Чотирьох ввечері зустрілися з іранським вогнем, ринок увійшов у "адський режим"! Хто першим вибереться: нафта, золото, американські облігації чи американський долар?

Центральне повідомлення фінансового порталу — у п’ятницю (20 березня) світові фінансові ринки опинилися між двома викликами: з одного боку, крайня невизначеність у геополітичній ситуації, з іншого — очікування змін у монетарній політиці основних центральних банків. Різке загострення ситуації на Близькому Сході — зокрема, атаки Ірану на нафтопереробний завод у Кувейті та військові дії Ізраїлю проти цілей у Тегерані — перетворили побоювання щодо перебоїв у постачанні енергоносіїв у реальну паніку. Одночасно, колективне зростання доходностей державних облігацій провідних економік відображає різке переоцінювання ринком довгострокового режиму високих відсоткових ставок. У контексті «дня чотирьох відмін» (синхронного закінчення терміну дії опціонів і ф’ючерсів) та дестабілізації ліквідності, зростає напруженість між прагненням до захисту та очікуванням жорсткої політики, що спричиняє високоволатильний перехід на ринках нафти, золота та валют.

Нафта: коливання на високих рівнях та тиск «двох вершин» через побоювання перебоїв у постачанні

Під впливом безпосередніх геополітичних факторів Brent наразі коливається біля 107,76 доларів. За фундаментальними даними, протока Ормуз — ключовий маршрут для транспортування близько 20% світової нафти та скрапленого природного газу — через ескалацію конфлікту між Іраном і Ізраїлем перебуває під загрозою безпеки. Атаки на нафтовий завод у Кувейті призвели до дефіциту близько 12% світового попиту, і провідні аналітики попереджають, що за тривалого конфлікту ціна може у кінці квітня перевищити 180 доларів.

Технічний аналіз показує, що Brent перебуває у фазі короткострокової корекції у рамках глобального бичачого тренду. На 4-годинному графіку ціна близька до середньої лінії смуги Боллінджера — 107,05 — що демонструє сильну підтримку. Однак індикатор MACD показує перехід DIFF нижче DEA та тривале зростання зелених гістограм, що свідчить про можливу короткострокову корекцію. Свічковий аналіз вказує, що у перших числах березня рівень 119,45 та недавній максимум 119,11 вже формують «дві вершини», що створює додатковий тиск зверху.

У найближчі 2-3 дні слід уважно стежити за рівнем 107,05 — якщо ціна його утримає, можливий повторний рух до верхньої межі 114,95; у разі прориву вниз — цільовий рівень підтримки знизиться до нижньої межі смуги Боллінджера — 99,16. У контексті очікувань екстремальних перебоїв у постачанні та технічних корекцій, рух ціни на нафту залишатиметься високоволатильним.

Фізична золота: логіка відновлення після перепроданості за умов переважання медведів

На відміну від нафти, яка підтримується фундаментальними чинниками, останніми часами фізичне золото демонструє надзвичайно слабкий тренд — ціна становить 4776,32 доларів. Хоча напружена геополітична ситуація зазвичай сприяє зростанню попиту на активи-укриття, колективне зростання доходностей глобальних боргових інструментів суттєво знижує привабливість безвідсоткових активів, зокрема золота. Доходність 10-річних американських облігацій піднялася понад 4,3%, а у Великій Британії та Німеччині — до багаторічних максимумів, що значно підвищує альтернативну вартість утримання золота.

Технічний аналіз показує, що золото перебуває у чіткій медведжій динаміці. На 4-годинному графіку ціна після прориву нижньої межі смуги Боллінджера трохи відскочила, але залишається під тиском середньої лінії — 4828,82. MACD демонструє зменшення імпульсу, перехід DIFF у зону нижче нуля свідчить про слабкість медведів, існує потенціал для технічного відскоку у межах перепроданості, проте загальний тренд залишається низхідним.

Короткостроковий потенціал відновлення залежить від здатності подолати рівень 4828 — якщо цей рівень не буде утриманий, ціна ймовірно продовжить падіння до недавніх мінімумів 4503 та нижньої межі смуги Боллінджера — 4520. У контексті переоцінки глобальних ставок, «приховані» характеристики золота як активу-укриття тимчасово затьмарюються його чутливістю до змін у ставках.

Долар США та американські облігації: відновлення очікувань жорсткої політики та боротьба за високі рівні

Індекс долара наразі коливається біля 99,3250. Його недавній рух зумовлений зростанням доходностей американських облігацій та зниженням глобального ризикового апетиту, але внутрішня структура вже демонструє розбіжності. Через посилення сигналів щодо підвищення ставок Європейським та Британським центробанками у відповідь на інфляцію, євро та фунт стерлінгів у парних курсах проти долара зазнають тиску, що спричиняє коливання індексу у високому діапазоні.

На 4-годинному графіку індекс долара після прориву середньої лінії смуги Боллінджера знайшов тимчасову підтримку біля 99,05. Перехід MACD у «мертвий хрест» та зменшення зелених гістограм свідчать про початок корекційного циклу, а наближення двох ліній до нуля — про вибір нового тренду. Опір знаходиться біля 99,70, підтримка — у діапазоні 98,50–99,05.

Щодо американських облігацій, через торговельні заяви та зростання цін на енергоносії, доходність 2-річних облігацій піднялася до 3,875%. У найближчі 2-3 дні, якщо індекс долара зуміє утриматися вище 99, його статус активу-укриття збережеться, і він зможе підтримати високий рівень через ефект «притягання» капіталу. У разі прориву нижньої межі — можливе глибоке коригування до 98,5.

Прогноз на найближче майбутнє

Загалом, у найближчі 2-3 дні ринок увійде у режим високочастотної динамічної боротьби. Фундаментальні чинники підтримки цін на нафту залишаються сильними, і хоча технічний аналіз вказує на можливу корекцію, базовий бичачий тренд залишається актуальним — у діапазоні 107–115 доларів можливі широкі коливання. Золото ж має ризик повторного падіння після перепроданості, оскільки очікування піку ставок ще не стабілізувалися, і потенціал для відскоку обмежений. Динаміка індексу долара та доходностей облігацій визначатиме основний напрямок — якщо долар утримається вище 99, відновлення товарних ринків буде стриманим. Ураховуючи «день чотирьох відмін» та пов’язані з цим ризики волатильності, рекомендується уважно стежити за ліквідністю та бути готовим до раптових цінових проривів через геополітичні новини.