Банківські страхові канали "змінюють партитуру" - страхування з гарантованим дивідендом 1.75% стає "хітом" банків

Чому страхові продукти з дивідендами стають основним напрямком просування банків у умовах низьких відсоткових ставок?

Щоденна економічна газета журналіст: Ту Інхао    Редактор: Ляо, Дан

«Рекомендуємо ознайомитися з нашим хітом продажів — це фактично примусове заощадження, яке в майбутньому принесе хороший дохід. Мінімальна ставка цього продукту становить 1,75%, а разом із плаваючою частиною дивідендів демонстраційна ставка становить 3,3%~3,4%». У середині березня в залі одного з банків у Шанхаї менеджер з управління активами Чжан Юань активно рекомендує клієнтам страхову продукцію з п’ятирічною виплатою дивідендів.

Щоденна економічна газета AI-архів

Що краще купити за вільні кошти? Нещодавно журналісти «Щоденної економічної газети» відвідали кілька банків у Шанхаї, включаючи державні та акціонерні банки, і з’ясували, що страхові продукти наразі є найпопулярнішими. Страхові продукти з запланованою ставкою 1,75% стали головним напрямком просування у всіх банках, зокрема страхові продукти з дивідендами, такі як щорічні пенсійні страхові поліси та довічні страхові поліси.

«Зараз банки та страхові компанії активізують просування страхових продуктів з дивідендами, що є тимчасовим явищем у галузі», — зазначив у коментарі для «Щоденної економічної газети» головний аналітик з фіксованого доходу компанії Hua Yuan Securities Ляо Чжімін. За його словами, по-перше, ставки за депозитами залишаються низькими, а страхові продукти з мінімальною гарантованою ставкою мають певну привабливість на ринку (ред. — за своєю суттю, страхові продукти з дивідендами — це не чисто інвестиційні продукти, а мають і страхову складову); по-друге, минулого року фондовий ринок показав хороші результати, і страхові продукти з дивідендами можуть демонструвати досить привабливий дохід клієнтам. Крім того, страхові продукти приносять банкам значний додатковий дохід від посередницьких операцій.

Директор дослідницького інституту Zhongtai Securities Дай Чжифенг зазначив у коментарі, що в умовах тривалого зниження ставок за депозитами страхові продукти легше позиціонувати як інструменти «фіксації терміну, очікувань і зменшення коливань», тому на початку року вони краще резонують із рішеннями клієнтів щодо розподілу активів.

Страхові продукти з гарантією доходу

Нещодавно журналісти відвідали сім банків у Шанхаї, включаючи державні, акціонерні та міські банки, і всі менеджери з управління активами одностайно рекомендували страхові продукти.

«Страхові продукти з щорічною виплатою зазвичай мають термін понад 10 років і більше підходять молодим людям. Вони можуть слугувати примусовим заощадженням і допомагати планувати майбутні фінанси, наприклад, для освіти дитини або як доповнення до пенсійних накопичень», — розповів менеджер з управління активами одного з банків.

З погляду розподілу активів, зокрема, з точки зору захисту активів, один із менеджерів у China Construction Bank вважає, що страхові продукти є захисними інструментами для клієнтів. «Звичайні страхові продукти у 2023 році мають приблизно 4,0% ставки, хоча зараз вона знизилася до 2,0%, але все ще перевищує поточну довгострокову ставку за депозитами», — зазначив він.

У порівнянні з цим, інші фінансові продукти продаються менш активно. Наприклад, великі депозитні сертифікати, за словами менеджера з обслуговування клієнтів Shanghai Bank, мають головну проблему — зниження ставок. За його словами, максимальна ставка за цим продуктом становить 1,75%, що майже вдвічі менше, ніж три роки тому, коли вона була близько 3,4%.

Менеджери з управління активами Shanghai Bank також рекомендували страхові продукти, але вони більше схиляються до страхових з дивідендами, ніж до звичайних довічних страхових полісів із ставкою 2.0%. По-перше, страхові компанії з дивідендами підлягають регулюванню і зобов’язані частину доходу розподіляти у вигляді дивідендів. По-друге, обираючи великі страхові компанії з більш розвиненою моделлю управління, можна отримати більш привабливі дивіденди. По-третє, хоча частина продуктів із дивідендною ставкою може не досягати демонстраційної ставки, якщо рівень реалізації дивідендів становить 20–30%, це все одно буде вище за фіксований дохід.

