Світовий ринок літію зустрічає новий суперцикл

Ядрове читання

Згідно з базовим сценарієм стабільного просування енергетичного переходу, існуючих проектів з постачання літію навряд чи вистачить для задоволення попиту до середини 2030-х років, що підкреслює необхідність постійних інвестицій у ланцюг вартості літію. За рахунок нових потужностей видобутку, інфраструктури з переробки та потреб регіональних ланцюгів постачання, інвестиції у літій очікується досягнуть піку у 2030—2034 роках.

Глобальний ринок літію стоїть на важливому переломному етапі.

Недавні дослідження показують, що дефіцит постачання, який виявляється більш нагальним, ніж очікувалося, швидко наближається — з одного боку, електромобілі, що стимулюють зростання попиту на літій, з іншого — “другий драйвер” — енергозбереження, що стимулює попит на літій. Учасники ринку вже погоджуються, що ціна є найяскравішим сигналом. У 2026 році ціни на літій у різних регіонах почали зростати, що, здається, передвіщає новий суперцикл.

Можливий ранішій дефіцит постачання, ніж очікувалося

Вудмаккенз у своєму звіті «Перспективи літію для енергетичного переходу» зазначає, що вже до 2028 року у світі може виникнути дефіцит літію.

Звіт пропонує 4 сценарії енергетичного переходу: при затримці переходу до 2050 року світовий попит на літій становитиме близько 5,6 мільйонів тонн, і з’явиться дефіцит після 2037 року; при стабільному просуванні — до 2050 року дефіцит складе близько 6,7 мільйонів тонн, і почнеться він уже з 2029 року; при швидкому переході — до 2050 року попит досягне 13,2 мільйонів тонн; при цілі нульових викидів — дефіцит почнеться вже з 2028 року і триватиме до середини століття, до 2050 року дефіцит сягне 8,5 мільйонів тонн.

Згідно з базовим сценарієм стабільного просування енергетичного переходу, існуючих проектів з постачання літію навряд чи вистачить для задоволення попиту до середини 2030-х років, що підкреслює необхідність постійних інвестицій у ланцюг вартості літію. Вудмаккенз зазначає, що за рахунок нових потужностей видобутку, інфраструктури з переробки та потреб регіональних ланцюгів постачання, інвестиції у літій очікується досягнуть піку у 2030—2034 роках.

«Час виникнення дефіциту літію на ринку значно раніше очікуваного — всього за два роки, і дефіцит може з’явитися вже найближчим часом», — заявив директор досліджень Вудмаккенз Алан Педсон. «Це означає, що потрібно діяти вже зараз, адже рішення щодо проектів, які отримали схвалення, визначать тенденцію постачання та попиту на літій у 2030-х роках».

Переробка старих літієвих батарей, хоча й може додати деякий обсяг пропозиції, не здатна вирішити проблему короткострокового дефіциту. Вудмаккенз зазначає, що обсяг переробки зростає на 13—16% щороку, і з початком експлуатації батарей електромобілів у їхньому життєвому циклі з’явиться значний обсяг переробленого літію вже з 40-х років цього століття.

Банки та інвестиційні компанії загалом погоджуються, що ринок літію стає більш напруженим. Morgan Stanley прогнозує дефіцит у 80 тисяч тонн еквіваленту карбонату літію у 2026 році, а UBS — 22 тисячі тонн.

UBS зазначає, що у 2026 році зростання попиту на літій становитиме 14%, а у 2027 — 16%. Оскільки структурний попит зростає швидше за пропозицію, утворюється дефіцит, який, за прогнозами, триватиме до 2027 року. Очікується, що глобальний попит на літій до 2030 року зросте до 3,4 мільйонів тонн.

Роль літію у енергетичному переході є незамінною, і галузь стикається з структурними викликами у постачанні. «Дефіцит літію вже близько, проблема полягає не у кількості літію, а у швидкості залучення капіталу для його отримання», — підкреслює Алан Педсон.

Енергозбереження — новий драйвер зростання попиту на літій

Електрифікація значно збільшує попит на літій, причому електромобілі залишаються головним драйвером. У сценаріях «Перспективи літію для енергетичного переходу» частка електромобілів у споживанні літію коливається від 72% до 80%. За сценарієм стабільного просування — до 2040 року рівень поширення електромобілів досягне приблизно 75%; за сценарієм цілей нульових викидів — 95%. До середини століття у всіх сценаріях батареї складатимуть 96—98% споживання літію.

