Знизити цільовий показник на 80 млрд? Уай Цзинь Сін з групи Бінцзян: зниження співвідношення боргів важливіше за розширення масштабів

Виставлення|Центр Веб

Перевірка|Лісяо Янь

На ключовому етапі глибокої корекції та реконструкції у сфері нерухомості, група Бінцзян продемонструвала вражаючу стабільність у галузі з шостим поспіль роком обороту понад трильйон юанів та єдиною приватною компанією у ТОП-10 з міцною силою. Водночас, часткове зменшення пакету акцій контрольного акціонера викликало інтерес ринку, але його законна операція та стабільність фінансового стану компанії яскраво контрастують із цим. Аналізуючи дані та стратегічне планування, легко помітити, що Бінцзян йде шляхом «зміцнення тіла» та «підготовки до наступу», демонструючи здатність приватних забудовників проходити через цикли та зберігати конкурентоспроможність.

У 2025 році Бінцзян пройшов через період корекції галузі та досяг зворотного зростання показників, що підтверджує його стабільність. Основні операційні показники покращилися: за три квартали 2025 року дохід склав 65,514 мільярдів юанів, зростання на 60.64%; чистий прибуток — 2,395 мільярдів юанів, зростання на 46.60%. Прибутковість наближається до рівня 2024 року, а темпи зростання чистого прибутку без урахування винятків перевищують 60%, що свідчить про підвищення якості прибутку. Загалом, у 2025 році продажі склали 1017 мільярдів юанів, шостий рік поспіль перевищуючи трильйонний поріг, посідаючи 10 місце у національному рейтингу, залишаючись єдиною приватною компанією у ТОП-10, що підкреслює її провідну позицію.

Здатність до здачі об’єктів — ключовий показник сили забудовника. Бінцзян дотримується принципу «гарантованої здачі». У 2025 році компанія здала 43 об’єкти, понад 25 тисяч квартир, загальною площею близько 3,84 мільйонів квадратних метрів, зберігаючи перше місце за обсягами та якістю. Це підтверджує її здатність виконувати зобов’язання перед клієнтами та зміцнює репутацію бренду.

Стратегія придбання земельних ділянок демонструє глибоку регіональну орієнтацію та обережне планування. У 2025 році компанія придбала земель на суму 48,7 мільярдів юанів, з них понад 33% — у Ханчжоу. У 16 районах міста ціни на землю оновлювалися, а 6 з них встановили нові рекорди. Також було отримано три ділянки вартістю понад 5 мільярдів юанів, що зміцнює регіональні позиції. Додано 26 земельних ділянок, з них 23 у Ханчжоу, загальною вартістю 85 мільярдів юанів, що забезпечує достатній резерв для майбутнього розвитку.

Фінансова стабільність — основа циклічного проходження. У 2025 році середня вартість залученого фінансування знизилася до 3.0%, що на 0.4% менше за попередній рік і відповідає рівню провідних державних компаній. Вартість боргу з відсотками зменшилася з 305 до 262 мільярдів юанів, а обсяг кредитів і готівки залишився стабільним, що значно підвищує фінансову безпеку. В умовах зменшення боргового тиску компанія оптимізує структуру боргів, збільшуючи частку довгострокових зобов’язань, що є унікальним для приватних забудовників і закладає міцний фундамент для стабільних результатів.

Нещодавнє оголошення про часткове зменшення пакету акцій контрольного акціонера викликало інтерес ринку. За даними оголошення, операція була законною та організованою, не порушуючи операційну діяльність або управління компанією, а скоріше — раціональним розподілом капіталу.

Процес зменшення пакету акцій був чітким і плановим, що підтверджує його законність. У період з середини грудня 2025 року до початку березня 2026 року три приватні фонди під керівництвом Бінцзян-Холдингу через аукціони та великі угоди зменшили свої частки на 87,572 мільйонів акцій (2.81%), отримавши близько 833 мільйонів юанів, що майже відповідає запланованому максимуму. Середня ціна — близько 10 юанів за акцію, що відповідає регуляторним вимогам і забезпечує стабільність ринку.