Страхові продукти з запланованою ставкою 1,75% з дивідендами стали популярними. Наприклад, менеджер з управління активами в China Merchants Bank рекомендує щорічний пенсійний страховий поліс із гарантійною ставкою 1,75% і плаваючою частиною, яка розраховується за ставкою 1,45%, що дає демонстраційну ставку до 3,2%.

Менеджер з управління активами в CITIC Bank рекомендує довічний страховий поліс із дивідендами з гарантійною ставкою 1,75%, а разом із дивідендами демонстраційна ставка може досягати 3,75%, враховуючи, що рівень реалізації дивідендів за минулий рік становив 145%, реальний дохід клієнта — близько 3,5%.

Крім того, кілька інших банків також рекомендують подібні страхові продукти з дивідендами.

Під час відвідувань журналісти помітили, що, хоча страхові продукти з плаваючими доходами, такі як універсальні страхові поліси, не рекомендуються менеджерами, оскільки вони мають меншу ймовірність досягнення очікуваних доходів. «Не рекомендуємо купувати універсальні страхові поліси, оскільки їх дохідність часто не відповідає очікуванням, краще обирати дивідендні страхові продукти з гарантованим і плаваючим доходом», — зазначив один із менеджерів.

Звертаємо увагу, що за останні кілька років універсальні страхові поліси, завдяки високій доходності порівняно з банківськими депозитами та інвестиційними продуктами, стали важливим інструментом для розподілу активів населення і раніше вважалися «альтернативою високоприбутковому інвестуванню». Однак із зниженням ставок їх привабливість значно знизилася, і багато продуктів вже досягли мінімальної гарантійної ставки.

Сезонні фактори визначають тенденцію

Чому саме на початку року страхові продукти отримують особливу увагу?

Дай Чжифенг вважає, що страхові продукти, особливо накопичувальні та з дивідендами, мають природну сезонність — їх активізація спостерігається саме на початку року. Це пов’язано з тим, що продажі страхових продуктів мають довгострокову традицію «відкриття сезону», оскільки на початку року зазвичай плануються цілі на весь рік, і всі ресурси — пропозиція продуктів, маркетинг, навчання та мотивація каналів — спрямовані на перший квартал. Тому менеджери на передовій частіше рекомендують саме страхові продукти.

На його думку, у порівнянні з цим, продаж інвестиційних продуктів залежить більше від повторного розподілу існуючих клієнтів і коливань ринку, і не так залежить від пріоритетів банків на початку року. З точки зору клієнтів роздрібного банкінгу, головне — це зрозумілість доходу, здатність витримати коливання і стабільність досвіду володіння. Страхові продукти легше сприймаються як інструменти «заміни ліквідності на визначеність», тому їх продажі на передовій зазвичай більш успішні.

Журналісти дізналися, що крім сезонних факторів, банки мають ще кілька причин активно просувати страхові продукти з дивідендами.

По-перше, для банків у умовах зниження маржі та тиску на традиційні джерела прибутку страхове агентство є важливим джерелом додаткового доходу, що відповідає їхній стратегії підвищення частки нефінансових доходів. Для страхових компаній у свою чергу, у контексті реалізації політики «спільної роботи банків і страхових компаній» та регулювання системи комісій, канал банківського збуту з його широкою мережею, базою клієнтів і високою ефективністю залучення клієнтів забезпечує масштаб і цінність для страхових компаній.

По-друге, у 2026 році очікується зростання потреб у повторному розподілі депозитів, що дасть новий імпульс розвитку банківсько-страхових продуктів. За оцінками, ці низькоризикові кошти частково вкладатимуться у більш безпечні та доходні страхові продукти. За даними Guojin Securities, у 2026 році приріст коштів у каналах банківського та страхового секторів матиме «спочатку високий, потім низький» характер: у січні — 305,7 млрд юанів, у першому кварталі — 509,4 млрд юанів, а за весь рік — 1,115 трлн юанів.

