Як найкраще працюючі взаємні фонди забезпечують послідовні дохідності, що перевищують ринок

Найуспішніші взаємні фонди не постійно перевищують свої ринкові орієнтири через удачу або безрозсудне прагнення до великих прибутків.

Досягнення високих доходів — це все про послідовність. Це про розробку прибуткової стратегії підбору акцій, яку можна повторювати. Це про впевненість у своїх інвестиціях і дозволяти переможцям рости далі. Це про дотримання інвестиційного процесу.

				    ↑
					X

Цей відеофайл не можна відтворити.(Код помилки: 102630)

								Зламання очікувань: Що очікувати, коли вони трапляються, і як керувати своїм портфелем
							

							

								Переглянути всі відео
							

							
							
						Зараз у програванні
						Зламання очікувань: Що очікувати, коли вони трапляються, і як керувати своїм портфелем

Це характерні риси переможців серед менеджерів портфелів, чиї фонди отримали нагороди IBD за найкращі взаємні фонди 2026 року. Наш список найуспішніших взаємних фондів, який включає переможців у 11 інвестиційних категоріях, підкреслює стабільних прибуткових інвесторів, що за останні 1, 3, 5 і 10 років показали вищі доходи, ніж їхні ринкові орієнтири.

Якщо ви хочете оновити свій портфель або шукаєте допомогу у виборі фондів для купівлі або продажу, перегляд 11-го щорічного списку найкращих фондів IBD — гарний початок.

Читайте наш повний спеціальний звіт 2026 року про найкращі взаємні фонди

Найкращі взаємні фонди: 536 переможців

Наш список найкращих взаємних фондів 2026 року включає 536 фондів (зменшення з 946 минулого року), які пройшли відбір. Це з 3751 фонду, яким вже щонайменше 10 років.

Найбільше переможців у США — фонди облігацій з оподаткуванням (287 фондів), завдяки трьом квартальним зниженням процентних ставок Федеральною резервною системою у 2025 році. Зниження ставок підвищило загальні ціни на облігації і знизило дохідність 10-річних казначейських облігацій більш ніж на 40 базисних пунктів до 4,17%.

Міжнародні фонди акцій зайняли друге місце за кількістю переможців (89 з 650 фондів). Зовнішні фонди акцій порівнюються з індексом MSCI EAFE. У нашому списку також 63 міжнародних фонди облігацій.

Лише 36, або 3%, з 1264 американських диверсифікованих фондів увійшли до нашого списку, перевищуючи 17,9% загального доходу S&P 500 минулого року та у кожному з трьох довших періодів у нашому аналізі. Фонди великих капіталізацій отримали 35 переможців; всі, крім 13, були фондами зростання.

Лише один фонд малих капіталізацій увійшов до списку. Втретє поспіль не кваліфікувалися фонди цінностей. І жоден фонд середньої капіталізації не увійшов до списку.

Найкращі взаємні фонди: Чи є фонди цінностей важливими для диверсифікації?

Фонди Fidelity Investments виділяються стабільним успіхом

Fidelity Investments вдруге поспіль очолила список найкращих взаємних фондів 2026 року за результатами IBD. Компанія має 14 з 36 переможців у категорії фондів диверсифікованих акцій США. Також Fidelity увійшла до списку 18 фондів облігацій. Детальніше у нашій статті про переможні фонди Fidelity, Fidelity отримує похвалу за фонди акцій, але її фонди облігацій сяють особливо.

Найкращі взаємні фонди отримують прибутки від технологічних гігантів

Фонди акцій США у 2025 році поступилися широкому ринку другий рік поспіль через вузьке лідерство ринку. Величезна сімка мегакапіталів (Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Apple (AAPL), Meta Platforms (META), Microsoft (MSFT), Nvidia (NVDA) і Tesla (TSLA)) становили 35% ринкової вартості S&P 500 наприкінці 2025 року і забезпечили 42% загального доходу S&P 500, повідомляє S&P Dow Jones Indexes.

Більше — краще — цей девіз на Уолл-стріт ускладнив фондам, що інвестують у цінності та малі капіталізації, перевищити S&P 500, який є орієнтиром для фондів IBD у США.

