Багатоаспектна інвестиційна хвиля: публічні фонди переходять на новий етап розподілу активів

Акції A-країни нещодавно зазнали корекції, а на тлі низьких процентних ставок зросла стабільна інвестиційна потреба населення, що спричинило хвилю різноманітних інвестиційних стратегій у відкритих фондах. Фонди FOF та консультаційні групи, як основні носії, поступово переходять від традиційного поєднання акцій і облігацій до глобального розподілу активів за кількома напрямками, регіонами та категоріями, стаючи важливим інструментом для пошуку стабільного доходу.

З каналів залучення інвестиційних коштів до глибокої підтримки інвестиційних рішень за допомогою квантових інструментів, а також з персоналізованих консультаційних послуг — багатогранний розподіл активів руйнує традиційні межі інвестицій, прискорюючи високоякісний розвиток індустрії відкритих фондів із фокусом на “сильний розподіл активів та покращений досвід”.

Розвиток багатогранного розподілу активів

Багатогранний розподіл активів у відкритих фондах стає важливим вибором для інвесторів. Все більше звичайних інвесторів переходять від однієї цінної папери до диверсифікації портфеля, що сприяє залученню реальних додаткових інвестицій у цю сферу.

За даними Tianxiang Investment Advisory, до кінця 2025 року обсяг фондів FOF перевищить 2000 мільярдів юанів, що на 66% більше за показник на кінець 2024 року. Станом на 16 березня цього року близько 20 фондів FOF із початковим залученням понад 10 мільярдів юанів вже працюють, і багатогранний розподіл активів стає новим трендом на ринку. Керівники кількох багатогранних фондів повідомляють, що їхні продукти стабільно зростають з моменту запуску, і під час значних коливань ринку кількість бажаючих викупити активи не зросла.

Складна та мінлива ринкова ситуація є “полем бою” для стратегій багатогранного розподілу. Директор з кількісних досліджень у Yimian Fund Research Institute, Zou Zhuoyu, зазначає, що посилення глобальних коливань ринку не обов’язково погіршить результати відповідних портфелів, а навпаки, може підкреслити переваги диверсифікації ризиків.

Наприклад, у портфелі консультаційної групи China Europe Wealth Multi-Asset Series: у січні цього року, коли глобальні ризики зросли, вони додали технологічні активи з високим потенціалом зростання; під час тимчасових коливань у секторі кольорових металів вони збільшили частку хімічної промисловості та інших ресурсів. У лютому, коли короткострокова ліквідність звузилася, вони скоригували портфель, використовуючи довгострокові облігації для хеджування активів, зменшили позиції у закордонних акціях, збільшили інвестиції у акції A та H, а також у дивідендні активи, оптимізуючи товарні активи.

“Минулого року можна було заробити багато на ETF, а цього року це стало значно важче,” — зізнається пані Chen, яка має майже десять років досвіду інвестування. Після попереднього зростання ринку вона тепер прагне зберегти досягнуті результати. З початку року вона частково вивела кошти з ETF і розглядає можливість інвестування у багатогранні фонди FOF або консультаційні портфелі.

Нові тенденції у галузі відкритих фондів

Прийняття багатогранного розподілу активів стає новою тенденцією у галузі відкритих фондів. Це не лише реакція на ринкову волатильність, а й результат еволюції та модернізації індустрії.

“Останнім часом з’являється багато ‘зіркових’ продуктів FOF, що пов’язано з активною співпрацею з провідними банківськими каналами,” — зазначає Yan Lv, керівник інвестицій у FOF у Huafu Fund. За його словами, через труднощі з пошуком високорентабельних продуктів із фіксованим доходом інвестори схиляються до більш ризикових активів із стабільним доходом. За останні роки концепція багатогранного розподілу активів у FOF отримала все більшу підтримку від інституційних та приватних інвесторів, що сприяє зростанню продажів.