«Електромобілі — це основний драйвер зростання попиту на літій, а ще один прихований драйвер — енергозбереження», — зазначає старший аналітик Вудмаккенз Ребекка Грант. «Зі зростанням частки відновлюваної енергетики у нових потужностях, мережі потрібна велика гнучкість, і попит на системи зберігання енергії зростатиме на 6—7% щороку».

Як «друга крива» зростання попиту на літій, системи зберігання енергії стають новим важливим фактором. UBS прогнозує, що у 2026 році попит на літій для енергозбереження зросте на 55%. Зростання будівництва дата-центрів у світі прискорює попит на промислові системи зберігання. Deutsche Bank підвищила прогноз попиту на системи зберігання на 7%, підкреслюючи, що це є ключовим фактором переходу ринку літію від «циклічного відскоку» до «структурного балансування».

UBS зазначає, що у 2025 році попит на системи зберігання збільшиться на 71%. Під впливом зростання продажів електромобілів і попиту на батареї для зберігання, у 2026 році глобальний попит на літій зросте на 14%, а у 2027 — ще на 16%.

З урахуванням цього UBS підвищила прогноз попиту на системи зберігання у період 2026—2035 років на 30—53%, і передбачає, що частка зберігання у структурі попиту на літій зросте з 8% у 2020 році до 42% у 2035 році, ставши важливою складовою споживання літію.

Ціна на літій може увійти до третього суперцикла

Зараз ринок літію перебуває під впливом посилення дисбалансу пропозиції та зростання попиту на зберігання енергії. Reuters зазначає, що зростання ринку зберігання та стабільне зростання продажів електромобілів створюють сильну підтримку цін. Від 2026 року ціни на літій у світі почали зростати після тривалого періоду низьких значень.

У 2020—2022 роках ціна на літій зросла з менш ніж 10 доларів за кілограм до майже 70 доларів. У 2024—2025 роках через розширення видобутку та повільніше, ніж очікувалося, поширення електромобілів у західних країнах ціна почала падати і залишалася на історичних мінімумах.

У першій половині 2025 року ціна на літій продовжила знижуватися і досягла мінімуму в середині року. За даними Reuters, 23 червня 2025 року ціна на карбонат літію сягнула найнижчого рівня — 8,05 долара за кілограм. У серпні того ж року компанія CATL оголосила про припинення видобутку літію на руднику в Цзянсі через закінчення ліцензії, що забезпечує 3% світового постачання. З другої половини 2025 року ціна почала стрімко відновлюватися.

У 2026 році ціна на літій, після початкового зростання, увійшла у фазу високих коливань, з різною динамікою на різних ринках. За даними дослідницької компанії IMARC, у січні ціна у Північній Азії сягнула 13,12 долара за кілограм, зростаючи на 21,1% місяць до місяця; у Європі — 11,92 долара, зростання на 6,6%; у Північній Америці — 9,94 долара, зростання на 11,8%; у Південній Америці — 7,76 долара, зростання на 10,5%.

За даними Китайської асоціації кольорових металів, у січні ціна на батарейний карбонат літію в Китаї зросла з 119 тисяч юанів/тонну на початку місяця до 152,5 тисяч юанів/тонну наприкінці, що становить 28,15% зростання.

Наприкінці лютого 2024 року країна — четвертий за обсягом виробник літію — Зімбабве — оголосила про припинення експорту руди та концентрату літію, що частково підштовхнуло ціни вгору. У цьому контексті UBS підвищила прогноз ціни на карбонат літію до 26 000 доларів за тонну, або близько 26 доларів за кілограм, і вважає, що світовий ринок літію увійшов у третій суперцикл цін, і тривалий дефіцит попиту та пропозиції підтримуватиме ціни на рівні значно вище за ринкові очікування.

За підсумками аналізу кількох банків і аналітичних центрів, ціна на літій, ймовірно, залишатиметься у діапазоні від 11 432 до 28 580 доларів за тонну, або від 11,43 до 28,58 доларів за кілограм.

Автор: кореспондент Ван Лінь

Видавництво | Китайська енергетична газета (cnenergy)

Редактор | Ян Чжицян