Ми поспілкувалися з п’ятьма менеджерами фондів, які увійшли до списку найуспішніших взаємних фондів 2026 року, щоб дізнатися їхні секрети успіху.

Як один із топових фондів мегакапіталів отримує прибуток, беручи нестандартну точку зору

Мэтт Фрухан, менеджер Fidelity Mega Cap Stock (FGRTX), інвестує у 200 найбільших компаній S&P 500. Хоча ці гіганти аналізуються до смерті Уолл-стріт, Фрухан отримує перевагу, використовуючи команду глобальних аналітиків Fidelity і знаходячи дірки в консенсусній думці щодо акцій. Він бачить можливості там, де решта інвесторів бачить обмежений потенціал зростання.

(Fidelity)

“Ми дивимося на три-п’ять років уперед і багато часу витрачаємо на аналіз, чому, на нашу думку, прибутки компанії можуть відхилитися від консенсусу і які ризики для нашої інвестиційної ідеї,” — сказав Фрухан, який також керує переможним фондом Fidelity Large Cap Stock (FLCSX).

Якщо прогнози Фрухана щодо прибутків вищі за ринкові, і його оцінювальна модель переконлива, він купує акції мегакруп. Потім тримає їх, доки оцінка не відновиться.

Математика інвестицій Фрухана проста. Доходність акції — це зростання прибутків плюс дивідендна дохідність і зростання мультиплікатора ціни до прибутку.

“Р P-E змінюється з часом,” — сказав Фрухан. — “Головне — глибоко аналізувати, якою може бути довгострокова прибутковість і доходність.”

За останні роки цей підхід допоміг йому виявити переможні акції, які він називає “історіями самодопомоги”. Це компанії з внутрішніми проблемами, що знизили їхню ціну, але потім повернулися на шлях зростання, часто за допомогою нового керівництва.

“Ми уважно дивимося на стратегію керівної команди і намагаємося зрозуміти, чи відбулися структурні або секулярні зміни на кінцевому ринку, чому ці компанії недопоказали, і якою буде їхня прибутковість у майбутньому,” — сказав Фрухан.

Найкращі акції — це ті, на які варто чекати

Якщо погляд Фрухана на акцію свідчить про достатній потенціал зростання, щоб чекати, він формує позицію або додає до своїх активів.

Приклади — топ-10 активів, такі як GE Aerospace (GE), GE Vernova (GEV) і Boeing (BA). GE Vernova, колись проблемна частина корпорації GE, тепер виграє від зростаючого попиту на енергію. Компанія класифікується як промислова, але виробник газових турбін для дата-центрів став більше схожим на AI-компанію. GE Aerospace відокремила енергетичний і медичний підрозділи і тепер — чистий авіаційний бізнес, що отримує прибутки від нових обладнань і обслуговування старих літаків. Boeing подолав проблеми з безпекою і у 2025 році поставив найбільше літаків з 2018 року.

“Ринок дуже зосереджений на короткостроковій перспективі,” — сказав Фрухан. — “Ми намагаємося цим скористатися. Якщо ринок дає мені можливість купити те, що я вважаю недооціненою прибутковою стрічкою за хорошою ціною, я куплю цю акцію.”

Як один із найуспішніших малих компаній зростає, купуючи “прихованих складовиків”

Джон Барр із Needham Aggressive Growth (NEAGX) — єдиний фонд малих капіталізацій, що увійшов до списку найуспішніших взаємних фондів 2026 року.

Його секрет у виборі переможних малих акцій? Виявити “прихованих складовиків”, які залишаються непоміченими, і терпляче чекати їхнього відкриття.

Терпіння — ключова стратегія Барра. Його період утримання акцій — близько 10 років. Приховані складовики часто потребують 18-24 місяців або більше, щоб їхня ціна злетіла.

Що шукає Барр у прихованому складовику? Чотири речі, каже він.

По-перше, компанія має інвестувати у щось нове — новий продукт або послугу — що ще не показало фінансових результатів і що інвестори не розуміють. Компанія також має мати стабільний бізнес із сильним грошовим потоком, щоб фінансувати новий напрямок і захищати від ризиків.

