У 2025 році інституційні LP у ринку венчурного капіталу інвестували понад 1,8 трильйона юанів

Нещодавно, ZERONE опублікував «Звіт про спостереження за приватним приватним капіталом у Китаї 2025 року: частка інвестицій», згідно з даними ZERONE, у 2025 році загалом 9319 інституційних LP зробили внески, що на 36% більше порівняно з 2024 роком, а сума підписаних зобов’язань склала 18243 мільярди юанів, що на 43% більше. За структурою, основними джерелами фінансування є державний фонд, урядові керівні фонди, державні підприємства та центральні підприємства, а також фінансові установи та публічні компанії, що сприяє значному відновленню ринку венчурного капіталу у 2025 році.

Місцеві державні активи досягли п’ятирічного максимуму

Згідно з даними ZERONE, у 2025 році було створено 307 урядових керівних фондів, які зробили 757 внесків на суму 3982 мільярди юанів, що на 73% більше порівняно з 2024 роком. Особливо значущими є внески державних керівних фондів, з яких у 2025 році державний керівний фонд підписав зобов’язання на 2304 мільярди юанів, тоді як у 2024 році ця сума становила лише 107 мільярдів.

У 2025 році найбільше виділили три державні керівні фонди — «Велика фондова трилогія» (Третій етап): Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin і Державний фонд індустрії штучного інтелекту, з сумою внесків у 2240 мільярдів юанів. Це перша інвестиція після створення «Великої фондової трилогії», і, на відміну від першого та другого етапів, третій етап орієнтований на штучний інтелект і має партнерську форму, що свідчить про більш різноманітний інвестиційний напрям.

Крім того, згідно з даними ZERONE, у 2025 році по всій країні було опубліковано 496 оголошень про відбір, з них 85 — керівники материнських фондів, 407 — дочірніх фондів. Особливо помітно зростання кількості оголошень про відбір дочірніх фондів — на 76% порівняно з 2024 роком, що свідчить про посилення бажання фінансуватися з боку регіональних керівних фондів.

Варто зазначити, що під впливом політики у 2025 році активізувалися інвестиції центральних підприємств. У 2025 році обсяг їхніх внесків перевищив 3 мільйони юанів, що є найвищим за останні три роки, зростання на 249% порівняно з 2024 роком. Місцеві державні активи також досягли п’ятирічного максимуму, збільшившись на 85% порівняно з 2024 роком.

Публічні компанії «відновлюють» інвестиції у нові галузі, зокрема AI

Як важливе джерело приватних інвестицій, корпоративний капітал у 2025 році проявив активність. Згідно з даними ZERONE, у 2025 році 2543 компанії-учасники інвестицій зробили 3126 внесків на суму 1857 мільярдів юанів.

Зокрема, обсяг інвестицій публічних компаній з 2022 року знижувався, але у 2025 році тенденція зниження зупинилася і почала поступово зростати, досягнувши 317 мільярдів юанів, що на 24.8% більше порівняно з 2024 роком. Середня сума одного внеску трохи зменшилася і становить приблизно 0.9 мільйонів юанів. Основні галузі, у яких працюють ці компанії, — електроніка та біомедицина.

Згідно з оголошеннями публічних компаній, згідно з даними ZERONE, у 2025 році було опубліковано 460 оголошень про намір інвестувати у фонди, що на 15% більше, ніж у 2024 році. Однак реальні інвестиції зазвичай відбуваються із затримкою, тому очікується, що ці фонди почнуть реалізовуватися у 2026 році.

Щодо ключових галузей, на яких зосереджені публічні компанії, то з 2023 по 2025 рік основна увага зосереджена на нових енергетичних та нових матеріалах. У 2025 році штучний інтелект став однією з нових пріоритетних галузей для публічних компаній, що пов’язано з високою зацікавленістю у цьому секторі на ринку інвестицій та фінансування.

Фінансові установи збільшили обсяг інвестицій більш ніж на 20%, банки прискорюють активність

Інвестиції фінансових установ також стали важливим аспектом ринку залучення капіталу у 2025 році. Згідно з даними ZERONE, у 2025 році 148 фінансових установ зробили 444 внески на суму 2612 мільярдів юанів, що на 22% більше порівняно з 2024 роком.

Зокрема, банки зробили 130 внесків, що на 195% більше за показник 2024 року; страхові компанії збільшили обсяг інвестицій до 1145 мільярдів юанів, що на 58% більше порівняно з 2024 роком.

Зокрема, у 2025 році інвестиційні фонди банківського сектору (AIC) реалізували більше проектів, ніж у 2024 році, з сумою інвестицій 728 мільярдів юанів. Найбільший внесок зробив «Industrial and Commercial Bank of China» (ICBC) AIC, з підписаними зобов’язаннями на суму 1166 мільярдів юанів.