Новорічне шоу демонструє навички, але кошти не купуються? Гуманоїдні робот: прощавай фантазія, обійми реалізацію, інституції тихенько роблять ставки!

Якщо ви інвестуєте у акції, дивіться аналітичні звіти від аналізаторів Jin Qilin — авторитетні, професійні, своєчасні, всебічні, допоможуть вам виявити потенційні теми для інвестицій!

Джерело: City Value Wind

Краще вчитися на справжніх знаннях, ніж копіювати чужі роботи; розуміти причини — важливіше, ніж просто знати факти.

Автор | Los

Редактор | 小白

Під час святкового періоду робототехніка стала гарячою темою на вулицях, але тепер її називають «рослиною» серед інвесторів.

Після свят індекс робототехніки відкрився з високого рівня, але потім пішов вниз і залишився без руху, що змусило інвесторів сумніватися: чи не зменшилася цінність роботів для портфеля? Нижче ми спробуємо знайти можливості, аналізуючи портфелі відкритих фондів.

(Джерело: Choice Data, графік індексу робототехніки (H30590))

Прощання з уявленнями «від 0 до 1»: організації прагнуть до «реалізації» результатів

За даними Choice, за класифікацією секторів Shenwan, у секторі робототехніки представлені лише 20 компаній. Однак за часткою володіння у портфелях відкритих фондів на кінець четвертого кварталу переважають пасивні фонди, тоді як активні фонди цим не цікавляться.

Наприклад, компанії з високим рівнем володіння — Green Harmonics (10.23%) і Robot (8.77%). На кінець кварталу активні фонди відкритих фондів володіли лише 1.8% обігових акцій Green Harmonics, а Robot не входив до топ-10 активних фондів.

(Джерело: Choice Data)

Причина у тому, що ці 20 компаній мають невеликий обіг капіталу і слабкі фінансові показники. Це обмежує активне розподілення коштів з боку інституцій: з одного боку, малий обсяг ринкової капіталізації ускладнює залучення великих інвестицій; з іншого — слабкі результати не дають достатньої безпеки для інвесторів.

З цих 20 компаній 14 опублікували прогнози на 2025 рік, з них лише 4 отримали прибуток. Компанії з більш ніж 8% володіння відкритих фондів, такі як робототехніка, мають прогнозовані збитки у 3.1-4.4 мільярдів юанів у 2025 році.

(Джерело: Choice Data)

За даними квартальних звітів, лише топ-10 компаній показують повну картину, оскільки наразі лише фонди публікують квартальні звіти, а компанії ще ні. Однак за зміною кількості фондів видно, що у четвертому кварталі інституційні інвестори переважно виходили з позицій, наприклад, у компаніях Xinbang Intelligent, Keldar, Leise Intelligent — 4-6 фондів закрили свої позиції.

Це пояснює, чому навіть за позитивних новин короткостроковий рух сектору робототехніки залишається слабким через великі обсяги продажів.

Проте компанії з більш стабільною фінансовою ситуацією, наприклад Green Harmonics, все ще мають інвестиційну цінність: їхні акції за рік зросли більш ніж на 20%.

Як світовий лідер у галузі гіперболічних редукторів, Green Harmonics демонструє стійкість: навіть при уповільненні зростання прибутків вона зберігає прибутковість протягом кількох років. Очікуваний чистий прибуток у 2025 році — 115-130 мільйонів юанів, з річним зростанням 104.7-131.4%.

(Джерело: City Value Wind APP)

Щодо редукторів, компанії, які не увійшли до класифікації Choice робототехніки, — Shuanghuan Transmission, Ningbo Dongli та Zhongda Lide.

Зокрема, у Shuanghuan Transmission рівень володіння у відкритих фондах також високий — 10.5% на кінець кварталу. В умовах конкуренції у галузі зубчастих передач і RV-редукторів їхні результати стабільні: з 2019 року чистий прибуток щороку позитивний, у перших трьох кварталах 2025 року — 900 мільйонів юанів, зростання 21.7%.

