Щоденний гарячий коментар丨Негайно активізуйте понад 10 трильйонів юанів житлово-ощадних фондів, щоб вони стали добром для людей і приносили своєчасну користь

Щоденна економічна газета

Коментатор Чен Меньюй

Цього тижня голоси щодо реформування системи житлово-ощадних фондів стають все голоснішими. По-перше, через те, що після десятирічної перерви знову включили реформу системи житлово-ощадних фондів до урядового звіту, причому у звіті наголошується на “зниженні відсоткової ставки за позиками з житлово-ощадного фонду для фізичних осіб”. По-друге, за останні два роки посилилися заходи щодо зняття обмежень на купівлю житла, такі як підтримка багатодітних сімей у придбанні житла, підвищення лімітів кредитування з житлово-ощадних фондів на місцевому рівні, що також наближається до важливого етапу.

Урядовий звіт 2015 року містив таке формулювання: «Продовжити просування реформ у сферах технологій, освіти, культури, медицини, охорони здоров’я, пенсійного забезпечення, державних підприємств та житлово-ощадних фондів». Тоді ринок нерухомості ще перебував у критичній фазі зменшення запасів, а основною функцією житлово-ощадних фондів було допомагати мешканцям купувати житло та зменшувати залишки на ринку. У цьому році у урядовому звіті реформу системи житлово-ощадних фондів виділили окремо, що свідчить про її зростаючу важливість.

Зараз ринок нерухомості перейшов від високого попиту до структурного перевищення пропозиції, а потреба мешканців у підвищенні якості житла зростає, що ставить нові вимоги до системи житлово-ощадних фондів.

Як видно, з минулого року у процесі оптимізації політики регулювання ринку нерухомості, житлово-ощадні фонди стали одним із найчастотніших термінів. За даними дослідницького інституту China Index Academy, у 2025 році по всій країні було прийнято понад 630 політик у сфері нерухомості, з яких близько 280 стосувалися оптимізації політики кредитування з житлово-ощадних фондів — це найвищий показник серед усіх видів політик. Від лютого цього року кілька міст, таких як Шанхай, Сямень, Тяньцзінь, вже запровадили нові політики щодо житлово-ощадних фондів.

Раніше зняття коштів із житлово-ощадних фондів зазвичай вимагало відповідності певним умовам, наприклад, купівлі або оренді житла, виходу на пенсію. Тепер ж можна використовувати їх для внесення першого внеску, оплати комунальних послуг, встановлення ліфтів у старих будинках тощо. Впровадження цих політик є корисним досвідом реформування системи житлово-ощадних фондів і посилає сильний сигнал: вона поступово перетворюється з інструменту підтримки купівлі житла у всеохоплюючий засіб соціального захисту у всіх житлових сценаріях. Індустрія нерухомості входить у нову фазу, і час системі житлово-ощадних фондів відповідати цим потребам.

У січні цього року у статті «Центральний уряд «назвав» житлово-ощадний фонд, який сигнал він посилає?» редакція «Женьмінь жибао» зазначила, що у 2016 році баланс внесків до фонду становив 4,56 трильйона юанів; до кінця 2024 року він зріс до 10,9 трильйонів юанів — більш ніж удвічі. Такі великі кошти, що лежать на рахунках, мають потенціал для підвищення ефективності, і реформа є цілком виправданою.

З внутрішньої логіки, незалежно від того, чи йдеться про підтримку житла для молодих сімей, що одружуються і народжують перших дітей, чи про підтримку багатодітних сімей у купівлі житла, — це єдиний цільовий «комбінований удар», спрямований на точне задоволення житлових потреб, зниження витрат на житло для сімей, стабілізацію ринку нерухомості та глибоку координацію з довгостроковою стратегією держави щодо стимулювання народжуваності та забезпечення добробуту населення. Реформа системи житлово-ощадних фондів — це один із найважливіших фінансових механізмів у цій стратегії.

Якщо понад 10 трильйонів юанів заморожених коштів зможуть бути активізовані, житлово-ощадні фонди перестануть бути просто інструментом кредитування і зможуть відігравати ще більшу роль у підтримці міжрегіонального взаєморозуміння та взаємного кредитування, зниженні бар’єрів для перетворення «комерційних» кредитів у «державні», розширенні охоплення та гнучкості для зайнятих, що працюють у нестандартних умовах. Це не лише підтримає ринок нерухомості, а й краще допоможе добробуту населення.

Від стабілізації ринку до реформування системи, від запобігання ризикам до будівництва «гарних будинків» — шлях високоякісного розвитку ринку нерухомості у 2026 році вже чітко окреслений. У цьому контексті очікуємо швидкої реалізації реформ системи житлово-ощадних фондів, щоб понад 10 трильйонів юанів активів швидше «пробудилися» і стали джерелом благоденства для людей.