Хвиля збільшення капіталу в сегменті споживчого фінансування: дрібні та середні установи шукають вирішення у вузьких нішах

Останні кілька місяців компанії з фінансування споживчого кредитування активно збільшують капітал. 19 березня, за неповною статистикою журналістів Beijing Business, з початку року кілька організацій, таких як Haier Consumer Finance, Hubei Consumer Finance, Jinmeixin Consumer Finance, Beiyin Consumer Finance, завершили додаткове фінансування або отримали регуляторне схвалення, що призвело до значного зростання статутного капіталу. Однак у цій гонці за капіталом є і ті, що відстають: станом на сьогодні, Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance та Shengyin Consumer Finance ще не досягли мінімальної вимоги у 1 мільярд юанів статутного капіталу. Вважається, що за останні два роки жорсткі регуляторні політики, посилена конкуренція та зростання вартості капіталу перетворили збільшення капіталу з опції у необхідність. Надалі провідні компанії прискорять розширення капіталу, а малі та середні — боротимуться за відповідність регуляторним вимогам, що ще більше змінить структуру галузі та її модель розвитку.

Багатофакторний вплив

Менше ніж за сто днів після початку року, компанії з фінансування споживчого кредитування активно збільшують капітал, прискорюючи темпи поповнення ресурсів.

Нещодавно Haier Consumer Finance отримала регуляторне схвалення, додавши понад 1 мільярд юанів до статутного капіталу, ставши четвертою ліцензованою компанією у цій галузі, яка завершила збільшення капіталу після Beiyin Consumer Finance, Hubei Consumer Finance та Jinmeixin Consumer Finance. Після цього збільшення статутний капітал Haier Consumer Finance зріс з 2,09 млрд юанів до приблизно 3,118 млрд юанів.

Після цього збільшення Haier Group залишився основним акціонером з часткою 49%, додатково залучивши нових інвесторів: Qingdao Guoxin Industrial & Financial Holding (Group) Co., Ltd., Qingdao Cong Trade Co., Ltd. та Shanghai Haitong Yun Chuang, які разом володіють 16,81%, формуючи багатогранну структуру акціонерного капіталу.

З погляду на фон акціонерів, Qingdao Guoxin Industrial & Financial Holding (Group) Co., Ltd. є важливою державною компанією міста Циндао, Qingdao Cong Trade — дочірньою компанією державної платформи Qingdao Jinjialing Holding Group, а Shanghai Haitong Yun Chuang — цифровою технологічною компанією, основним акціонером якої є 聚合吧科技.

Збільшення капіталу Haier Consumer Finance є яскравим прикладом зростання фінансової потужності галузі. За останні два місяці новини про збільшення капіталу компаній з фінансування споживчого кредитування не припиняються.

Наприклад, у лютому 2026 року Jinmeixin Consumer Finance збільшила статутний капітал з 500 млн юанів до 1 млрд юанів, при цьому Gome Group вийшла з числа акціонерів. Після цього збільшення та зміни у структурі власності China Trust Commercial Bank та Xiamen Jinyuan Jin Holding володіють 50% акцій Jinmeixin Consumer Finance.

У січні 2026 року Beiyin Consumer Finance збільшила статутний капітал з 8,5 млрд юанів до 10 млрд юанів. Після цього Beijing Bank володіє 35,29%, а Santander Consumer Finance і Lishi Group — відповідно 20% і 15%.

Крім того, Hubei Consumer Finance у серпні 2025 року та січні 2026 року провела два раунди збільшення капіталу, довівши статутний капітал з 1,0058 млрд юанів до 2,3089 млрд юанів. Після цього Hubei Bank і Hubei SME Financial Service Center є двома найбільшими акціонерами, володіючи відповідно 49,55% і 20,79%.

Член правління Китайської асоціації сприяння національної торгівлі, постійний голова Чжипейюань, зазначив, що «Правила управління компаніями з фінансування споживчого кредитування» вимагають мінімального статутного капіталу у 10 млрд юанів, що є політичним фактором для активного збільшення капіталу малих і середніх компаній. Beiyin Consumer Finance та Jinmeixin Consumer Finance досягли цього регуляторного порогу саме завдяки цій вимозі. Збільшення капіталу Haier Consumer Finance на 10,28 млрд юанів — не лише для відповідності регуляторним вимогам, а й для оптимізації структури власності через залучення державних інвесторів і цифрових технологій, що відображає глибоку еволюцію галузі від «одиного джерела капіталу» до «екосистемної співпраці». Крім того, посилена конкуренція, зростання вартості капіталу змушують компанії підвищувати свою стійкість до ризиків і знижувати витрати на залучення фінансування.

