Понад 160 млн гонконзьких доларів! Dongfang Yuhong планує придбати 100% акцій World Hardware

3 березня ввечері компанія Dongfang Yuhong (SZ002271) оголосила про підписання угоди про купівлю 100% акцій старої компанії з Гонконгу — World Hardware Plastic Factory Limited (далі — World Hardware або цільова компанія) за приблизно 164 мільйони гонконгських доларів. Ця компанія, заснована у 1961 році, є представницьким брендом у галузі пластикових труб у Гонконгу, а її бренд “Маяк” має високий рівень впізнаваності у регіоні Гуандун — Гонконг — Макао.

Варто зазначити, що серед продавців цільової компанії з’явилися гіганти світової індустрії пластикових труб і систем клапанів. Ця покупка ознаменовує входження Dongfang Yuhong на ринок пластикових труб і фітингів у Гонконгу та дозволить ще більше розширити бізнес-стратегію компанії.

Покупка 100% акцій цільової компанії

У вечір 17 березня Dongfang Yuhong опублікувала повідомлення про підписання «Договору купівлі акцій» (Share Purchase Agreement, SPA). У повідомленні зазначено, що її повністю підпорядкована компанія Hong Kong Dongfang Yuhong Investment Limited підписала угоду з групою ALIAXIS GROUP SA (Aliaxis), а також іншими сторонами, з наміром за власний рахунок інвестувати приблизно 164 мільйони гонконгських доларів для придбання 100% акцій World Hardware.

World Hardware була заснована 24 лютого 1961 року, її юридична адреса — Гонконг, район Ковлун. Основний бізнес — виробництво та продаж труб і фітингів з матеріалів CPVC (хлорований полі-вінілхлорид), UPVC (жорсткий полі-вінілхлорид) та інших. Компанія є однією з перших у галузі пластикових труб у Гонконгу, і її створення припало на період трансформації промисловості Гонконгу з традиційної ручної праці до сучасного виробництва.

Відкриті джерела повідомляють, що Aliaxis — одна з найбільших у світі компаній-виробників пластикових труб, яка має значний вплив у глобальній галузі пластикових труб і систем клапанів. Завдяки підтримці транснаціонального гіганта Aliaxis, World Hardware працює у Гонконгу вже 65 років. Щодо її позиції на місцевому ринку, Dongfang Yuhong у своєму оголошенні зазначила: «World Hardware постійно зосереджена на виробництві та продажу пластикових труб і фітингів, а її бренд “Маяк” завдяки високій якості та відмінному обслуговуванню користувачів має широке визнання у Гонконгу та Гуандуні, а також став символом у цій галузі. Вона має значний вплив і високий рівень брендової доданої вартості у секторі пластикових труб у Гонконгу.»

З метою кращого обслуговування внутрішнього ринку Китаю та розширення виробничих потужностей, 15 березня 1993 року за участю Aliaxis і World Hardware було створено спільне підприємство — Zhongshan Huanyu Industrial Co., Ltd. (далі — Zhongshan Huanyu) у місті Чжуншань, провінція Гуандун. Це підприємство взяло на себе ключові виробничі та технологічні можливості цільової компанії.

За згодою всіх сторін угоди, загальна оцінка цінності цільової компанії становить приблизно 164 мільйони гонконгських доларів. EBITDA (прибуток до сплати відсотків, податків, зносу і амортизації) за 2025 рік прогнозується на рівні 29,493 мільйонів гонконгських доларів (близько 26,0178 мільйонів юанів), що відповідає коефіцієнту EV/EBITDA (вартість підприємства до EBITDA) — 5,56.

Щодо фінансових показників, у повідомленні наведено детальне розподілення валют за різними суб’єктами. Консолідована фінансова звітність World Hardware здебільшого у гонконгських доларах. За даними моделюваної консолідованої фінансової звітності, основні фінансові показники за 2024 рік (незалежно від аудиту): дохід — 121 мільйон гонконгських доларів, операційний прибуток — 33,547 мільйонів, чистий прибуток — 29,164 мільйонів. За 2025 рік (незалежно від аудиту): дохід — 115 мільйонів гонконгських доларів, операційний прибуток — 29,913 мільйонів, чистий прибуток — 25,33 мільйонів. Станом на 31 грудня 2025 року баланс цільової компанії: загальні активи — 130 мільйонів гонконгських доларів, чисті активи — 109 мільйонів.

Основні фінансові показники Zhongshan Huanyu наведені у юанях: за 2024 рік (аудит) — дохід 7,87264 мільйонів юанів, чистий прибуток — 13,5994 мільйонів юанів; за 2025 рік (аудит) — дохід 7,52401 мільйонів юанів, чистий прибуток — 11,0219 мільйонів юанів.

Компанія активізує вихід на нові ринки

На тлі коригування ринку нерухомості в сегменті нижнього рівня, основний бізнес Dongfang Yuhong зазнав значного тиску. Згідно з публічною фінансовою звітністю, у 2024 році дохід компанії склав 28,056 мільярдів юанів, що на 14,52% менше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток — 1,08 мільярда юанів, що знизився на 95,24%. За перші три квартали 2025 року дохід становив 20,601 мільярда юанів, чистий прибуток — 810 мільйонів, і основний бізнес все ще знаходиться у фазі відновлення.

У контексті конкуренції за існуючий ринок, пошук нових сегментів для зростання став ключовою стратегією Dongfang Yuhong. У 2024 році компанія отримала доходи за кордоном у розмірі 877 мільйонів юанів, що на 24,73% більше, і це стало одним із небагатьох яскравих показників у загальній фінансовій звітності.

На початку року компанія повністю завершила покупку 60% акцій бразильської Novakem, успішно завершивши угоду та зміцнивши свої позиції на південноамериканському ринку.

З початку року Dongfang Yuhong активізувала свої зусилля щодо розширення на нові ринки. На початку року голова компанії Лі Вейгуо прямо заявив у внутрішньому повідомленні, що у 2026 році компанія зіткнеться з серйозними викликами у сфері бізнес-стратегії та міжнародної експансії. Лі Вейгуо поставив чіткі цілі на 2026 рік: досягти річного обсягу відвантаження гідроізоляційних рулонних матеріалів у 1 мільярд квадратних метрів і виробництва та продажу сухих сумішей понад 20 мільйонів тонн. «Варіанту повернутися назад немає, є лише чітке розмежування між “переворотом” і “катастрофою”».