Ринок нафти в хаосі: атаки не припиняються, Трамп терміново закликає військові кораблі інших країн допомогти

Джерело: 汇通网

汇通财经APP讯——16 березня, понеділок, світовий ринок сирої нафти перебуває у стані високої напруги. Ціни на ф’ючерси на брент коливаються в межах 102-106 доларів за барель, остання ціна близько 103 доларів за барель (незначне зниження протягом дня, але все ще вище за 100 доларів за барель), ціни на WTI — навколо 97-100 доларів за барель, остання ціна близько 97 доларів за барель. Цей рівень є найвищим з липня 2022 року і зумовлений зростанням геополітичної напруги на Близькому Сході, зокрема військовими діями навколо Ормузької протоки, що різко зменшує морський трафік, частина портів припинила навантаження. Міжнародне енергетичне агентство (IEA) координувало звільнення рекордних 400 мільйонів барелів запасів у надзвичайних ситуаціях для зменшення тиску на постачання, але ринок все ще турбує можливий реальний дефіцит постачання. США закликають багато країн спільно забезпечити безпеку Ормузької протоки, що викликає зацікавленість у Європі щодо рівня їхньої участі.

Зростання геополітичних ризиків підвищує ціну на нафту до рівнів, що не спостерігалися останнім часом

Конфлікти на Близькому Сході останнім часом різко загострилися: порт Фуджейра в ОАЕ за три дні зазнав атак, що призвело до припинення навантаження на цьому ключовому експортному пункті за межами протоки. У суботу безпілотники пошкодили основний маршрут експорту ОАЕ, що ще більше ускладнює невизначеність у ланцюжках постачання. США завдали ударів по військових об’єктах іранського острова Хаг, що є важливим центром експорту іранської нафти; іранські ЗМІ повідомляють про продовження навантаження, але ринок сприймає це як зростання ризику перерви постачання. Щоденний трафік через Ормузьку протоку становить близько 20% світового нафтового потоку, але останнім часом судноплавство значно сповільнилося або майже зупинилося, у окремі дні зафіксовано лише один перехід. Трейдери уважно стежать за фактичним дефіцитом постачання: якщо протока буде фактично заблокована, щоденно можна втратити мільйони барелів нафти, що перевищує поточні запаси.

Трамп закликає міжнародну спільноту втрутитися для забезпечення безпеки протоки

Президент США Дональд Трамп у соцмережах відкрито закликав країни, що постраждали, направити військові кораблі для спільного захисту і підтримки відкриття та безпеки Ормузької протоки. Він особливо назвав Францію, Японію, Південну Корею та Великобританію, зазначивши, що ці країни багато імпортують з Перської затоки і мають бути активними у цьому питанні. Також він попередив, що якщо європейські країни відмовляться підтримати, перспектива НАТО буде «дуже поганою». Ці заяви короткостроково підвищили очікування щодо можливості багатостороннього втручання, частково зменшили страхи щодо масштабних перерв у постачанні, що сприяло незначному зниженню цін з внутрішнього максимуму дня. Однак реальна реакція залишається невизначеною: обережність європейських країн щодо військового втручання може обмежити масштаб спільних дій. Трамп наголосив, що «штучні обмеження» протоки потрібно зняти, що сприймається ринком як дипломатичний натиск, а не як негайне військове загострення.

Резервне звільнення рекордних запасів IEA та реагування з боку постачальників

У відповідь на перерви у постачанні з Близького Сходу країни-члени IEA одностайно погодилися звільнити рекордні 400 мільйонів барелів запасів у надзвичайних ситуаціях (з них близько 72% — сирої нафти, решта — нафтопродукти), що є історичним максимумом. Це має швидко додати ліквідності ринку і компенсувати потенційний фізичний дефіцит. Основні дані:

Звільнення запасів дає короткострокову підтримку, але якщо конфлікт триватиме, накопичення перерв у виробництві може швидко виснажити запаси. Трейдери стежать за темпами звільнення і логістичною ефективністю, тому волатильність цін у короткостроковій перспективі залишатиметься високою.

Настрої ринку та поширення ризиків

Після пробою цін понад 100 доларів за барель, різниця між WTI і брент звузилася, що свідчить про посилення глобальної взаємозалежності цінових орієнтирів. Геополітична премія домінує у ринкових настроях. За фундаментальними показниками, бажання ОПЕК+ збільшувати видобуток обмежене, хоча кількість бурових установок у США незначно зросла, але для реагування на високі ціни потрібно ще час. Зростання енергетичних витрат вже передається у downstream-сектор, зокрема у хімію та транспорт, що може спричинити перегрів інфляційних очікувань. Трейдери мають бути обережними щодо посилення спекулятивних ігор: будь-яке ознака відновлення навігації через протоку або нові атаки може викликати швидке зниження цін, тоді як нові напади — підняти їх ще вище. Загалом, невизначеність щодо постачання залишається більшою за слабкість попиту, і короткострокова ситуація залишається напруженою.

Поширені питання

Питання 1: Чому ціна на нафту все ще тримається вище 100 доларів за барель, хоча IEA звільнило великі запаси? Відповідь: Хоча звільнення запасів у 400 мільйонів барелів є рекордним, воно спрямоване переважно на потенційний дефіцит через перерви у постачанні, а не на довгострокові проблеми. Значне зниження трафіку через Ормузьку протоку вже створює реальні логістичні обмеження, а атаки на Фуджейру і Хаг посилюють невизначеність. Ринок передбачає, що конфлікт може загостритися і призвести до втрат у мільйони барелів щодня, тому ціна залишається під впливом геополітичних премій і не швидко знижується навіть при додаткових запасах.

Питання 2: Як вплине заклик Трампа до багатостороннього захисту протоки на ціну? Відповідь: Публічний заклик Трампа і попередження щодо перспектив НАТО короткостроково покращили очікування щодо можливості багатостороннього втручання, частково зменшили паніку щодо масштабних перерв у постачанні і сприяли незначному зниженню цін. Однак реальний ефект залежить від відповіді союзників: наразі Європа обережна щодо військових дій, а Японія і Південна Корея мають зважувати ризики. Це більше дипломатичний натиск, ніж реальні військові дії, тому без конкретних кроків або корабельних патрулів ринок залишатиметься вразливим до нових атак.

Питання 3: Що станеться, якщо Ормузька протока залишиться заблокованою надовго? Відповідь: Протока забезпечує близько 20% світового нафтового потоку. Якщо її заблокують, щоденні втрати можуть сягати мільйонів барелів, що значно перевищує обсяг звільнених запасів IEA. Експорт іранської нафти частково збережеться, але постачання з інших країн Перської затоки буде серйозно порушено, що прискорить виснаження запасів. В downstream-секторі зросте ціна на нафту і продукти переробки, а запаси зменшаться швидше. У довгостроковій перспективі, оскільки реакція ОПЕК+ і попит залишаються обмеженими, ціна може піднятися до нових рівнів, поки не буде знайдено дипломатичне або військове рішення.