Ціна акцій перевищила "холодного короля", народилась восьма акція вартістю понад тисячу юанів на A-Share, поступаючись лише Kweichow Moutai, чому саме це Yuanjie Technology?

А-акції знову стали свідками історії — 20 березня концептуальна компанія SourceJie Technology (SH688498) швидко зросла після відкриття торгів, досягла 20% ліміту підвищення впродовж сесії, а її найвища ціна сягнула 1140 юанів, подолавши тисячний поріг і ставши восьмою акцією на А-борсі з ціною понад тисячу юанів та другою акцією на Кіностудії науки і технологій (科創板) з такою ціною.

Наприкінці торгів ціна SourceJie Technology дещо знизилася і закрилася на рівні 1114.99 юанів, що на 17.37% вище попереднього дня. Загальна ринкова капіталізація склала 958.31 мільярдів юанів, ціна акцій перевищила кампанію Ханьвочжі (寒武纪), посівши друге місце за вартістю серед А-акцій, поступаючись лише ціновому лідеру — компанії Kweichow Moutai (貴州茅台).

Минулого року в серпні, компанія Ханьвочжі, яка також належить до Кіностудії науки і технологій, тимчасово перевищила ціну Kweichow Moutai і отримала прізвисько “寒王” (Король Хань). За короткий період у півроку її ціна зазнала кількох корекцій. Хоча вона ще не опустилася нижче тисячного порогу, її популярність значно поступилася новачку — SourceJie Technology.

Ціна SourceJie Technology прорвала тисячний поріг: чи став Шанхайський фондовий ринок головним рушієм?

Чому SourceJie Technology стала новим лідером на Кіностудії науки і технологій? Основних причин три: по-перше, вона точно потрапила у тренд штучного інтелекту (AI); по-друге, її фінансові показники значно покращилися; по-третє, вона привернула увагу інвесторів і отримала фінансування.

Згідно з даними, основний напрямок діяльності SourceJie Technology — розробка, дизайн, виробництво та продаж оптичних чіпів, вона створила повний виробничий цикл, що включає проектування чіпів, виготовлення кремнієвих пластин, обробку та тестування.

Зростання попиту на обчислювальні потужності для AI сприяє популярності оптичних чіпів, які є ключовими компонентами інфраструктури обчислювальних систем. На конференції GTC 2026 компанії NVIDIA був представлений чіп Feynman, який вперше ввів оптоволоконний зв’язок у міжчіпову комунікацію, що ще більше підвищило попит на оптичні чіпи.

З початку минулого року SourceJie Technology значно зросла на ринку AI-центрів даних, особливо у сегменті високомощних лазерних чіпів CW для оптичних систем.

За даними Tonghuashun, у 2024 році фінансові результати SourceJie Technology ще були збитковими: чистий збиток становив -613.39 тисяч юанів. Однак у 2025 році, під впливом AI, продажі продуктів CW для дата-центрів значно зросли, що сприяло суттєвому зростанню прибутків.

За тримісячною звітністю за 2025 рік, компанія досягла загального доходу 383 мільйони юанів, що на 115.09% більше, ніж у попередньому році; чистий прибуток склав 106 мільйонів юанів, зростання — 19348.65%; чистий прибуток за вирахуванням разових статей — 97 мільйонів юанів, зростання — 2322.60%. Маржа валової прибутковості за три квартали становила 54.76%, у третьому кварталі — 61.62%.

Після публікації звіту за третій квартал аналітики Pacific Securities відзначили сильне зростання показників SourceJie Technology і його перевищення очікувань.

Крім того, останнє повідомлення компанії показує, що у 2025 році вона планує отримати дохід у 601 мільйон юанів, що на 138.50% більше, ніж у попередньому році; чистий прибуток — 191 мільйон юанів, що вже є позитивним показником після збитковості; чистий прибуток без урахування разових статей — 163 мільйони юанів, що свідчить про значне покращення фінансового стану. Це означає, що у четвертому кварталі компанія зберігала високий темп зростання.

