Одна ніч — шість компаній! За інтенсивними штрафами регуляторів приховані три ключові сигнали

Увесь спектр суворого контролю за публічними компаніями триває. Лише 20 березня було проведено перевірки та застосовано штрафи до шести компаній.

Між ними — нові справи щодо *ST Ові, а також попереджувальні листи про адміністративне покарання для ST Dongshi, Hongtao 3 (Shenzhen Hongtao Group Co., Ltd.), а також остаточні рішення про штрафи для ST Mingcheng, *ST Mubang, R ChangKang 1 (Yangtze Runfa Healthcare Industry Co., Ltd.).

З назви компаній вже видно, що у них багато проблем. Легкі — отримують статус ST (інша ризикова застереження), важкі — вже на межі зняття з реєстру або отримали статус *ST, а деякі вже зняті з торгів, але все одно під суворим покаранням.

З аналізу штрафних санкцій трьох основних компаній можна виділити три сигнали.

Сигнал перший: суворе розслідування фінансових фальсифікацій — навіть якщо компанія сама виправила помилки, покарання не уникнути. Наприклад, ST Dongshi був під слідством і отримав штрафи через фальсифікацію у звіті за 2022 рік. Хоча 30 квітня 2024 року компанія сама оприлюднила виправлення, їй все одно призначили штраф у 4,4 мільйони юанів.

Сигнал другий: зняття з реєстру не звільняє від відповідальності. Навіть якщо компанія вже знята з торгів, її все одно перевіряють і штрафують. Так, *ST Ові був знятий з торгів 20 березня 2024 року, а Hongtao 3 і R ChangKang 1 — ще раніше, 15 серпня 2024 року.

Сигнал третій: незаконне використання коштів обов’язково має бути повернено, і за це теж передбачено штрафи. Наприклад, *ST Mubang у 2024 році мав у своєму балансі 1,204 мільярда юанів у зв’язках з пов’язаними особами, які були повернені до листопада 2025 року, але у рішенні про штраф його все одно назвали причиною покарання.

Важливо зазначити, що Комісія з цінних паперів продовжує посилювати контроль за фінансовими зловживаннями. Глава Комісії Ву Цінь під час сесії 2026 року наголосив на необхідності посилити боротьбу з фінансовими махінаціями, активізувати спільні дії з третімі сторонами, жорстко вимагати зняття з реєстру компаній, що фальсифікують дані, і викорінювати «шкідливих елементів». Це означає, що у найближчому майбутньому багато компаній, які займаються фінансовими порушеннями, будуть викриті і покарані, а якість публічних компаній у цілому покращиться.

За одну ніч — шість компаній під слідством. Які спільні проблеми у них?

20 березня ринок знову отримав серію штрафів і перевірок.

*ST Ові, ST Dongshi, ST Mingcheng, *ST Mubang, а також вже зняті з торгів R ChangKang 1 і Hongtao 3 — у цей день оприлюднили новини про розслідування, попереджувальні листи та рішення про штрафи.

Це не випадковість. За цим стоять дві головні проблеми: фінансова фальсифікація та незаконне використання коштів.

Фінансова фальсифікація — найгірша і найширша проблема. Багато компаній вже потрапляли у цю пастку.

*ST Mubang — приклад жахливого шахрайства. Його дочірні компанії фальсифікували продажі силікатних матеріалів і монокристалів, що призвело до завищення прибутку за 2023 рік на 1,59 мільярда юанів — понад 536% від задекларованого прибутку. Насправді компанія за цей період зазнала збитків, але через фальсифікацію «зробила вигляд, що отримала прибуток».

ST Dongshi у 2022 році не врахував оренду земель у дочірніх компаніях, що призвело до завищення прибутку за півріччя і рік на 940 тисяч і 1,89 мільйона юанів відповідно. Хоча у квітні 2024 року компанія сама оприлюднила виправлення, це не врятувало її від штрафів.

Знята з торгів Hongtao 3 також мала проблеми з фальсифікацією звітів. У січні 2024 року вона прогнозувала чистий збиток 3,5–6,5 мільярда юанів за 2023 рік, але фактичний збиток склав 14,04 мільярда — значно більше за прогноз.

Фінансові махінації у компанії ST Mingcheng були ще більш прихованими і тривалими. У 2021 році вона фальсифікувала доходи від ліцензій на іспанське футбольне телебачення на 98,42 мільйона юанів, а також занижувала вартість запасів і гудвіл, що призвело до штучного завищення прибутку на 409 мільйонів юанів.

Ще одна спільна проблема — незаконне використання коштів і порушення гарантійних зобов’язань, що руйнує активи компаній і шкодить інтересам дрібних акціонерів.

Знята з торгів R ChangKang 1 найяскравіший приклад. Від 2021 року вона та її дочірні компанії через посередників перекачували кошти до контролюючого акціонера — групи Runfa. За 2022 рік ця сума становила 79% від чистих активів компанії. Щоб приховати це, компанія занижувала борги, що призвело до недостовірної звітності за 2021–2023 роки.

*ST Ovi також має проблеми з незаконним використанням коштів. До березня 2025 року залишалося невиплачено близько 189 мільйонів юанів, а також — порушення правил щодо гарантій для керівництва.

ST Dongshi у 2021 і 2023 роках укладав угоди з пов’язаними особами на купівлю нових автомобілів і надання кредитів, що становило понад 429 мільйонів і 128 мільйонів юанів відповідно. Це — незаконне використання коштів.

Знята з торгів Hongtao 3 не повідомила про замороження акцій її контролюючого акціонера, хоча знала про це, і не розкрила цю інформацію, що є грубим порушенням.

За цим слідують три основні сигнали від регулятора.

Перший — жорсткий контроль за фінансовими махінаціями, навіть якщо компанія сама виправила помилки.

Другий — зняття з реєстру не звільняє від відповідальності. Навіть якщо компанія знята з торгів, її все одно перевіряють і штрафують. Наприклад, *ST Ovi був знятий 15 серпня 2024 року, але його все одно штрафували.

Третій — незаконне використання коштів має бути повернено, і за це теж передбачено штрафи. Наприклад, *ST Mubang у 2024 році мав 1,2 мільярда юанів у зв’язках з пов’язаними особами, які були повернені, але штрафи все одно призначили.

Ці сигнали свідчать про те, що регулятор перейшов до цілковитого контролю і жорстких санкцій. Всі порушення — від фінансових махінацій до незаконного використання коштів — караються незалежно від статусу компанії або її бажання виправитися. Це послання ринку і захист інтересів інвесторів.