По-третє, страхові компанії активізують свою стратегію розширення на ринку з дивідендами. Зі зниженням запланованих ставок для звичайних страхових полісів до 2,0%, у дослідженнях виявлено, що основні продукти вже перейшли до пропозицій із запланованою ставкою 1,75%. Доктор економіки Ю Джуншень із Пекінського університету зазначає, що структура доходу «гарантований дохід + плаваючі дивіденди» дозволяє зменшити навантаження на зобов’язання страхової компанії і зберегти довгостроковий потенціал доходу для клієнтів, а також підвищити гнучкість активів страхових фондів. У низькозбитковому середовищі модель продукту з «низькою гарантією і сильним плаваючим доходом» стає важливим напрямком розвитку галузі.

Залишається тиск на зниження ставок

У порівнянні з високим попитом на продукти страхування з високими доходами, цього року зростання ринку з початку року виявилося менш динамічним. За даними, зібраними журналістами, у фізичних точках продажу не спостерігається активного просування інвестиційних продуктів.

Згідно з річним звітом китайського банківського сектору за 2025 рік, станом на кінець минулого року обсяг ринку банківських інвестицій зріс до 33,29 трлн юанів, переважно у фіксованих доходах та змішаних продуктах, а напрямки активів змістилися у бік збільшення частки фондів і депозитів. Середньорічна дохідність продуктів вперше опустилася нижче 2%. За даними галузевих досліджень, у січні 2026 року загальний обсяг інвестиційних продуктів зменшився, хоча у лютому спостерігалося відновлення, але зростання за перші два місяці залишалося незначним.

Дай Чжифенг зазначає, що у лютому ринок інвестиційних продуктів не став «повністю сильним», а швидше — відновлення після слабкого січня. Це зумовлено трьома факторами:

По-перше, сезонний сплеск після зняття обмежень. У січні обсяг інвестиційних продуктів не досяг рівня «відкриття сезону», оскільки на початку року банки концентрувалися на залученні депозитів, видачі кредитів, підготовці до свят і управлінні ліквідністю, що тимчасово знижувало здатність ринку приймати нові продукти. У лютому, коли святковий період закінчився, частина коштів, що вийшли з ринку, повернулася, і спостерігається «відновлення зняття та внесення», а не зміна основної стратегії продажів.

По-друге, повернення коштів спрямоване переважно у низьковолатильні інвестиційні продукти, а не у високоризикові. Це свідчить про те, що у лютому ринок відновлюється здебільшого за рахунок безпечних активів, що мають стабільний дохід і є більш привабливими для інвесторів після свят.

По-третє, інвестиційні компанії активно знижують ціни і покращують досвід клієнтів. З початку року вони зменшують комісії і вдосконалюють структуру продуктів, щоб зробити їх більш привабливими, зокрема, за рахунок управління готівкою, фіксованого доходу і додавання багатофункціональних стратегій.

За словами Ляо Чжімінга, у лютому багато компаній виплачували річні бонуси, і частина населення зберігала ці кошти у депозитах або інвестувала у інвестиційні продукти.

Звертаємо увагу, що запланована ставка 1,75% для страхових продуктів з дивідендами може бути знижена, що спонукає банківських менеджерів активізувати просування. Один із менеджерів повідомив, що страхові компанії планують запустити продукти із ще нижчими ставками, а інший — що ставки знижуватимуться і надалі.

Ю Джуншень зазначає, що зниження запланованої ставки для страхових продуктів сприяє швидшій трансформації структури страхового ринку. Це також означає, що конкуренція у галузі змінюється: раніше основним фактором був рівень ставки, а тепер — здатність компанії до довгострокових інвестицій, управління активами, якістю обслуговування і стабільністю роботи. Галузь поступово переходить від «залежності від ставки» до «залежності від управління активами». У майбутньому основний акцент у продажах буде робитися на показниках довгострокових інвестицій і реалізації дивідендів, що відображає здатність компаній до довгострокового управління активами.