Чистий приток близько 14 млрд! Північні кошти встановили другий найвищий однодневний обсяг за рік

Щоденний журналіст Ван Хаймень, редактор Сяо Жуйдун

Обід 31 травня Державна рада опублікувала «Повідомлення Державної ради про випуск заходів для стабілізації економіки у комплексі» (далі — «Повідомлення»), яке включає 33 конкретні політичні заходи у 6 напрямках та розподіл відповідальності, що стосується фіскальної політики, грошово-фінансової політики, заходів щодо стабілізації інвестицій і стимулювання споживання, політики щодо забезпечення продовольчої та енергетичної безпеки, політики щодо стабілізації ланцюгів виробництва та постачання, а також політики щодо забезпечення основних життєвих потреб населення.

Державна рада вимагає, щоб усі регіони та департаменти зосереджувалися на впровадженні рішень і розпоряджень Центрального комітету Комуністичної партії та Державної ради, проявляючи наполегливість, щоб забезпечити стабільність економіки у другому кварталі, і прагнути закласти хорошу основу для розвитку у другій половині року, підтримуючи економічний режим у розумних межах.

«Повідомлення» справило позитивний вплив на ринок А-акцій у цей день, ринок продемонстрував загальне зростання, з 31 галузі першого рівня Шеньвань підвищилися 26. Серед провідних галузей — косметологія, електроніка, сільське господарство, харчові продукти та напої, електрообладнання. Чи можливо, що ринок А-акцій почне нову хвилю відскоку? У цьому журналісти «Щоденних економічних новин» звернулися до головних аналітиків стратегічних команд кількох брокерських компаній.

Варто зазначити, що 31 травня чистий потік іноземних коштів через північний напрямок склав майже 14 мільярдів юанів, що стало другим за обсягом одноденним притоком цього року.

Головні аналітики брокерських компаній коментують політику

Головний стратег-аналітик Western Securities І Йбінь зазначив, що оприлюднення документу про заходи для стабілізації економіки свідчить про очікуване прискорення відновлення економіки у майбутньому. Згідно з цим документом, уряд чітко визначив свою рішучість у стабілізації економічної ситуації. Нещодавно у Шанхаї було опубліковано «План прискорення відновлення та реанімації економіки міста Шанхай», у якому основна увага зосереджена на відновленні виробництва, стабілізації попиту та поверненні економіки до нормального режиму, забезпечуючи її роботу у розумних межах.

І Йбінь вважає, що у червні основна тема ринку перейде від політичних ігор до економічної перевірки. З кінця квітня тенденція ринку тісно пов’язана з ситуацією з пандемією, а сигнали політики у травні сприяли підвищенню настроїв на ринку. Для ринку можна побачити, що у травні відбувся період бурхливого відновлення після пандемії, але у червні темп торгівлі поступово знизиться, а стиль торгівлі стане більш збалансованим.

Головний стратег-аналітик Debon Securities Ву Кайда повідомив у інтерв’ю: «Державна рада опублікувала «Повідомлення про заходи для стабілізації економіки», і ми вважаємо, що основні акценти — це: по-перше, продовження зниження податків і зборів, додавання повернення податків на 142 мільярди юанів, загалом у рік зменшення податкового навантаження на 2,64 трильйона юанів, що допомагає знизити витрати підприємств і стабілізувати зайнятість; по-друге, майже завершено випуск спеціальних облігацій до кінця червня, з наміром використати їх до кінця серпня, що значно прискорює цей процес у порівнянні з попередніми планами, де випуск планувався до кінця вересня; по-третє, тимчасове зниження податку на купівлю автомобілів на 60 мільярдів юанів, що безпосередньо стимулює споживання автомобілів; по-четверте, структурна грошово-кредитна політика з підтримкою інструментів для мікрокредитування, збільшення їхнього фінансування з 1% до 2%».

«Загалом економіка все ще перебуває у пасивному циклі поповнення запасів, а додатково через поширення пандемії у деяких регіонах країни, високі ціни на сировинні товари через конфлікт між Росією та Україною, у травні PMI виробничого сектору склав 49,6%, що нижче межі розквіту і занепаду, а рівень економічної активності залишається низьким. Тому потрібно активізувати політику у відповідь на циклічні коливання, щоб стабілізувати сукупний попит. 23 травня урядова постійна комісія ухвалила відповідне рішення, і вже через 8 днів було оприлюднено офіційний документ, а 25 травня відбувся засідання щодо стабілізації економіки, що дозволило швидко реалізувати політичні заходи і забезпечити їх виконання у першій половині року. Очікується, що у травні економіка досягне дна, а ринок цінних паперів поступово підніметься з низини. У плані ритму: перша хвиля впливу пандемії зменшилася, відновлення виробництва і повернення до роботи вже почалося, і з активізацією фіскальної політики та розширенням грошової маси ринок готуватиметься до другої хвилі зростання. Що стосується галузей, то слід зосередитися на стабілізації зростання, незалежності та контролі, відновленні споживання та стратегічних ресурсах», — зазначив Ву Кайда.

Подальший розвиток ETF та взаємозв’язок

Варто зазначити, що 31 травня чистий потік іноземних коштів через північний напрямок склав майже 14 мільярдів юанів, що стало другим за обсягом одноденним притоком цього року.

За даними Choice, у цьому році найвищий одноденний притік іноземних коштів через північний напрямок був зафіксований 20 травня — 14,236 мільярдів юанів. У травні загальний притік склав 16,867 мільярдів юанів, що є рекордом року.

Нещодавно регуляторні органи ухвалили кілька політичних рішень, які відкривають більше можливостей для іноземних інвестицій у внутрішній ринок цінних паперів. Наприклад, 27 травня Комісія з цінних паперів опублікувала «Оголошення про включення ETF у взаємозв’язки для торгівлі», що є важливим кроком у процесі інтеграції ETF у систему взаємозв’язків.

Згідно з цим, команда стратегічного аналізу China Merchants Securities (600999) зазначила, що за даними опитування щодо ETF, проведеного Шанхайською та Шеньчженьською біржами, 77 ETF відповідають умовам для включення, що становить 13,75% від усіх ETF на ринку А-акцій; їхній чистий актив становить 551,2 мільярда юанів, що складає 65,35% від загального обсягу ETF на акції. З них 33 ETF — це широкі індексні ETF, з активами 320,5 мільярда юанів, і 44 — галузеві або тематичні ETF, з активами 230,7 мільярда юанів. У галузевих і тематичних ETF переважають ETF у сферах TMT, нових енергетичних ресурсів, наприклад, ETF з напівпровідниками, зв’язком, новими енергетичними автомобілями, фотогальванікою.

Команда стратегічного аналізу China Merchants Securities вважає, що залучення іноземних коштів через північний напрямок сприятиме розвитку внутрішнього ринку ETF. З одного боку, це принесе додаткові інвестиції, підвищить ліквідність і активність торгів у відповідних ETF, що сприятиме збільшенню попиту на первинному ринку і швидшому зростанню масштабів ETF. З іншого боку, з часом структура інвесторів ETF, ймовірно, стане більш інституційною, що позитивно вплине на здоровий розвиток ринку.

Крім того, команда зазначила, що відповідно до проекту опитування, взаємозв’язки ETF обмежені торгівлею на вторинному ринку, тому вони не спричиняють додаткових потоків у ринок А-акцій і не впливають на ціни компонентів через арбітраж між первинним і вторинним ринками, тому їхній безпосередній вплив на ринок А-акцій обмежений.