Різкий зріст і падіння! Сектор літієвих батарей зазнає серйозних коливань, короткі позиції все ще мають короткострокову перевагу

Цього тижня індекс Шанхайської біржі знову знизився, втративши позначку 4000 пунктів і повернувшись до рівня початку 2026 року. На відміну від індексів у сферах хмарних обчислень, безпеки даних і фінансових технологій, які зазнали значних втрат, сектор нової енергетики демонструє зворотний тренд і зростає. 20 березня в обідній час кілька секторів, пов’язаних із літієвими батареями, зросли більш ніж на 3%, але наприкінці торгів вони значно скоригувалися і підвищення зменшилося до приблизно 2%.

За показниками упродовж дня, сектор енергозбереження демонстрував явну перевагу у зростанні, хоча спостерігалася структурна диференціація, а не загальне підвищення. З 57 компонентів 36 зросли, 21 — знизилися, а 11 — більш ніж на 8%. На закритті 20 березня, компанія 上能电气 зафіксувала максимальне підвищення — 20% цінового ліміту, а 永臻股份, 豪鹏科技 і 正泰电源 — по 10%. Також ціна 錦浪科技, 昱能科技 і 鹏辉能源 зросла більш ніж на 10%. Крім того, 石大胜华 у секторі літієвих електролітів також досягла цінового ліміту — 10%.

Впродовж цього тижня волатильність сектору зберігалася високою, з періодами різкого падіння і відновлення. 17 березня індекс енергозбереження 万得 знизився на 3.43%, що стало найбільшим одноденним падінням. 18 березня обсяг торгів знизився до мінімуму — 70.353 мільярдів юанів. Однак 20 березня спостерігався значний приплив капіталу, сектор піднявся на 2.47%, обсяг торгів склав 134.066 мільярдів юанів, а кількість акцій — 2.271 мільярдів штук, що є найвищим показником за тиждень. Проте наприкінці торгів спостерігалася корекція, що свідчить про значну нерівномірність ринку.

Аналогічно, компоненти сектору також зазнали значних коливань. 上能电气 17 березня опустилася до 37.2 юанів за акцію, але 20 березня повернулася до 44.93 юанів. 錦浪科技 17 березня знизилася до 97.3 юанів, а 20 березня закрилася на рівні 119.5 юанів. 昱能科技 17 березня опустилася до 56.26 юанів, а 20 березня — піднялася до 65.55 юанів.

Щодо падіння металів, таких як мідь, алюміній і літій, 杨德龙 зазначив: «Кольорові метали — це типові високоволатильні активи. Під час зростання їх ціни зростають значно, а під час падіння — їх активно продають. Оскільки ціни вже значно підвищилися раніше, а конфлікт у Близькому Сході посилив ризикову налаштованість ринку, інвестори зменшили свою ризикованість. У короткостроковій перспективі сектор кольорових металів перебуває у фазі корекції, а капітал переорієнтовується на важкі активи з низьким рівнем зношення, такі як електроенергетика, обладнання для електромереж і залізничний транспорт, які мають низьку оцінку і високий рівень дивідендів.»

Короткострокові ігри ще тривають

Багато брокерських компаній у березневих аналітичних звітах зазначають, що ескалація конфлікту у Близькому Сході є головною причиною недавніх коливань ринку і ротації капіталу. Аналіз 中信建投 стверджує: «Мілітарна атака США і Ізраїлю на Іран викликала коливання світових фондових ринків, і наразі інвестори мають різні думки щодо подальших наслідків війни. Загострення конфлікту збільшує невизначеність у глобальному енергопостачанні, швидко зростає ризикова налаштованість, і капітал перетікає з ризикових активів у золото, долар. Однак, за даними останніх 20 років, у семи великих конфліктах у Близькому Сході, період зниження ринку у відповідь на геополітичні потрясіння був зазвичай коротким, і поточна корекція цілком обґрунтована, а середньостроковий тренд залишається стабільним.»

Після глибокої корекції на початку тижня, чому капітал почав повертатися 20 березня? З точки зору окремих компаній, нових повідомлень не з’явилося. 20 березня представник 錦浪科技 повідомив: «З початку року попит і виробничі плани компанії залишаються стабільними і нормальними. Щодо попиту на європейському і американському ринках — поки що рано робити висновки, потрібно спостерігати далі.»

З галузевої точки зору, з’явилися позитивні сигнали щодо відновлення виробництва у березні. Багато брокерів відзначають, що у ланцюжку виробництва літієвих батарей у березні спостерігається значне покращення. За даними дослідження 大东时代, у 2026 році загальний обсяг виробництва літієвих батарей у Китаї становитиме приблизно 219 гігават-годин, що на 16.5% більше попереднього місяця, при цьому частка виробництва енергозберігаючих елементів зросла до 40.6%. Світовий обсяг виробництва літієвих батарей становить близько 232 гігават-годин, що на 19% більше попереднього місяця.

Звіт 万联证券 зазначає, що енергозбереження стає одним із ключових драйверів зростання літієвих батарей: «До 2026 року ринок енергозбереження має стабільно зростати всередині країни і одночасно зростати в кількох зовнішніх ринках. Внутрішні проєкти отримують підвищену рентабельність, масштаб тендерів зростає, і попит на встановлення систем залишається високим. За кордоном, у США, швидко зростає будівництво дата-центрів, що стимулює попит на енергозбереження; у Європі попит на великі сховища енергії залишається високим, а довгострокові перспективи зростання — високі; у країнах Близького Сходу і Австралії, що підтримуються політикою, зростає попит на великі і домашні системи зберігання.»

錦浪科技 — третій у світі виробник інверторів, раніше майже не займався системами збереження енергії. З четвертого кварталу 2025 року компанія почала продавати потужні інвертори для комерційних систем збереження, а з січня 2026 року — почала масове постачання. На сьогодні вона знаходиться на етапі нарощування виробництва. У березні цього року, під час опитування інвесторів, представник 錦浪科技 повідомив: «Системи збереження енергії — це наш головний стратегічний напрямок цього року, і основний фокус — на експорті. Європа залишається нашим головним зовнішнім ринком, а нові ринки — Південно-Східна Азія і Африка. Потенціал ринку комерційних систем дуже великий, але наразі база невелика, і ми очікуємо швидкого зростання протягом трьох років.»

Варто зазначити, що тенденція до посилення лідерства на ринку зберігається. 大东时代 відзначає, що структура постачання має вигляд «зосереджена на основних виробничих лініях, периферійні — у режимі простою», а провідні компанії отримують понад 70% додаткових замовлень на енергозберігаючі елементи. Попит на великі елементи 314Ah і більше зосереджений у кількох компаніях, а ринок малих і середніх елементів зменшується. Лідери не припиняють виробництво з початку року, навіть у святкові періоди, тоді як менші компанії з низьким попитом і меншою потужністю або припиняють виробництво, або повністю виходять з ринку.