(Джерело: City Value Wind APP)

Також у четвертому кварталі частка володіння Ningbo Dongli у відкритих фондах трохи зросла — до 4%, з купівлями від Guangfa Fund та Liu Gesheng.

(Джерело: Choice Data)

За прогнозами, у 2025 році чистий прибуток Ningbo Dongli становитиме 195-205 мільйонів юанів, з річним зростанням у 3.24-3.46 рази.

(Джерело: Офіційні повідомлення компанії)

З точки зору дій інституцій у четвертому кварталі, великі інвестори поступово відмовляються від концепцій «уявлень» і починають цінувати «реалізацію» результатів.

Шукаємо «подушку безпеки»: стабільний основний бізнес і кілька концепцій

01 У чому особливість цих компаній у галузі машинобудування?

З 31 сектору Shenwan найбільше пов’язано з робототехнікою — це машинобудування, автомобілі та побутова техніка. Розглянемо компанії, які у четвертому кварталі були найбільше збільшені у портфелях відкритих фондів і чи мають вони зв’язок із робототехнікою.

У секторі машинобудування у четвертому кварталі понад 2% зросли у володінні 11 компаній, з них 8 — з концепцією робототехніки.

У списку — як компанії з виробництва ключових компонентів (Wuzhou Xinchun, Lixing Shares), так і середні компанії, наприклад Weichuang Electric, Rongqi Technology, а також компанії, що впроваджують робототехніку у сфери культури і туризму (Dafeng Industrial), та компанії, що поєднують лазери і робототехніку (Jepter).

Крім того, Dingtai High-Tech у відповідях на запитання інвесторів зазначила, що «у компанії є певний технічний досвід у сфері штучного інтелекту, але конкретні продукти ще не завершені та не пройшли зовнішню перевірку клієнтами».

(Джерело: Choice Data)

З точки зору ринку, акції, які отримали збільшення у портфелях фондів, демонструють кращу динаміку, ніж інші компанії у класифікації Shenwan робототехніки. Серед них середній приріст — 16.28% за рік.

На кінець кварталу п’ять компаній — Wuzhou Xinchun, Dingtai High-Tech, Jepter і Weichuang Electric — мають понад 10% володіння у відкритих фондах.

Зокрема, у четвертому кварталі володіння Wuzhou Xinchun збільшилося на 5%, найбільше купували фонди Guangfa та Penghua.

(Джерело: Choice Data)

У сфері зубчастих передач і робототехнічних підшипників у Wuzhou Xinchun вже є замовлення. За піврічним звітом 2025 року, їхні продукти — роторні гвинтові передачі — отримують невеликі партійні замовлення від кількох клієнтів.

(Джерело: Полугодовий звіт компанії)

Крім того, Wuzhou Xinchun — це компанія з подвійною концепцією: робототехніка і комерційний космос. У піврічному звіті зазначено, що їхні високотехнологічні компоненти для авіації і газових турбін вже отримують невеликі замовлення, що свідчить про перший успіх у цій галузі.

(Джерело: Полугодовий звіт компанії)

Jepter, завдяки «передбачуваним результатам і кільком концепціям», привернув увагу інвесторів. У четвертому кварталі їхні акції зросли на 2.3%, кількість інвесторів — 39, з активними фондами — 12.7%. Основним покупцем є Guangfa Fund Wu Yuan Yi.

Jepter орієнтується на лазерний бізнес, і компанія прогнозує у 2025 році чистий прибуток понад 280 мільйонів юанів, зростання — 111.4%. Крім того, компанія працює у кількох галузях: робототехніка, нові енергетичні технології (акумулятори) і оптоволоконні комунікації, що створює додатковий потенціал для зростання.

(Джерело: Офіційне повідомлення компанії)

Завдяки цим факторам, станом на кінець лютого, акції Jepter зросли більш ніж на 90%.

