Чи є зростаючі геополітичні напруження причиною для продажу акцій Taiwan Semiconductor?

З огляду на останні новини, що повідомляються по всьому світу, не можна звинувачувати інвесторів у нервовості щодо акцій Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM 2.79%).

З урахуванням того, що США зосереджені на Ірані та заявляють, що допоможуть визначити, хто там керує, і напруженості, яку це створює у тому регіоні, деякі інвестори згадують напруженість між Тайванем і Китаєм щодо того, хто фактично керує Тайванем. Це викликає занепокоєння, оскільки TSMC виробляє понад 90% найсучасніших напівпровідників у світі, і більшість цієї продукції виробляється на Тайвані.

Тепер питання для інвесторів — чи варто продавати акції TSMC. Розглянемо детальніше, чи змінилася ситуація.

Джерело зображення: TSMC.

Геополітичне положення TSMC

Без сумніву, розташування TSMC завжди відлякувало деяких інвесторів. У 2022 році заступники Ворена Баффета в Berkshire Hathaway зайняли позицію в акціях TSMC, але через побоювання щодо її геополітичної ситуації Berkshire змінив рішення вже за кілька місяців.

Крім того, акції TSMC у минулі роки торгувалися з дисконтом через ці побоювання. Однак з часом ситуація змінилася: її коефіцієнт P/E 31 значно вище за середньорічний показник за п’ять років — 24, і не дуже далеко від 36, що має Nvidia, одного з її головних клієнтів.

Крім того, у 2025 році Китай становив лише 9% доходів TSMC, тоді як 74% надходили з Північної Америки. Тому, з точки зору стратегічної вигоди, для Китаю відсутність TSMC може виглядати перевагою, і це частково може пояснювати падіння акцій з початку березня.

Розширити

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Сьогоднішні зміни

(-2.79%) $-9.46

Поточна ціна

$329.33

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1.7 трлн

Діапазон за день

$325.90 - $337.49

52-тижневий діапазон

$134.25 - $390.20

Обсяг торгів

660 тис.

Середній обсяг

13 млн

Валовий прибуток

58.73%

Дивідендна дохідність

1.02%

Ще не панікуйте

Однак компанія очікує на ще кращі часи у 2026 році, що свідчить про те, що інвесторам є підстави не продавати акції одразу. Китай також не має можливості виробляти ці більш сучасні напівпровідники. Тому йому все ще потрібен TSMC, щоб просувати власні технології.

Крім того, якби не безпека Тайваню, цей технічний лідерство зробило б TSMC однією з найнадійніших акцій. Інвестори повинні враховувати, що навіть з урахуванням ризиків, у 2025 році компанія отримала понад 122 мільярди доларів доходу, що на 32% більше за рівень минулого року.

Крім того, міжнародна спільнота не залишила Тайвань. Попри увагу США до Ірану, ВМС США зберігає присутність у Тайванській протоці.

Відповідно, ринок прогнозів Polymarket оцінює ймовірність військового конфлікту між Тайванем і Китаєм цього року у 16%. Це може здивувати інвесторів, оскільки ця ймовірність майже не змінилася з початку березня, коли почався конфлікт з Іраном, що є сильним сигналом, що для TSMC це — звичайна ситуація.

Залишайтеся на курсі з TSMC

Незважаючи на геополітичні побоювання, інвестування в TSMC не стало ризикованішим у явному вигляді з початку конфлікту в Ірані.

Можна сказати, що Тайвань працює у регіоні з підвищеною напруженістю, і інвестори повинні враховувати, що його розташування турбувало Ворена Баффета. Якщо ви поділяєте побоювання Баффета, TSMC — не для вас.

Суть у тому, що інвестори, ймовірно, не стикаються з додатковими ризиками, володіючи акціями TSMC під час війни на Близькому Сході. Для тих, хто може витримати цей ризик, коефіцієнт 31 раз прибутку — низький показник для швидкозростаючої компанії, яка є важливою для індустрії чипів.