Японська ієна наближається до 160, міністр фінансів Японії попереджає: проводитиме втручання в будь-який момент

Питання до AI · Як позиція Кацую Уеда визначить долю ієни?

Курс ієни наближається до позначки 160, і попередження про можливі валютні інтервенції з боку японських органів посилилися. Після оприлюднення рішення Банку Японії щодо процентної ставки ринок з нетерпінням очікує нових заяв голови Банку Уеди.

У четвер міністр фінансів Японії Сацүкі Катаяма на прес-конференції після урядового засідання заявила: «Ми завжди залишаємося дуже пильними», і що органи «готові в будь-який момент вжити всіх заходів» для реагування на коливання курсу, а також враховують вплив коливань валютного курсу на життя громадян. Раніше ієна досягла рівня 159,90 — найнижчого з липня 2024 року. Після виступу Катаями курс стабілізувався біля 159,80.

Після цього Банк Японії оприлюднив рішення щодо ставки, залишивши її без змін, що відповідало очікуванням ринку. Після оголошення новини ієна зросла незначно — на 0,1% до 159,65, тоді як індекс Nikkei 225 знизився на 2,7%, слідуючи загальній рисковій тенденції в Азії. Багато аналітиків зазначають, що напрямок мовлення Уеди на прес-конференції безпосередньо визначить, чи зможе ієна утримати психологічну позначку 160.

Ця хвиля девальвації ієни викликана сукупністю кількох негативних факторів: сигналами з Федеральної резервної системи США, які натякають на можливе підвищення ставки, та важливими ураженнями енергетичних об’єктів Ірану та Ізраїлю, що підвищує ціну на нафту. Зростання цін на нафту і тривале послаблення ієни посилюють побоювання щодо можливого занурення Японії у стагфляцію.

Загострення попереджень про інтервенції: Катаяма наголошує на готовності діяти

На прес-конференції Катаяма підкреслила, що четвер — це «день, коли спекулянти мають більші шанси активізуватися» — оскільки в цей день одночасно відбуваються прес-конференція голови Банку Японії, зустріч японсько-американських лідерів і тривалі події на Близькому Сході, що створює додатковий простір для коливань ринку.

За повідомленням Bloomberg, японські органи вже неодноразово втручалися на ринок у 2024 році, купуючи ієну, коли вона опускалася нижче позначки 160, щоб підтримати курс. Такі жорсткі заяви Катаями сприймаються ринком як чіткий сигнал про збереження високої пильності. У січні після засідання Банку Японії спільні дії США та Японії спричинили сильний відскок ієни, яка зрештою зміцніла приблизно на 7 ієн щодо долара.

Банк Японії залишив ставку без змін, а виступ Уеди став ключовим фактором

Цього разу Банк Японії знову залишив базову ставку без змін. У заяві акцент зроблено на впливі ситуації на Близькому Сході та цін на нафту на інфляцію, тоді як негативний вплив на зростання згадано менш детально. Загалом політика залишилася майже без змін. За даними нічних форвардів, учасники ринку оцінюють ймовірність підвищення ставки у квітні приблизно у 58%.

Головний стратег із валютних операцій у Nomura Yujiro Goto зазначив, що хоча у заяві додано інформацію щодо ситуації на Близькому Сході та цін на нафту, вона відповідає очікуванням: «Основний сценарій залишається незмінним, і наразі не потрібно поспішати з переглядом прогнозів». Він додав, що риторика Катаями з позиції «яструбів» вже тимчасово стримала ринок від тестування верхньої межі долара щодо ієни, і результати засідання є нейтральними. Однак, «якщо Казуо Уеда висловиться більш м’яко, не виключено, що тиск на ієну знову посилиться».

Головний стратег T&D Asset Management Hiroshi Namioka вважає, що формулювання Банку Японії щодо впливу на споживчий ціновий індекс, зумовлений нафтою, означає, що навіть інфляція, викликана зростанням витрат, «залишає можливість для підвищення ставки у квітні». Крім того, виступ Уеди «може бути більш яструбовим, ніж очікувалося», що спричинить зміцнення ієни і тиск на фондовий ринок.

Керівник азіатської стратегії SEB Eugenia Fabon Victorino зазначає, що у заяві Банку Японії про ризики війни більше уваги приділяється впливу на інфляцію, ніж на зростання, і суттєвих змін у політиці не передбачається. Вона додала, що якщо Казуо Уеда висловиться більш м’яко, долар щодо ієни може отримати підтримку з боку покупців.

Позначка 160: психологічна межа і боротьба за інтервенцію

Багато аналітиків наголошують, що 160 — це найважливіша психологічна межа для долара щодо ієни, і ринок наразі зберігає обережність щодо цього рівня.

Стратег із валют і ставок у SMBC Nikko Securities Rinto Maruyama зазначив, що досягнення рівня 160 «не є неможливим», але ймовірність тривалого утримання вище цього рівня малоймовірна. Оскільки Катаяма зробила сильну усну заяву про інтервенцію, трейдери перед триденними вихідними, ймовірно, не будуть тримати довгі позиції. Він також попередив, що якщо органи залишать лише усну підтримку після прориву 160, «йєна, швидше за все, продовжить зміцнюватися», але реальні інтервенції наразі малоймовірні, і «інвестори навряд чи зможуть почуватися цілком впевнено».

Вікторіно також зазначила, що цей ріст курсу — це в основному відображення погіршення торгових умов Японії, а не цілеспрямована спекуляція на ієні.

Комбінація зростання цін на нафту і послаблення ієни викликає зростаючу увагу до потенційних ризиків стагфляції в Японії. Аналітики попереджають, що у разі збереження економічної стагнації та високої інфляції одночасно, уряд може збільшити фіскальні витрати, що ускладнить шлях до жорсткішої монетарної політики з боку Банку Японії.