申万宏源：відсутність зниження ставок може бути "нижньою межею" ФРС

Відповідно до досліджень Shenwan Hongyuan, з кінця лютого, з початку конфлікту в Близькому Сході, ціни на нафту постійно зростають, викликаючи побоювання щодо стагфляції. Засідання FOMC у березні відбувалося з більш яструбою позицією, що спричинило торги на зменшення кількості грошей, і ринок почав грати в очікуванні підвищення ставок Федеральною резервною системою протягом року. Яструбська політика ФРС відповідає очікуванням, але «недопустимість зниження ставок» залишається «червоною лінією», а подальший фокус — на «негативному зворотному зв’язку» від посилення фінансових умов. Відсутність зниження ставок або їх підвищення до 2026 року є «червоною лінією» для яструбської позиції ФРС — підвищення ставок є малоймовірним. Це зумовлено головним чином тим, що: по-перше, умови для формування «великої стагфляції» 70-х років недостатньо сприятливі; по-друге, короткостроковий інфляційний тиск буде стримувати попит через механізми реального доходу, фінансових умов, багатства та очікувань, що спричинить «рефлексивний» вплив на ціну на нафту та інфляцію.