Ціна алюмінію досягла 4-річного максимуму! Конфлікт на Близькому Сході перекриває поставки, аналітики прогнозують подолання позначки 4000 доларів

AI-铝價 зростає, і короткі позиції збільшуються — які ринкові очікування це відображає?

Конфлікт у Близькому Сході змінює глобальний ринок алюмінію. Фактичне закриття Ормузської протоки спричинило серйозні перебої з постачанням, що спонукало ціну на алюміній стати найпотужнішою серед промислових металів цього циклу, і вона вже наближається до чотирирічного максимуму.

З початку конфлікту 28 лютого ціна на тримісячний алюміній на Лондонській металевій біржі (LME) підскочила до 10%, станом на середу після обіду в Лондоні становила приблизно 3370 доларів за тонну, що на 8% більше ніж до початку конфлікту. Напруженість на ринку через скорочення постачання посилилася після оголошення найбільшого у світі алюмінієвого заводу — Alba — про зменшення виробництва, що викликало зростаючий страх глобального дефіциту.

Аналітична група CRU Group попереджає, що якщо рівень запасів продовжить знижуватися і переривання постачання в Близькому Сході триватиме, ціна на алюміній може піднятися до 4000 доларів за тонну.

Двохвильовий удар по постачанню

Фактичне закриття Ормузської протоки — головний чинник зростання цін на алюміній. Хоча алюміній є найзагальнішим металом у земній корі, він незамінний у ключових сферах — електроніці, транспорті, будівництві, сонячній енергетиці та пакуванні, і будь-яке порушення постачання швидко відображається на ціні.

Рішення Alba зменшити виробництво ще більше посилило цей удар. Компанія має приблизно 1,6 мільйона тонн річної потужності, і зменшення виробництва на 19% означає дефіцит близько 300 тисяч тонн на рік, що значно підсилює побоювання щодо постачання алюмінію.

Головний аналітик CRU Group Гійом Осюф у своєму останньому звіті зазначає, що якщо б не слабкий глобальний попит на алюміній, ціна на LME мала б зрости ще більше. Він також попереджає: “Якщо конфлікт триватиме, це ймовірно кардинально змінить наші прогнози щодо ринку на решту року, оскільки це не лише тривалий удар по глобальних постачаннях, а й може негативно вплинути на попит.”

Обмежена участь інституцій, зростання коротких позицій

Хоча ціна на алюміній зростає, ринок в цілому вважає, що це важко повторити бум інвестицій у срібло або мідь. За повідомленнями, один аналітик був здивований тим, що роздрібні інвестори вкладають у цей промисловий метал.

Участь інституцій також обмежена. Осюф повідомив CNBC, що з початку конфлікту обсяг довгих позицій фондів майже не змінився з кінця січня. Натомість, короткі позиції зросли приблизно на 15 тисяч контрактів. “Це свідчить про те, що значна частина інвесторів очікує зниження цін із поточного рівня,” додав він.

Ця структура позицій відображає явний розкол у ринку щодо подальшого зростання цін на алюміній. Тривалість переривань у постачанні стане важливим фактором, що визначатиме подальший напрямок ринку.