Orлине-очі моніторинг: продажі валової маржі компанії Huacan Optoelectronics значно зросли

Сіньань Цзяо Цзінь Інститут досліджень публічних компаній | Система попереджень фінансових звітів “Око орла”

22 березня компанія Huacan Optoelectronics опублікувала річний звіт за 2025 рік.

Згідно з доповіддю, загальний дохід компанії за 2025 рік становить 5,408 мільярдів юанів, що на 31,07% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становить -438 мільйонів юанів, що на 28,32% більше; чистий прибуток за вирахуванням позареалізаційних статей становить -617 мільйонів юанів, що на 15,97% більше; базовий прибуток на акцію становить -0,27 юаня.

З моменту виходу на біржу у травні 2012 року компанія здійснила 4 рази грошові дивіденди, загальною сумою 214 мільйонів юанів.

Система попереджень фінансових звітів публічних компаній “Око орла” здійснює автоматизований кількісний аналіз річного звіту Huacan Optoelectronics за чотирма основними аспектами: якість результатів, прибутковість, фінансовий тиск і безпека, а також операційна ефективність.

I. Якість результатів

За звітний період компанія отримала дохід у розмірі 5,408 мільярдів юанів, що на 31,07% більше; чистий прибуток становить -438 мільйонів юанів, що на 28,32% більше; чистий грошовий потік від операційної діяльності становить -645 мільйонів юанів, що знизився на 676,77% порівняно з попереднім роком.

Загалом, з огляду на результати діяльності, слід звернути увагу на:

• Три квартали поспіль операційний прибуток був від’ємним. За звітний період, прибуток за останні три квартали становив відповідно -0,2 мільярда, -1,1 мільярда та -2,5 мільярда юанів.

З урахуванням якості операційних активів слід звернути увагу на:

• Швидкість зростання дебіторських векселів перевищує темпи зростання доходів. За період, дебіторські векселі зросли на 50,72% порівняно з початком періоду, тоді як дохід зріс на 31,07%, тому швидкість зростання дебіторських векселів перевищує темпи зростання доходів.

• Зростання запасів перевищує темпи зростання собівартості. За період запаси зросли на 68,17% від початку періоду, тоді як собівартість — на 21,01%, тому зростання запасів перевищує зростання собівартості.

• Зростання запасів перевищує темпи зростання доходів. За період запаси зросли на 68,17%, тоді як дохід — на 31,07%, що свідчить про перевищення темпів зростання запасів над доходами.

Щодо якості грошових потоків слід звернути увагу на:

• Відхилення між зростанням доходів і чистим грошовим потоком від операційної діяльності. За період, доходи зросли на 31,07%, тоді як чистий грошовий потік від операційної діяльності знизився на 676,77%, що свідчить про розбіжність у динаміці.

II. Прибутковість

За звітний період, валова маржа становила 6,19%, що на 485,05% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток був -8,1%, що на 45,31% більше; рентабельність власного капіталу (з урахуванням ваги) — -6,49%, що на 23,2% більше.

З точки зору операційної діяльності слід звернути увагу на:

• Значне зростання валової маржі. За період, валова маржа становила 6,19%, що на 485,05% більше порівняно з попереднім роком.

• Зростання валової маржі супроводжується зниженням обіговості запасів. За період валова маржа зросла з -1,61% до 6,19%, а обіговість запасів зменшилася з 3,8 до 3,41 разів.

З точки зору активів компанії слід звернути увагу на:

• Середня рентабельність власного капіталу за останні три роки була нижчою за 7%. За період, зважена середня рентабельність становила -6,49%, а за три останні роки — у середньому менше 7%.

• Віддача на інвестований капітал нижча за 7%. За період, показник становив -2,87%, і середнє за три періоди — менше 7%.

З точки зору концентрації клієнтів і меншинних акціонерів потрібно звернути увагу на:

• Висока частка доходів п’яти найбільших клієнтів. За період, частка продажів п’яти найбільших клієнтів у загальному обсязі становила 62,88%, що свідчить про надмірну концентрацію.

• Висока частка закупівель у п’яти найбільших постачальників. За період, частка закупівель у п’яти найбільших постачальників у загальній сумі становила 76,03%, що створює ризик надмірної залежності від постачальників.

III. Фінансовий тиск і безпека

За звітний період, рівень заборгованості компанії становить 52,98%, що на 17,15% більше порівняно з попереднім роком; коефіцієнт поточної ліквідності — 0,91, швидкої — 0,55; загальна заборгованість — 5,188 мільярдів юанів, з них короткострокова — 3,196 мільярдів юанів, що становить 61,61% від загальної заборгованості.

Загалом, з огляду на фінансовий стан, потрібно звернути увагу на:

• Постійне зростання рівня заборгованості. За останні три звіти рівень заборгованості становив відповідно 33,77%, 45,23% і 52,98%, що свідчить про тенденцію до зростання.

• Постійне зниження коефіцієнта поточної ліквідності. За останні три звіти, він становив 1,66, 0,99 і 0,91 відповідно, що вказує на посилення ризику короткострокового погашення.

Щодо короткострокового фінансового тиску слід звернути увагу на:

• Значне зростання співвідношення короткострокових і довгострокових зобов’язань. За період, воно зросло до 1,5.

