QFII найновіші дані про позиції. Як діють близькосхідні фонди? Вийшли також новини про дії Європи та США

Зі звітуванням про річні звіти публічних компаній за 2025 рік, останні дані про структуру володінь іноземних інституцій, таких як QFII, на ринку A-акцій стають все більш ясними.

На 22 березня у списку акцій з великими позиціями QFII налічується 41 публічна компанія, що містить 77 записів про володіння, і їх представляють 16 іноземних інституцій. З оприлюднених даних видно, що багато з цих іноземних інвесторів вперше увійшли до списку десяти найбільших розповсюджувачів акцій перед звітною кампанією, а деякі суверенні фонди, міжнародні інвестиційні банки та великі управлінські компанії продовжують структурні коригування своїх позицій — збільшують, зменшують або додають нові.

За розподілом інституцій, серед активних гравців залишаються групи, такі як Union Bank of Switzerland, Barclays, Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase. Зокрема, суверенні фонди, такі як Abu Dhabi Investment Authority, Kuwait Investment Authority та Macao Financial Management Bureau, продовжують бути присутніми у списках акціонерів компаній у сферах медицини, енергетики та виробництва обладнання. Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, BNP Paribas та Merrill Securities International активно інвестують у напівпровідники, апаратуру, електричне обладнання та автозапчастини.

Що стосується галузевого розподілу, то основні позиції QFII зосереджені у сферах біомедицини, напівпровідників, апаратури, машинобудування, електрообладнання та хімії. Виробництво залишається головною ціллю для іноземних інвесторів. Багато фахівців вважають, що, судячи з оприлюднених даних, іноземний капітал не повертається до традиційної логіки великих капіталів, а більше орієнтований на сегментовані виробничі, медичні та технологічні ланцюги.

Шляхи збільшення та зменшення позицій іноземних інвесторів

Розглянемо напрямки збільшення позицій. Abu Dhabi Investment Authority продовжує нарощувати акції Baofeng Energy, маючи на кінець минулого року 44,81 млн акцій, що на 400 тисяч більше за попередній період, а їх вартість склала 880 мільйонів юанів. Goldman Sachs International додала 113,7 тисяч акцій Shahe Shares, а також збільшила позиції у *ST Songfa на 45,9 тисяч. Goldman Sachs Group збільшила володіння у Shengtun Mining на 132,63 тисячі акцій, JPMorgan Chase — у Zhejiang Liming на 119,11 тисяч. Також зросли позиції у Kunming Pharmaceutical Group, де Kuwait Investment Authority збільшила свої акції на 85,78 тисяч, довівши їх до 5,9 мільйонів.

Зменшення позицій також зафіксовано. Abu Dhabi Investment Authority зменшила володіння у China Railway Construction Heavy Industry, Goldman Sachs International — у Xiechuang Data на 1,63 мільйона акцій, Macao Financial Management Bureau — у Kunming Pharmaceutical Group на 3,27 мільйона. У компаніях, таких як Hengdian Film & TV, Xida Men, *ST Songfa, San Chao New Materials, також спостерігається зменшення у різних обсягах. Загалом, іноземні інвестори зберігають ключові позиції, одночасно переважно балансуючи свої портфелі.

Більше нових входжень. Так, Union Bank of Switzerland увійшов у 12 компаній, таких як Demingli, Xin Nuo Wei, Ultrasonic Electronics, Baosheng Shares, Huitong Energy, Zhongxing Junye, Dawei Shares. Morgan Stanley — у Jin Haitong, Baosheng Shares, Yanjiang Shares, Stitek, Zhejiang Liming, Dawei Shares, Shuhua Sports, Jiusheng Electric. JPMorgan Chase — у Zhongxing Junye, Dawei Shares, Stitek, Quoxin Shares, Shahe Shares, Chaoyang Technology. Goldman Sachs Group також увійшов до топ-10 акціонерів у Feilong Shares, Bomaike, Tianhong Shares та інших компаніях. (Додана ілюстрація — список акцій з великими позиціями QFII станом на 22 березня).

Якщо розглядати інституції більш детально, то різні типи капіталу мають свої характерні цілі. Зокрема, суверенні фонди, такі як Abu Dhabi Investment Authority, залишаються одними з найактивніших, крім збереження великих позицій у Baofeng Energy, вони також входять до топ-10 акціонерів China Railway Heavy Industry; Kuwait Investment Authority та Macao Financial Management Bureau мають у своїх портфелях Kunming Pharmaceutical Group; UBS Global Asset Management (Singapore) володіє Dong’e Ejiao; Temasek’s Fullerton Investment — China Resources Sanjiu. Ці фонди здебільшого зосереджені у сферах медицини, енергетики та виробництва обладнання.

