Різкий зріст і падіння! Сектор літієвих батарей зазнає серйозних коливань, короткі позиції все ще мають короткострокову перевагу

Ця стаття (chinatimes.net.cn) журналіста Ху Явень з Пекіна

20 березня ринок А-акцій знизився більш ніж у 4700 акцій, індекс Шанхайського біржового індексу опустився нижче 4000 пунктів, досягнувши нового мінімуму за рік. Водночас сектор літієвих батарей, який зазнав глибокої корекції, демонструє зростання, займаючи провідні позиції на ринку. За даними Wind, у цей день індекси електроліту літієвих батарей, натрієвих іонних батарей, енергозбереження та силових батарей зросли більш ніж на 2%, одночасно з цим підвищилися й індекси матеріалів для літієвих батарей та літієвих руд. Деякі акції, такі як Shida Shenghua (603026.SH) та Shangneng Electric (300827.SZ), досягли максимальних цінових лімітів.

Однак, сектор нових енергетичних технологій останнім часом зазнає значних коливань і загалом залишається у тенденції спаду. 17 березня індекс енергозбереження Wind знизився на 3.43%, зафіксувавши найбільше одноденне падіння за цей тиждень (з 16 по 20 березня). Головний економіст та менеджер фонду Qianhai Kaiyuan, Ян Дельонг, повідомив газеті Huaxia Times: «Останнім часом ринок А-акцій під впливом ескалації конфлікту на Близькому Сході зазнав значних корекцій, але це лише короткострокова ситуація, загальна тенденція повільного і довгострокового зростання ринку не змінилася. В процесі економічної трансформації галузі дійсно демонструють сильну диференціацію, нові індустрії щодня привертають значний капітал. У напрямку технологічних інновацій слід звернути увагу на робототехніку, мікросхеми, енергозбереження, а також на енергетичне обладнання, яке не буде витіснене ШІ, та на металургійні галузі з великими активами, які мають високий рівень капіталовкладень.»

Після падіння — відскок

Цього тижня індекс Шанхайської біржі поступово знижувався, опустившись нижче 4000 пунктів і повернувшись до рівня початку 2026 року. На відміну від індексів у сферах хмарних обчислень, безпеки даних та фінансових технологій, які знижувалися, сектор нової енергетики демонструє зворотний рух. 20 березня в обідній час кілька секторів, пов’язаних з літієвими батареями, зросли більш ніж на 3%, але наприкінці торгів їхній приріст зменшився до приблизно 2%.

За показниками упродовж усього дня, сектор енергозбереження демонстрував явний переважний приріст, хоча й спостерігалася структурна диференціація, а не загальне зростання. З 57 компонентів 36 зросли, 21 — знизилися, 11 — більш ніж на 8%. На закритті 20 березня акція Shangneng Electric піднялася до максимального цінового ліміту (+20%), а Yongzhen Shares (603381.SH), Haopeng Technology (001283.SZ) та Chint Power (002150.SZ) досягли +10% ліміту. Також акції Jinlang Technology (300763.SZ), Yunneng Technology (688348.SH) та Penghui Energy (300438.SZ) зросли більш ніж на 10%. Крім того, компанія Shida Shenghua з сектору літієвих електролітів також досягла +10% ліміту.

Цього тижня сектор енергозбереження був дуже волатильним, з характером спочатку глибокого падіння, потім відскоку і повторної корекції. 17 березня індекс енергозбереження Wind знизився на 3.43%, що стало найбільшим одноденним падінням. 18 березня обсяг торгів знизився до мінімуму — 70.353 мільярдів юанів. Однак 20 березня спостерігався значний відтік капіталу назад у сектор, індекс піднявся на 2.47%, обсяг торгів склав 134.066 мільярдів юанів, а обсяг торгів — 2.271 мільярдів акцій, що є найвищим показником за цей тиждень, хоча наприкінці торгів спостерігалося зниження, що свідчить про значну нерівномірність ринку.

Аналогічно з сектором, і компоненти акцій зазнавали значних коливань. Наприклад, Shangneng Electric 18 березня впала до 37.2 юанів за акцію, але 20 березня повернулася до 44.93 юанів. Jinlang Technology 17 березня опустилася до 97.3 юанів, а 20 березня закрилася на рівні 119.5 юанів. Yunneng Technology 17 березня знизилася до 56.26 юанів, а 20 березня піднялася до 65.55 юанів.