Точне потрапляння у тренд, зростання показників і залучення інвестицій — цілком логічно. За даними після закриття торгів 20 березня, лідером за купівлями на Шанхайській біржі став Шанхайський фондовий ринок (沪股通), який став головним рушієм прориву ціни SourceJie Technology через тисячу юанів. У цей день Шанхайський фондовий ринок купив акцій на 12.36 мільярдів юанів і продав на 6.63 мільярдів, чистий обсяг — 5.70 мільярдів юанів.

Аналіз історії акцій із ціною понад тисячу юанів: уроки та висновки

Для інвесторів важливо зрозуміти: чи стане SourceJie Technology восьмою акцією на А-акції з ціною понад тисячу юанів, чи це тимчасовий сплеск, чи новий старт?

У минулому на А-акції було сім компаній, ціна яких сягала або перевищувала тисячу юанів: ZhongAnK, Kweichow Moutai, YunSaiZhiLian, Hanvoci, Stone Technology, Hema股份, Aimeike.

ZhongAnK і YunSaiZhiLian — це колишні “старі восьмі” — Feile Audio та Vacuum Electronics, які у 1992 році досягли високих цін, але згодом через розділ акцій їх ціна значно знизилася. Крім того, що ці компанії раніше досягали тисячного рівня, їх історичний контекст суттєво відрізняється від сучасних. Перед проривом Hanvoci у 2025 році, у 2021–2022 роках основними “тисячниками” були Kweichow Moutai, Stone Technology і Aimeike, що працювали у сферах споживчого сектору, високотехнологічного виробництва та медичної косметики, і були тісно пов’язані з трендами індустрії. Їхні показники сильно розійшлися з часом.

Зокрема, Kweichow Moutai — єдина компанія, яка стабільно тримала ціну понад тисячу юанів протягом тривалого часу, завдяки сильному бренду, стабільним прибуткам і грошовим потокам, ставши класичним прикладом інвестицій у вартість.

Stone Technology, яка зросла завдяки популярності розумних домашніх систем, отримала прізвисько “Мийка Мау” (掃地茅), у 2021 році її ціна наблизилася до 1500 юанів, а ринкова вартість — майже трильйон юанів. Однак згодом вона зіткнулася з проблемами зростання витрат і зниження прибутковості, що призвело до значного падіння ринкової капіталізації.

Aimeike, лідер у сегменті медичної косметики, у 2021 році прорвала тисячний рівень, але через зміни у споживчій поведінці та посилення конкуренції її показники погіршилися. За підсумками 2025 року, доходи компанії склали близько 2.45 мільярдів юанів, що на 18.94% менше, ніж у попередньому році; чистий прибуток — близько 1.29 мільярдів юанів, що на 34.05% менше. Це перший випадок за історію компанії, коли і доходи, і прибутки знизилися одночасно, а ціна акцій знизилася майже на 80% від історичного максимуму.

Ці приклади показують, що навіть у високотехнологічних і популярних сегментах, якщо компанія не може підтримувати стабільний прибуток або галузь зазнає циклічних коливань, високі ціни не збережуться.

Hema股份 отримала вигоду від буму у секторі фотогальваніки у 2022 році, її ціна піднялася до тисячі юанів, але згодом через циклічні коливання галузі її фінансові показники погіршилися, і вона перейшла у збитковий стан.

Загалом, “тисяча” — це лише цінова мітка. Успіх кожної такої акції залежить від тренду галузі, але коли тренд закінчується або технології застарівають, ціна може коливатися. Тому важливо зосереджуватися на ключових конкурентних перевагах компанії, її здатності підтримувати прибутковість і обґрунтованості оцінки.

Варто зазначити, що SourceJie Technology вже попередила про ризики. Компанія повідомила, що з 18 по 20 березня ціна її акцій упродовж трьох днів перевищила відхилення понад 30%, що є ознакою аномальних коливань. Фінансові результати залежать від макроекономічної ситуації, розвитку ринків, конкурентоспроможності продуктів і рівня довіри клієнтів, тому мають невизначеність. У разі погіршення структури продуктів, значних коливань попиту і цін на оптичні чіпи, посилення конкуренції або високої концентрації клієнтів, це може негативно вплинути на результати компанії і її рівень валової маржі.