Міжнародні інвестиційні банки та іноземні брокери активніше працюють у сегментах виробництва та технологій. Goldman Sachs має широкий охоплення, зокрема, Goldman Sachs International входить до топ-10 акціонерів Shahe Shares, Xiechuang Data, *ST Songfa, Zhejiang Liming, San Chao New Materials. Goldman Sachs Group інвестує у Shengtun Mining, Feilong Shares, Bomaike, Shuhua Sports, Quoxin Shares.

Morgan Stanley з’явився у 10 компаніях, JPMorgan Chase — у 7, Barclays — у 12, охоплюючи напівпровідники, електроніку, електрообладнання, автозапчастини та споживчий сектор. UBS Group охоплює 15 компаній і є одним із найактивніших іноземних гравців.

Ще один цікавий факт — кілька іноземних інституцій мають перетин у володінні одними й тими ж акціями. За даними компаній, у Dawei Shares одночасно володіють 5 іноземних інвесторів, що є найвищим рівнем співпадінь. *ST Songfa, Zhejiang Liming, Shahe Shares, Shuhua Sports — у 4, а Stitek, Quoxin Shares, Hengdian Film & TV — у 3 іноземних інвесторів. Також у списках топ-10 акціонерів у Jin Haitong, Kunming Pharmaceutical Group, Bomaike, Yanjiang Shares, Baosheng Shares, Zhongxing Junye — по дві або більше іноземних інституції.

Загалом, у сегментах напівпровідників, виробництва обладнання, автозапчастин та медицини спостерігається чітка концентрація іноземних інвестицій, що підкреслює тенденцію до сегментованого розподілу капіталу.

Медицина та технологічне виробництво — основні цілі QFII

За галузевим розподілом, основний фокус відкритих позицій QFII зосереджений у кількох ключових сферах.

Перш за все, виробництво залишається головним напрямком. З 41 компанії більшість належать до сектору виробництва, включаючи напівпровідники, апаратуру, електрообладнання, машини, автозапчастини та хімію. У порівнянні з минулими роками, коли іноземний капітал переважно орієнтувався на споживчі компанії та фінансовий сектор, тепер спостерігається активна стратегія інвестування у сегментовані виробничі ланцюги.

Напівпровідники та апаратура — це ключові напрямки, зокрема Demingli, Jin Haitong, Dawei Shares. Demingli отримав нові інвестиції від UBS, з портфелем у 3,67 мільярда юанів; Jin Haitong — від Merrill Securities International та Morgan Stanley; Dawei Shares — у володінні Barclays, UBS, Morgan Chase, BNP Paribas та Morgan Stanley, що робить цю компанію однією з найбільш перекритих іноземними інвесторами. У секторі апаратури активні компанії, такі як Xiechuang Data, Ultrasonic Electronics, Stitek, Chaoyang Technology, що свідчить про збереження інтересу до електроніки, зосередженої на обладнанні, компонентах та сегментованих виробничих ланцюгах.

Механіка, електрообладнання та автозапчастини також мають високий рівень активності. *ST Songfa — у володінні 4 іноземних інвесторів, у тому числі China Railway Heavy Industry та San Chao New Materials. В електрообладнанні — компанії, такі як Huaming Equipment, Baosheng Shares, Quoxin Shares, Jiusheng Electric. У автозапчастинах Zhejiang Liming — у володінні Goldman Sachs International, Morgan Chase, Morgan Stanley та Merrill Securities International; Fly Dragon Shares — новий учасник у топ-10.

Медицина та біотехнології — ще одна чітка галузева лінія. У списках — Xin Nuo Wei, China Resources Sanjiu, Kunming Pharmaceutical Group, Dong’e Ejiao, Huangshan Capsules, New World.

UBS Group придбав 6,87 мільйона акцій Xin Nuo Wei, вартість яких склала 248 мільйонів юанів; Temasek’s Fullerton Investment — 7,72 мільйона акцій China Resources Sanjiu, зменшивши позиції, але вартість залишилася на рівні 220 мільйонів юанів; UBS Global Asset Management (Singapore) — Dong’e Ejiao; Kuwait Investment Authority та Macao Financial Management Bureau — у топ-10 акціонерів Kunming Pharmaceutical Group. Загалом, іноземний капітал у медичному секторі розподілений між різними напрямками — від традиційної китайської медицини до виробництва та зростаючих медичних компаній.

Крім основних галузей, у списках присутні й інші сегменти, такі як хімія, нерухомість і споживчий сектор. Baofeng Energy та Shengtun Mining зберігають свою присутність у хімічному та металургійному ланцюгах; Shahe Shares, Huitong Energy, Xida Men, Tianhong Shares, Hengdian Film & TV — у нерухомості, комерції та споживчому секторі.