З точки зору інвестиційної еволюції, багатогранний розподіл активів відповідає напрямкам розвитку галузі. Yan Lv зазначає, що FOF вже перейшли до третьої фази: “Фази 1.0 зосереджена на відборі фондів, де головним є ‘експерт з підбору фондів’; у фазі 2.0 галузь орієнтується на широке розподілення активів, поєднуючи вибір фондів із розподілом між акціями та облігаціями; у сучасній фазі 3.0 акцент робиться на багатогранному, регіональному та багатокатегоріальному розподілі активів із систематичним та кількісним підходом для реалізації стратегій.”

“Модель багатогранного розподілу активів може стати основною у майбутньому для FOF,” — каже Yan Lv. Багато фондів FOF наразі орієнтовані на ‘доходність +’, і якщо їхній інвестиційний спектр не включає QDII-продукти, товарні активи тощо, їхні переваги перед фондами з фіксованим доходом суттєво зменшуються. Щоб максимально використати свої унікальні переваги, FOF потрібно активно застосовувати багатогранний розподіл активів, використовуючи сильні сторони та мінімізуючи слабкі.

Підтримка високоякісного розвитку галузі

У 2025 році Китайська комісія з цінних паперів опублікувала план “Заходи щодо стимулювання високоякісного розвитку відкритих фондів”, у якому наголошується на перехід від орієнтації на масштаб до орієнтації на інвесторські доходи. Популярність багатогранного розподілу активів відповідає цій тенденції “зосередження на досвіді”.

У цьому контексті глибока підтримка квантових інструментів стає прискорювачем розвитку багатогранних інвестицій. Yan Lv зазначає, що для довгострокової та сталого розвитку фондів FOF необхідно створити наукову та стандартизовану інвестиційну систему, яка допоможе подолати людські слабкості. Це можливо через підвищення дисципліни та науковості інвестицій, щоб зменшити випадковість результатів, і уникати надмірної залежності від окремих активів або менеджерів фондів.

“З досвіду зрілих ринків за кордоном, таких прикладів багато, наприклад, стратегія ‘всезагального режиму’ Bridgewater. Вона базується на американських активів і використовує повторювану інвестиційну архітектуру, яка зберігає свою дієвість навіть при зміні персоналу.” — пояснює він. Наразі все більше внутрішніх фахівців у галузі FOF мають знання з математики, кількісних методів та розподілу активів.

Реалізація індивідуалізованих сервісів також відкриває нові можливості для розвитку багатогранного розподілу. Zou Zhuoyu повідомляє, що платформа Yingmi Fund Quman вже у червні 2024 року запустила послугу індивідуального планування, яка за допомогою широкого розподілу активів та інших методів пропонує інвесторам персоналізовані консультаційні стратегії, забезпечуючи “індивідуальний підхід до кожного”.

“Раніше індивідуальні багатогранні портфелі для високоприбуткових клієнтів можуть бути доступні через онлайн-сервіси для широкої аудиторії,” — каже Zou Zhuoyu. У порівнянні з окремими продуктами, індивідуальні портфелі більш точно відповідають потребам клієнтів. Однак для успішної реалізації індивідуалізованого багатогранного розподілу важливо контролювати ризики, підвищувати якість досвіду клієнтів і застосовувати кількісне управління ризиками та динамічне коригування стратегій для точного відповідності цільовим доходам і рівню ризику різних груп клієнтів.

Проте деякі фахівці галузі вважають, що вітчизняний ринок багатогранних інвестицій ще на початковій стадії: “Багато фондів і консультаційних портфелів мають ярлики ‘багатогранний розподіл’, але насправді вони просто використовують золото, закордонні фонди тощо як ‘декорацію’, а не справжній багатогранний розподіл. Головне у багатогранному розподілі — не просто включити різні активи, а розуміти та динамічно оптимізувати їхню кореляцію та хеджування. Лише глибоке розуміння базової логіки та управління кореляцією дозволить ефективно збільшити вагу таких активів, як золото та QDII, і досягти справжнього диверсифікації доходів і зниження ризиків.”

У контексті можливостей розвитку багатогранних інвестицій у галузі відкритих фондів, експерти вважають, що лише за допомогою професійних навичок і довгострокової роботи можна закріпити довіру інвесторів і забезпечити стабільне зростання капіталу населення, зробивши багатогранний розподіл активів важливим інструментом для реалізації цілей інклюзивного фінансування та високоякісного розвитку галузі.