• Висока частка короткострокових зобов’язань і дефіцит ліквідних коштів. За період, грошові кошти у широкому розумінні становили 1,32 мільярда юанів, короткострокові зобов’язання — 3,015 мільярда, а чистий грошовий потік від операцій — -645 мільйонів юанів. Відповідно, грошові кошти менші за короткострокові зобов’язання.

• Високий рівень фінансового навантаження і ризик дефіциту ліквідності. За період, грошові кошти та чистий грошовий потік від операцій становили відповідно 1,32 мільярда та -645 мільйонів юанів, а короткострокові зобов’язання — 3,015 мільярда. Відповідно, існує розрив між грошовими потоками і зобов’язаннями.

• Коефіцієнт готівки менше 0,25. За період він становив 0,2, що нижче за допустимий рівень.

• Постійне зниження коефіцієнта готівки. За останні три звіти він зменшився з 0,38 до 0,27 і до 0,2.

• Постійне зниження співвідношення чистого грошового потоку від операційної діяльності до поточних зобов’язань. За останні три звіти, це співвідношення становило 0,04, 0,03 і -0,12 відповідно, що свідчить про погіршення ліквідності.

Щодо довгострокового фінансового тиску:

• Постійне зростання співвідношення загального боргу до чистого активу. За останні три звіти, воно становило 33,91%, 49,16% і 76,52%, що свідчить про тривале зростання.

• Зниження рівня покриття боргу грошовими коштами. За період, співвідношення грошових коштів до загального боргу знизилося з 0,93 до 0,26.

З точки зору управління фінансами:

• Відношення доходів від відсотків до грошових коштів менше 1,5%. За період, грошові кошти становили 490 мільйонів юанів, короткострокові зобов’язання — 3,015 мільярда, середнє співвідношення доходів від відсотків до грошових коштів — 0,566%, що нижче за 1,5%.

• Значні зміни у передоплатах. За період, сума передоплат становила 120 мільйонів юанів, що на 69,46% більше порівняно з початком періоду.

• Частка передоплат у поточних активах зростає. За останні три звіти, співвідношення передоплат до поточних активів становило 0,75%, 1,8% і 2,46%, що свідчить про зростання.

• Зростання передоплат перевищує темпи зростання операційних витрат. За період, передоплати зросли на 69,46%, тоді як операційні витрати — на 21,01%, що свідчить про перевищення темпів зростання передоплат.

Щодо координації фінансів:

• Постійне перевищення капітальних витрат над чистим грошовим потоком від операційної діяльності. За останні три звіти, витрати на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів становили відповідно 500 мільйонів, 2,13 мільярда та 1,15 мільярда юанів, тоді як чистий грошовий потік від операцій — 110 мільйонів, 110 мільйонів і -645 мільйонів юанів.

• Необхідність посилення фінансової координації. За період, потреба у оборотних коштах становила 720 мільйонів юанів, а оборотний капітал був -470 мільйонів, що свідчить про наявність дефіциту у фінансуванні операцій та інвестицій, а здатність компанії здійснювати платежі — -1,18 мільярда юанів.

IV. Операційна ефективність

За звітний період, швидкість обертання дебіторської заборгованості становила 4,75 разів, що на 7,48% більше; швидкість обертання запасів — 3,41 разів, що на 10,17% менше; загальна обертальність активів — 0,41, що на 18,31% більше.

З точки зору операційних активів, слід звернути увагу на:

• Постійне зростання частки дебіторської заборгованості у загальній сумі активів. За останні три звіти, співвідношення становило 7,54%, 7,97% і 9,07%, що свідчить про зростання.

З точки зору трьох статей витрат (адміністративних, фінансових, збутових), потрібно звернути увагу на:

• Зростання адміністративних витрат понад 20%. За період, вони становили 270 мільйонів юанів, що на 26,13% більше.

Натисніть “Око орла” Huacan Optoelectronics для перегляду останніх деталей попереджень та візуалізованого огляду фінансової звітності.

Опис системи попереджень “Око орла” для публічних компаній: Це автоматизована система професійного аналізу фінансових звітів компаній. “Око орла” збирає команду авторитетних фінансових експертів, зокрема аудиторських фірм і компаній, для відстеження та інтерпретації останніх фінансових звітів за різними аспектами: зростання результатів, якість прибутку, фінансовий тиск і безпека, операційна ефективність. Система надає графічні та текстові підказки щодо можливих фінансових ризиків. Це забезпечує фінансовим установам, регуляторам і самим компаніям швидке та професійне виявлення потенційних ризиків і попереджень.

Доступ до “Око орла”: через додаток “Сіньань Цзяо Цзінь” — “Ринок” — “Центр даних” — “Око орла” або через сторінку фінансових даних акцій — “Фінанси” — “Око орла”.

Зверніть увагу: ринок має ризики, інвестиції — під ризиком. Цей матеріал автоматично публікується з сторонніх баз даних і не відображає думки “Сіньань Цзяо Цзінь”. Вся інформація є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. За будь-яких розбіжностей слід керуватися офіційними повідомленнями. За питаннями звертайтеся на biz@staff.sina.com.cn.