Ши Яо Холдингс офіційно стає власником *ST Цзінфенг

19 березня компанія 湖南景峰医药股份有限公司 (далі «*ST景峰») опублікувала повідомлення про те, що 8,8 мільярдів акцій, що були додані в рамках плану реорганізації, були перереєстровані з спеціального рахунку ліквідації банкрутних підприємств компанії на рахунки всіх інвесторів у реорганізацію. Група 石药控股集团有限公司 (далі «石药控股») володіє 26% акцій, ставши найбільшим акціонером *ST景峰, і контроль над компанією офіційно перейшов до них.

Завершення передачі акцій

Згідно з повідомленням, *ST景峰, базуючись на початковому статутному капіталі приблизно 8,8 мільярдів акцій, здійснив збільшення статутного капіталу шляхом додавання капітальних резервів у співвідношенні 10 акцій за кожні 10 акцій, що дало змогу додати близько 8,8 мільярдів акцій. Після цього загальний статутний капітал компанії зріс до приблизно 17,6 мільярдів акцій. Всі додані акції не були розподілені серед існуючих акціонерів, а були викуплені інвесторами за готівку відповідно до умов плану реорганізації. Зібрані кошти були використані для оплати банкрутних витрат, погашення боргів, поповнення оборотних коштів тощо.

Після завершення передачі акцій, 石药控股 володіє 4,57 мільярдами акцій (*ST景峰), що становить 26,00% статутного капіталу компанії, ставши її найбільшим акціонером. Відповідно, контроль над *ST景峰 перейшов від 葉湘武 до 石药控股, а фактичним контролером компанії став 蔡东晨.

Крім того, після завершення передачі акцій, частка 葉湘武 та його однодумців зменшилася до 6,52% через пасивне розмивання, але вони залишаються акціонерами з більш ніж 5% у *ST景峰; кількість акцій China Great Wall Asset Management Co., Ltd. зменшилася до 1,34 мільярда через пасивне розмивання та інвестиційне підписання, що становить 7,6%, і вони також залишаються акціонерами з більш ніж 5%.

Науковий співробітник Китайської асоціації підприємств胡麒牧 у інтерв’ю журналістам «证券日报» зазначив, що цей план реорганізації *ST景峰 використовує модель «збільшення статутного капіталу за рахунок капітальних резервів + передача індустріальним інвесторам», що не порушує законних прав і інтересів початкових акціонерів і одночасно сприяє погашенню боргів і залученню ресурсів. На відміну від традиційних реорганізацій під керівництвом фінансових інвесторів, головним інвестором виступає 石药控股, що забезпечує цінність через дослідження, виробництво та збут у всьому ланцюжку, а не короткострокову спекуляцію, що підтримує сталий розвиток *ST景峰 після реорганізації.

Подано заявку на «зняття з обліку»

Після завершення передачі акцій план реорганізації *ST景峰 вже виконано. Компанія подала заявку до Шеньчженьської фондової біржі на скасування попередження про ризик зняття з обліку через рішення суду про прийняття справи до розгляду (так зване «зняття з обліку»). Однак, оскільки у 2022–2024 роках чистий прибуток компанії за виняткових статей був негативним, а аудиторська компанія 大信會計師事務所 надала беззастережний висновок з суттєвими невизначеностями щодо подальшої діяльності за фінансовою звітністю за 2024 рік, існує ризик подальшого застосування інших попереджень.

За фінансовими даними, у перших трьох кварталах 2025 року *ST景峰 отримала доходи у розмірі 2,72 мільярда юанів, чистий збиток — 44,56 мільйона юанів.

За відкритими даними, 石药控股 — це національна інноваційна компанія, що займається розробкою, виробництвом і збутом нових лікарських засобів. Загальні активи становлять 83,9 мільярда юанів, понад 10 виробничих баз, понад 60 препаратів із річним обігом понад 100 мільйонів юанів. Завдяки восьми технологічним платформам — наномедикаментам, mRNA, ADC тощо — компанія зосереджена на шести ключових сферах: онкології, психоневрології, кардіології, імунології, дихальних шляхах, метаболізмі та боротьбі з інфекціями. У дослідженнях понад 200 інноваційних проектів, з них понад 90 — білкові молекули, 60 — малі молекули, 50 — нові форми препаратів.

Очікується, що до кінця 2028 року компанія подасть понад 50 нових препаратів або нових показань на реєстрацію; отримано понад 30 дозволів на клінічні дослідження за кордоном, 16 нових продуктів або показань отримали статус швидкого проходження через FDA або статус orphan drug, 15 — отримали дозвіл ANDA; загальна сума контрактів на ліцензування за кордоном перевищує 35 мільярдів доларів.

У 2022–2024 роках 石药控股 отримала доходи відповідно 38,19 млрд, 38,37 млрд і 36,49 млрд юанів, а чистий прибуток — 6,34 млрд, 6,16 млрд і 4,70 млрд юанів.

Вищий дослідник аналітичного центру цифрової економіки 吴婉莹 у коментарі «证券日报» зазначила, що прийняття 石药控股 участі у *ST景峰 — це стратегічний крок із цінністю синергії та викликами інтеграції управління. Це допомагає інтегрувати продуктові лінії у сферах кардіології, ортопедії та інших, а також базу стероїдних препаратів у Чанде, створюючи «другу криву зростання». Це також важливий крок у розширенні бізнесу через капітальний ринок. Однак, враховуючи минулі збитки *ST景峰, 石药控股 доведеться вкладати значні кошти і довгостроково вирішувати питання активізації активів і реструктуризації управління.