Щодо недавнього падіння металів, таких як мідь, алюміній і літій, Ян Дельонг зазначив: «Кольорові метали — це типові високоволатильні активи, їхній ріст у періоди зростання був значним, а падіння — швидким і масовим через масовий продаж капіталу. Оскільки ціни раніше значно зросли, а конфлікт на Близькому Сході посилив настрої щодо уникнення ризиків, інвестори зменшили свою ризикову схильність. У короткостроковій перспективі сектор кольорових металів перебуває у фазі корекції, а капітал переорієнтовується на важкі активи з низьким рівнем витрат і високою стабільністю, такі як електроенергетика, обладнання для електромереж, залізниці та інші традиційні голубі фішки з низькою оцінкою та високим рівнем дивідендів.»

Короткострокові ігри ще тривають

Багато аналітичних компаній у березневих звітах зазначають, що ескалація конфлікту на Близькому Сході є головною причиною недавніх коливань ринку та ротації капіталу. Аналіз Citic Securities стверджує: «Мілітарна атака США та Ізраїлю на Іран викликала потрясіння на світових фондових ринках, і наразі інвестори мають різні думки щодо подальших наслідків війни. Ескалація конфлікту підвищує невизначеність у глобальних енергоресурсах, швидко зростає настрої щодо захисту капіталу, і капітал перетікає з ризикових активів, таких як акції, у золото, долар тощо. Однак за останні 20 років у 7 великих конфліктах на Близькому Сході періоди паніки на ринку були зазвичай короткими, і теперішня корекція цілком достатня, а середньо- і довгострокова тенденція не порушена через короткострокові геополітичні фактори.»

Після глибокої корекції на початку тижня, чому ж 20 березня капітал знову повернувся? З точки зору окремих компаній, нових повідомлень у галузі не з’явилося. 20 березня представник Jinlang Technology повідомив газеті Huaxia Times: «З початку року попит і виробничі плани компанії залишаються стабільними, все йде нормально. Щодо попиту на європейському та американському ринках, поки що важко робити однозначні висновки, потрібно продовжувати спостереження.»

З галузевої точки зору, з’явилися позитивні сигнали щодо відновлення виробництва у березні. Багато аналітичних компаній відзначають значне покращення у плануванні виробництва у ланцюгу літієвих батарей. Дослідження Think Tank Dadong показало, що у березні 2026 року загальний обсяг виробництва літієвих батарей у Китаї становитиме приблизно 219 ГВт-год, що на 16.5% більше попереднього місяця, при цьому частка виробництва енергозберігаючих елементів зросла до 40.6%. Світовий обсяг виробництва літієвих батарей становитиме близько 232 ГВт-год, що на 19% більше попереднього місяця.

Звіт Wanlian Securities зазначає, що енергозбереження стає одним із важливих драйверів зростання обсягів поставок літієвих батарей: «До 2026 року ринок енергозбереження, ймовірно, матиме стабільне внутрішнє зростання та багатоточкову зовнішню динаміку. Поточна прибутковість внутрішніх проектів зростає, масштаб тендерів залишається високим, і попит на встановлення обладнання, ймовірно, залишиться стабільним. За кордоном, будівництво дата-центрів у США прискорюється, що стимулює попит на енергозбереження; у Європі попит на великі сховища енергії зростає, довгострокова перспектива високої стабільності зростання очевидна; у країнах Близького Сходу, Австралії та інших нових ринках підтримка політики сприяє зростанню попиту на великі та домашні сховища.»

Jinlang Technology — третій у світі виробник інверторів, раніше мало залучений до сектору енергозбереження. З четвертого кварталу 2025 року компанія почала продавати високоміцні інвертори для комерційних та промислових сховищ, а з січня 2026 року почала масове постачання систем зберігання енергії. У березні цього року компанія повідомила інвесторам: «Системи зберігання енергії — це наш головний стратегічний напрямок цього року, і основний фокус — експорт. Для компанії Європа залишається найбільшим зовнішнім ринком, а нові ринки — Південно-Східна Азія та Африка. Потенціал для комерційних систем зберігання дуже великий, але наразі база невелика, і у найближчі три роки очікується швидке зростання.»

Варто зазначити, що тенденція посилення лідерів на ринку зберігання енергії очевидна. Дослідження Dadong вказує, що структура постачання демонструє «заводські лінії, що працюють на повну потужність, і периферійні, що залишаються у сплячому режимі», а провідні компанії отримують понад 70% додаткового попиту на акумуляторні елементи. «Зростання попиту концентрується у великих продуктах об’ємом 314Ah і більше, а ринок малих та середніх елементів зменшується. Лінії виробництва провідних компаній з систем зберігання енергії з початку року не зупинялися, навіть під час свят, вони працювали у трьох змінах. Водночас, виробництва малих об’ємів та низького попиту, таких як малі акумулятори для споживчих пристроїв і малопотребні енергетичні елементи, відновилися лише на 50-60%, а деякі другорядні заводи навіть припинили виробництво, повністю вийшовши з ринку.»

Редактор: Лі Веймі, Головний редактор: Чжан Юнін