(Джерело: City Value Wind APP)

Крім того, секрет успіху компанії Ding Tai High-Tech, яка зросла у ціні у 10 разів, — у активних інвестиціях інституцій. На кінець кварталу їхній рівень володіння склав 16%, зростання — 4%. Лише один менеджер фонду — Jin Zicai — тримав понад 8%. Завдяки цьому, 25 лютого ціна акцій досягла 219.9 юанів, а з початку 2025 року — зросла у понад 10 разів.

Зростання цін підтримується результатами: через високий попит на сервери AI, високотехнологічні друковані платки і інструменти для PCB зросли у ціні та кількості. Компанія прогнозує у 2025 році чистий прибуток понад 410 мільйонів юанів, зростання — понад 80%.

(Джерело: Офіційне повідомлення компанії)

Загалом, стратегія інституційних інвесторів чітка: базуватися на стабільності результатів, обирати компанії з міцним основним бізнесом і потенціалом для зростання у нових сферах. Особливо популярні серед фондів — компанії з кількома концепціями.

02 Ці автозапчастини, що працюють у секторі робототехніки, стали улюбленцями інституцій

Розглянемо ситуацію у секторі автомобілів: у четвертому кварталі 8 компаній отримали понад 2% збільшення у портфелях. З них 5 — з концепцією робототехніки: Silingzhi Drive, Chaojie Shares, Zhejiang Rongtai, Riyi Electronics і Xinquan Shares.

(Джерело: Choice Data)

З точки зору інституцій, Silingzhi Drive, Zhejiang Rongtai і Xinquan Shares — класичні «інституційні акції»: їхній рівень володіння у кінці року був понад 20%, і у четвертому кварталі вони ще збільшували позиції.

Зокрема, інституції продовжували купувати Silingzhi Drive, збільшивши володіння більш ніж на 7%, і на початку 2026 року провели кілька досліджень.

(Джерело: Choice Data)

Їхній успіх базується на чіткій стратегії: сильний основний бізнес — виробництво гальмівних і трансмісійних систем, стабільний прибуток протягом шести років, а також новий бізнес у робототехніці, що вже перейшов у стадію невеликих серій.

(Джерело: Інституційні дослідження)

Ще одна компанія — Chaojie Shares — також має схожу логіку: стабільний бізнес і кілька концепцій.

Компанія спеціалізується на високоточних кріпленнях для автомобілів, що забезпечує стабільний прибуток. На основі цього вона розвиває два напрямки: у сфері космічних технологій (компоненти для ракет) і у робототехніці (продукти для роботів), отримуючи перші замовлення.

(Джерело: Полугодовий звіт компанії)

Загалом, компанії з високим бар’єром входу, стабільним грошовим потоком і вже отриманими замовленнями у перспективних галузях — у центрі уваги інституцій.

Щодо сектору побутової техніки, у четвертому кварталі лише три компанії отримали понад 2% збільшення у портфелях: Xing Shuai Er, Jimi Technology і Tianyin Electromechanical, причому Xing Shuai Er має слабкий зв’язок із робототехнікою через 0.0051% акцій у Yu Shu Technology.

(Джерело: Відповіді компаній інвесторам)

Отже, інвестиції у сектор робототехніки вже не базуються на «концепціях і спекуляціях», а на реальних результатах. У майбутньому слід орієнтуватися на стратегію відкритих фондів: обирати компанії з міцним бізнесом, високим рівнем безпеки і диверсифікацією бізнесу, що мають потенціал для другого циклу зростання.

Як новий рівень виробничих сил, робототехніка має довгострокову цінність, але для отримання надприбутків потрібно вміти правильно обирати акції і тримати їх.

Примітка: дані в цій статті актуальні станом на 27 лютого 2026 року.

Відповідальність: інвестиції пов’язані з ризиком, будьте обережні. Цей звіт (стаття) базується на публічній інформації ринку (включно з тимчасовими оголошеннями, звітами і офіційними платформами) і є незалежним дослідженням третьої сторони; City Value Wind прагне об’єктивності та чесності у своїх висновках, але не гарантує їх точність, повноту чи своєчасність. Інформація та думки у цій статті — лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Відповідальність за будь-які дії, вчинені на основі цієї інформації, несе читач.