По-друге, компанія має потенціал вирости у значно більшу компанію. Наскільки? “П’ять-десять разів її поточного розміру,” — сказав Барр. — “Я не шукаю акції, що зростають на 20% або 50%. Мене цікавлять подвоєння, потрійки або навіть 10-кратне зростання. Головне — дозволити переможцям рости.”

По-третє, важливе керівництво. Барр віддає перевагу керівникам — засновникам компаній, членам родини або з довгим стажем.

Нарешті, Барр любить купувати акції з вбудованим запасом безпеки. “Це може походити від вартості стабільного бізнесу, сильного балансу або інших способів,” — сказав він.

Найуспішніші взаємні фонди можуть починатися з малого

Барр починає з малого, поступово формуючи позиції у прихованих складовиках. Близько половини з них доходять до “перехідної стадії”, коли бізнес-метрики починають привертати увагу інвесторів. Мета — щоб ці приховані перлини виросли у якісних складовиків, або акції, що зростають щороку завдяки сильному зростанню доходів, високим маржам і іншим важкоігнорованим прибутковим показникам.

“Якщо компанія досягає стадії якості, це — справжнє щастя,” — сказав Барр. — “Ми отримуємо прибутки на всіх трьох етапах.”

Один із найбільших довгострокових переможців Барра — Nova Ltd. (NVMI), виробник обладнання для передової напівпровідникової промисловості. Він купив цю акцію у 2009 році за $4 за акцію, коли її ринкова капіталізація становила $60 мільйонів. Зараз акція торгується за $429 і оцінюється у $14,25 мільярдів.

У 2025 році великим переможцем стала ThredUp (TDUP), яка продає легке вживане жіноче вбрання. Бізнес увійшов у перехідну стадію минулого року. На початку 2025 року акції торгувалися приблизно по $1,50, а наприкінці року — по $6,39, з прибутком 326%, попри відкат від рекордного максимуму в серпні 2025 року — $12,28.

Коли Барр вперше купив акції у вересні 2021 року, ThredUp витрачав гроші на розбудову своїх логістичних центрів. Але він все одно купував. Переломний момент настав у 2022 році, коли фінансовий директор компанії заявив, що вона не буде витрачати всі свої гроші.

“Я вірив, що у них є межа, і вони розробили бізнес-план, щоб зберегти більше готівки і швидше зростати.”

Найкращі взаємні фонди: фокус

Ще одна акція, яка підвищила результати фонду — nLight (LASR). Компанія виробляє лазери, які можна використовувати для збиття цілей. Барр полюбив цю історію і купив акції у 2022 році. Тоді мало хто говорив про військове застосування лазерів для збиття дронів.

“У 2024 році ми почали більше чути про використання лазерів проти дронів,” — сказав Барр. — “Цього року лазери nLight, які є економічно ефективними для військових цілей, були використані для збиття дрона, спершу вважали, що його керує наркокартель, але згодом з’ясувалося, що це — дитяча повітряна куля.”

“Це був перший випадок застосування лазерів, і приємно бачити, що це починає відбуватися,” — додав Барр. — “Бо якщо вас атакують рій дронів, ви не зможете використовувати ракети вартістю $100 000 для їх збиття.”

Як один із провідних глобальних фондів знаходить переможні акції

Марк Йокі, менеджер Artisan Global Equity Fund, має послання для інвесторів, орієнтованих на США: “По всьому світу є компанії світового рівня, і багато з них торгуються за більш привабливими оцінками, ніж їхні американські колеги.”

Дотримання перевіреного інвестиційного процесу — ключ до успіху Йокі. З моменту запуску фонду у 1996 році “Ми застосовуємо той самий повторюваний процес,” — сказав Йокі.

Йокі має свою формулу успіху: визначити довгострокові інвестиційні теми. Знайти компанії, прибутки яких зростатимуть завдяки цим темам. І бути дисциплінованим щодо оцінки.

Найкращі акції, каже Йокі, — це компанії, що роблять щось унікальне, мають реальну конкурентну перевагу і цінову силу.

“Ми любимо монополії та олігополії,” — сказав Йокі. — “Ми віддаємо перевагу меншій конкуренції, а не більшій.”