Розрив у капіталі та конкуренція

У контексті загального тренду збільшення капіталу, деякі компанії з фінансування споживчого кредитування залишаються позаду.

Журналісти Beijing Business з’ясували, що станом на сьогодні, із 31 ліцензованої компанії, Jinshang Consumer Finance, Mengshang Consumer Finance мають статутний капітал по 5 млрд юанів, а Shengyin Consumer Finance — 3 млрд юанів. Три компанії ще не досягли мінімального регуляторного порогу у 10 млрд юанів, і проблема розриву у капіталі залишається актуальною.

На запит щодо планів щодо збільшення капіталу та темпів їх реалізації, журналісти звернулися до трьох компаній, але відповіді поки не отримали.

Внутрішні експерти вважають, що відповідність капіталу безпосередньо впливає на операційну діяльність, управління ризиками та конкурентоспроможність компаній.

«Достатній капітал — це «боєприпаси» ліцензованих компаній з фінансування споживчого кредитування, що безпосередньо пов’язано з їхньою операційною здатністю та технологічним розвитком», — зазначила старший дослідник Su Xi Zhi Yan, Сусяо Руй.

З точки зору управління, збільшення капіталу дозволяє розширити обсяг кредитування, підвищити здатність протистояти ризикам і мати достатні резерви для покриття прострочених кредитів. «Згідно з регуляторними вимогами, коефіцієнт левериджу компаній з фінансування споживчого кредитування може становити від 6 до 10 разів, тобто 10 млрд юанів капіталу здатні забезпечити кредитний портфель у 60–100 млрд юанів, а витрати на залучення капіталу можуть знизитися», — вважає Чжипейюань. Це посилить ефект Мацхі, коли провідні компанії з капіталом і сценаріями зможуть захопити високорентабельні сегменти, тоді як компанії, що не досягли цільових показників, будуть змушені зосередитися на локальних ринках і стискатися під тиском регуляторів і конкуренції.

Від конкуренції за капітал до конкуренції за ключові компетенції

Зі зростанням капітального поповнення, ключовий бар’єр у галузі зосереджений вже не лише у розмірі капіталу, а у більш глибоких компетенціях.

«Ера простого розширення капіталом минула», — вважають кілька аналітиків, яких опитували журналісти Beijing Business. Після завершення поповнення капіталу, нові конкурентні переваги зосереджуватимуться у глибокому сценарному розвитку, тонкій операційній роботі та управлінні ризиками. Компанії мають зосередитися на створенні власних сценаріїв, впровадженні AI для управління ризиками, покращенні сервісу для клієнтів, формуючи диференційовану конкурентну перевагу.

Представник Haier Consumer Finance зазначив, що після збільшення капіталу, учасники зможуть використовувати свої ресурси у сферах промислових ресурсів, фінансових послуг і цифрових технологій для спільного розвитку з компанією, зосереджуючись на основних напрямах діяльності та поглиблюючи інтеграцію фінансів і промисловості.

Що стосується майбутнього галузі, то «концентрація лідерів, глибока робота у середньому сегменті та очищення слабких гравців» стануть її кінцевою моделлю.

«Для малих і середніх компаній, які ще не досягли регуляторних вимог, найкращим шляхом виживання є швидке виконання вимог через додаткові внески акціонерів або залучення індустріальних інвесторів, щоб уникнути обмежень у діяльності; другий — зосередитися на локальних або вертикальних сегментах, наприклад, у мікрокредитах для сільських районів, використовуючи регіональні ресурси для створення диференційованої конкуренції; третій — співпрацювати з платформами, що мають цифрові технології, для надання фінансових послуг і легкого управління активами», — додав заступник директора Інвестиційного відділу Інституту розвитку міст, Юань Шуай.

Сусяо Руй також підкреслила, що у контексті посилення ефекту Мацхі, малим і середнім компаніям потрібно уникати прямої конкуренції з лідерами, визначати свою диференціацію та глибоко працювати у нішевих сегментах, наприклад, у побутовій техніці, освіті, сільських районах, пропонуючи більш професійні та адаптовані фінансові послуги.