрахунок COLA 2027, навіть якщо конфлікт закінчиться досить швидко.

Останній раз, коли ціни на нафту перевищили 100 доларів за барель (лютий 2022 — липень 2022), одержувачі соціального страхування отримали найбільше за 41 рік підвищення щомісячних виплат — на 8,7% у 2023 році. Хоча на цю історичну подію вплинули не лише високі ціни на енергоносії, значну роль відіграв різкий стрибок цін на нафту.

Коли Бюро статистики праці США оприлюднить дані про інфляцію за березень 10 квітня, ми побачимо перший вплив цього історичного зростання цін на нафту на рівень інфляції.

За останні 25 років COLA зростала понад 3,2% лише п’ять разів: 2006 (4,1%), 2009 (5,8%), 2012 (3,6%), 2022 (5,9%) і 2023 (8,7%). Існує реальна ймовірність, що COLA 2027 стане однією з найбільших за останні 25 років.

Джерело зображення: Getty Images.

Але є одне «але»

Хоча перспектива більшої щомісячної виплати з Соціального страхування може здаватися хорошою новиною, загальна картина говорить про інше.

Два окремі аналізи TSCL показали, що купівельна спроможність доходів від соціального страхування з часом знизилася. Один дослідження показало, що купівельна спроможність долара соціального страхування зменшилася на 36% від початку XXI століття до лютого 2023 року. Інший аналіз виявив зниження купівельної спроможності на 20% з 2010 по 2024 рік.

Причиною цього є CPI-W, який за своєю природою має недоліки.

Як випливає з його повної назви, CPI-W відстежує ціновий тиск і витрати «міських робітників і службовців». Ці особи зазвичай молодші за 62 роки і наразі не отримують пенсійних виплат з соціального страхування. Хоча 87% усіх одержувачів (пенсіонери, особи з інвалідністю та спадкоємці) — це особи віком 62 роки і старше, індекс інфляції вимірює витрати саме працюючих американців.

Міські робітники і службовці витрачають свої гроші інакше, ніж пенсіонери. Зокрема, пенсіонери витрачають більшу частку свого щомісячного бюджету на житло та медичні послуги, ніж середній працюючий американец. CPI-W не враховує ці особливості.

Крім того, витрати на медичне обслуговування тиснуть на пенсіонерів. Часто премія Medicare Part B — сегмент Medicare, що відповідає за амбулаторні послуги — зростає значно швидше, ніж щорічне підвищення COLA. Премія Part B зазвичай вираховується з виплат з соціального страхування.

Хоча зростання цін на нафту може призвести до історичного підвищення COLA у 2027 році, воно не компенсує десятиліття зниження купівельної спроможності доходів з соціального страхування.