3 способи, як Ормузька протока могла б вплинути на Coca-Cola (KO) у 2026 році

Coca-Cola (KO 1,10%), найбільший у світі виробник напоїв, часто вважається акцією з постійним зростанням. За останні кілька десятиліть компанія розширила свій портфель, додавши більше брендів фруктових соків, чаїв, бутильованої води, спортивних напоїв, енергетиків, кави та навіть алкогольних напоїв, щоб компенсувати зниження споживання газованих напоїв. Також вона оновлює свої газовані напої новими смаками, більш здоровими версіями та меншими порціями, щоб залучити більше споживачів.

Coca-Cola продає лише сиропи та концентрати для цих напоїв, тоді як її незалежні партнерські компанії виробляють і продають готову продукцію. Така модель з низькими капітальними витратами дозволяє компанії генерувати достатньо готівки для стабільних дивідендів.

Зображення джерело: Coca-Cola.

Coca-Cola підвищує дивіденди щороку вже 63 роки поспіль, ставши Королем дивідендів, який збільшує виплати принаймні протягом 50 років поспіль. Ця серія свідчить про здатність компанії зростати навіть під час рецесій, воєн та інших макроекономічних викликів.

Чи залишається Coca-Cola безпечним активом навіть у разі загострення війни в Ірані та порушень поставок через Ормузьку протоку? Розглянемо три способи, якими криза може вплинути на Coca-Cola — і чи зроблять вони її менш привабливою для інвестицій.

Розширити

NYSE: KO

Coca-Cola

Сьогоднішні зміни

(-1,10%) $-0,83

Поточна ціна

$74,72

Основні дані

Ринкова капіталізація

$321 млрд

Діапазон за день

$74,40 - $76,03

52-тижневий діапазон

$65,35 - $82,00

Обсяг торгів

946 тис.

Середній обсяг

18 млн

Валовий маржін

61,75%

Дивідендна дохідність

2,76%

1. Витрати на виробництво зростуть

Близько п’ятої частини світових запасів нафти проходить через Ормузьку протоку. Війна в Ірані ускладнює ці поставки та підвищує ціну на нафту по всьому світу, що, у свою чергу, підвищує витрати на виробництво, пакування та транспортування для Coca-Cola та її партнерів по розливу.

Ланцюг постачання Coca-Cola не буде безпосередньо постраждалий від кризи, оскільки її цукор, вода та інші інгредієнти закуповуються локально, а не імпортуються. Але зростання витрат на виробництво та логістику може змусити партнерів по розливу підвищити ціни, щоб зберегти свої маржі.

2. Може втратити цінову силу

У 2025 році Coca-Cola отримала 22,6% своєї операційної виручки з регіону Європи, Близького Сходу та Африки (EMEA). Це був її другий за величиною регіон після Північної Америки, яка склала 40,8% доходу. За цей рік органічні продажі регіону EMEA зросли на 6% — що робить його другим за швидкістю зростання регіоном після Латинської Америки (10%).

Війна в Ірані може обмежити зростання регіону EMEA, одночасно підвищуючи регіональні ціни та знижуючи споживчий попит. У 2025 році цей регіон становив 31,2% операційного доходу Coca-Cola — але ця частка може зменшитися цього року через продовження кризи та обмеження можливостей підвищення цін у регіональних компаній по розливу.

3. Долар США може посилитися

Coca-Cola отримує більшу частину доходу за кордоном, тому слабкий долар підвищує її продажі та прибутки. У стабільному ринку зростання цін на нафту зазвичай знижує долар США. Але у такому волатильному ринку, як цей, ціни на нафту та долар можуть зростати одночасно. Шок у поставках підвищує ціну на нафту, тоді як більше інвесторів купують долари як актив-убежище.

У 2025 році порівняльний EPS Coca-Cola зріс на 4%, хоча валютні коливання зменшили його річне зростання на п’ять відсоткових пунктів. У середині лютого Coca-Cola прогнозувала, що її порівняльний EPS зросте на 7-8% у 2026 році після вигідного впливу валютного сприятливого курсу на 3%.

Однак цей прогноз був зроблений до початку війни в Ірані. Не дивно, якщо компанія знизить цей прогноз, і валютний сприятливий курс знову стане перешкодою. Втім, Coca-Cola вже пережила багато валютних коливань за останні десятиліття.

Що найрозумніше зробити інвесторам сьогодні?

Найрозумніший крок для інвесторів у Coca-Cola — просто нічого не робити. Її продажі в регіоні EMEA цього року можуть сповільнитися, її маржі можуть знизитися, і вона може зіткнутися з більш сильними валютними перешкодами. Але ймовірно, вона подолає ці виклики і залучить більше інвесторів, що шукають безпеку.