Оголошення чітко зазначає, що операція не порушує межі зміни контролю над компанією і не впливає на щоденне управління або структуру управління. Це — не прямий крок контролюючого акціонера, а раціональний розподіл капіталу, що відображає обережність приватних інвесторів і їхню довгострокову орієнтацію. В умовах стабільного зростання показників компанії, часткове виведення прибутку є раціональним балансом між довгостроковими інвестиціями та короткостроковою ліквідністю.

На відміну від нерозумних дій деяких інших забудовників, ця операція є більш обережною та раціональною. Підтверджуючи стабільне відновлення показників і повернення до нормальної роботи, компанія з оборотом понад трильйон юанів і стабільною фінансовою системою зберігає свою цінність і стратегію розвитку. Часткове зменшення пакету акцій не змінює її основних цінностей і логіки розвитку, а навпаки — підкреслює відповідальність і обережність приватних забудовників у капіталовкладеннях.

Стратегія та довгострокове бачення компанії ґрунтуються на досвіді її керівника Ці Цзинсіня, який десятиліттями працює у сфері нерухомості. Він послідовно дотримується обережної політики, уникає ризикованого розширення та високого кредитного навантаження, ведучи компанію через ринкові коливання та формуючи унікальну філософію управління.

Стратегічні коригування відповідають циклам ринку, демонструючи прагматизм і обережність. У 2024 році, під час високого етапу ринку, Ці Цзинсінь запропонував «активно лежати і чекати», контролюючи зростання масштабів; у 2025 році, під час спаду, він продовжує цю стратегію, зменшуючи придбання земель і оптимізуючи структуру, щоб забезпечити здачу об’єктів і фінансову стабільність. У 2026 році він заявив, що компанія «встає і готується до наступу», демонструючи впевненість у відновленні ринку та активну підготовку.

Реалістичні цілі та прагнення до високої якості розвитку підтверджують відповідальну політику компанії. У 2026 році Бінцзян знизив ціль продажів до 800 мільярдів юанів — це не песимізм щодо ринку, а адаптація до довших циклів будівництва. Ці Цзинсінь пояснює: «Через подовження будівельних циклів, раніше гроші крутилися двічі на рік, тепер — один раз». Навіть із зменшенням цільового показника, компанія зберігає понад 1% частки на ринку країни. Також заплановано знизити борги з відсотками до 230 мільярдів юанів, а середню ставку фінансування — до 2.9% і нижче, що ще більше покращить фінансову структуру.

Гнучкість у управлінні та довгостроковий підхід — ключові цінності. Ідея Ці Цзинсіня «якщо можеш — б’й, якщо ні — швидко йди» відображає точне розуміння ринкових можливостей і обережність щодо ризиків. Це — основа для стабільного зростання прибутків і проходження циклів. У придбанні земель компанія дотримується принципу «зосереджуйся на Ханчжоу, глибоко працюй у Чжецзяні, розширюйся на Східному Китаї», з інвестиційним співвідношенням 60% у Ханчжоу, 20% у провінції та 20% за межами (з особливим акцентом на Шанхай), забезпечуючи регіональне та національне зростання.

Загалом, досвід Бінцзян у розвитку та управлінні дає важливі уроки для галузі нерухомості, що проходить глибоку реконструкцію. Його стабільність, фінансова міцність і високий рівень управління створюють приклад для інших приватних компаній.

Зараз політика підтримки ринку поступово покращується, сприяючи стабільності та зростанню. Бінцзян готується до нових можливостей, очікуючи на поліпшення ринкових умов і відновлення довіри. Завдяки міцній фінансовій базі, регіональній експансії, високій якості продукції та стратегічній обережності, компанія має всі шанси скористатися цим періодом для подальшого зростання.

Часткове зменшення пакету акцій контрольного акціонера не змінює основних цінностей і напрямків розвитку Бінцзян. Фінансові показники, стабільне зростання і стратегічне бачення забезпечують довгострокову перспективу. У контексті глибокої реконструкції галузі, компанія продовжить зберігати обережність у управлінні, орієнтуватися на якість продукту та інновації, щоб стати прикладом стабільного розвитку приватних забудовників і сприяти відновленню галузі та її високоякісному зростанню.