Компанії, що відповідають довгостроковим трендам, — це справжні прибуткові активи.

“Секулярні зміни дуже потужні,” — сказав Йокі. — “Якщо компанія відповідає довгостроковій темі, вона отримує вигоду від попутного вітру, який може тривати роками.”

Фокус на темах

Зараз Artisan Global Equity зосереджений на кількох темах: фінанси, електрифікація, авіація і оборона.

У фінансовому секторі Йокі віддає перевагу європейським банкам, таким як швейцарський UBS (UBS) і французький BNP Paribas (BNPQY). Ці банки вже не змушують регулятори тримати надлишковий капітал, як після фінансової кризи 2008-2009 років. “Багато закордонних банків зростають у нових сферах, таких як управління багатством і страхування, одночасно підвищуючи дивіденди і викупаючи акції,” — сказав Йокі. — “Попри ці зміни, багато інвесторів роками ігнорували європейські банки.”

Країни поза США оновлюють свої застарілі електромережі, щоб задовольнити зростаючий попит на дані центри, електромобілі, робототехніку і системи опалення і охолодження, каже Йокі. — “Ми очікуємо, що глобальна виробництво електроенергії майже подвоїться за наступні 20 років.”

Йокі віддає перевагу комунальним компаніям, таким як британський National Grid (NGG), який також працює у Нью-Йорку, і німецький RWE. Також він позитивно ставиться до європейського спеціаліста з мереж Spie SA і південнокорейської LS Electric.

Він також оптимістично налаштований щодо оборонних компаній у Європі. Причина: країни НАТО суттєво збільшують витрати на оборону. Фонд володіє британською Babcock, що виробляє військові кораблі і бронетехніку, і південнокорейською Hanwha, виробником точної артилерії і систем ППО.

Як один із найуспішніших взаємних фондів отримує прибуток від змін

Анкур Кроуфорд, співменеджер фондів Alger Focus Equity (ALGRX) і Alger Capital Appreciation (ACAAX), — говорить про позитивний вплив змін: “Коли відбуваються зміни, з’являється невизнана можливість для зростання,” — каже він. — “І ринок часто недооцінює масштаб цих змін.”

Кроуфорд і його співменеджер Патрік Келлі намагаються скористатися динамічними змінами. Їхній інвестиційний підхід зосереджений на двох типах змін. Перший — високий обсяг продажів нових продуктів або послуг, що набирають обертів і захоплюють частку ринку. Другий — те, що Кроуфорд називає життєвим циклом змін. “Це коли компанія ніби reinvent itself,” — сказав він.

Келлі каже, що вони інвестують у компанії, що інноваційні і отримують вигоду від змін у економіці. Штучний інтелект — яскравий приклад. Співменеджери покладаються на глибокі дослідження, щоб визначити, хто стане переможцем, а хто — програшем.

Інвестування у “п Picks і Shovels” AI

Знання, які компанії постраждають від інновацій, а які — виграють, — ключове. Наприклад, кілька років тому фонди Alger побачили ризики для програмного забезпечення, оскільки AI ставить під загрозу деякі бізнес-моделі.

Дослідження спрямовує Келлі до акцій інфраструктури AI або компаній, що беруть участь у розгортанні цієї нової технології. “Очікується величезний попит на обчислювальну потужність у наступному десятилітті,” — сказав Келлі.

Тому інвестування у так звані “п Picks і Shovels” AI — найбільш логічне.

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), найбільший у світі виробник чипів, — одна з акцій, що виграють від змін, викликаних AI. “Вони виробляють передові чипи для всіх цих компаній,” — сказав Келлі. — “Їхня конкурентна позиція зміцніла з роками, тоді як деякі конкуренти зазнали невдач. Вони мають масштаб, цінову силу і стабільне зростання.”

Вам також може сподобатися:

Як найуспішніші взаємні фонди забезпечують стабільний перевищення ринкових доходів

Fidelity отримує похвалу за фонди акцій, але її фонди облігацій сяють особливо

Найкращі взаємні фонди: Чи є фонди цінностей важливими для диверсифікації?

Чотири стовпи методології IBD для успіху на фондовому ринку