Для досягнення приросту на 20% у річному порівнянні: три варіанти для Li Auto

2026 рік, Лі Сян стає ще більш прагматичним.

12 березня, компанія Li Auto опублікувала фінансовий звіт за четвертий квартал 2025 року та за весь 2025 рік.

Згідно з даними фінансової звітності, у 2025 році Li Auto отримала річний дохід у розмірі 112,3 мільярда юанів, чистий прибуток — 1,1 мільярда юанів, ставши єдиною вітчизняною новою силою автомобілебудування, яка вже третій рік поспіль перевищує дохід у 1000 мільярдів юанів і одночасно три роки підряд отримує прибуток. На кінець 2025 року грошові резерви компанії склали 101,2 мільярда юанів, що є найвищим показником серед вітчизняних нових енергетичних автомобільних компаній.

Очікуючи 2026 рік, голова ради директорів і генеральний директор Li Auto Лі Сян висловив упевненість. Він зазначив, що 2026 рік стане роком поставки третього покоління платформних продуктів на ринок. Компанія має великі очікування щодо конкурентоспроможності своїх продуктів і технологій у цьому році. Однак, враховуючи посилення конкуренції на ринку, кількість нових автомобілів у середньому та вищого цінового сегмента понад 200 тисяч юанів у цьому році буде більшою, ніж за останні кілька років разом. Водночас він зазначив, що загальний приріст ринку автомобілів у цьому році буде обмеженим.

«З урахуванням цих двох факторів, нашою метою на цей рік є: зростання більш ніж на 20% у порівнянні з минулим роком.»

У 2025 році Li Auto поставила 406 300 нових автомобілів. На основі цього показника, у 2026 році компанія планує продати 480 000 автомобілів.

Це число не є високим і навіть є найнижчим цільовим показником продажів, який компанія ставила за останні три роки. У порівнянні з минулим, у 2026 році Li Auto стала особливо прагматичною, відмовившись від високих цілей і високого зростання, більше зосереджуючись на оновленні продуктів, покращенні організації продажів і сервісу, а також на довгострокових інвестиціях у дослідження і розробки технологій.

Зараз компанія, яка потребує перемоги, наповнює свої арсенали і готується до нових викликів.

Стратегія прямого продажу з особливостями Li Auto: впровадження партнерської системи магазинів

Цільовий показник у 480 000 автомобілів не є високим, але у сучасних умовах, коли продукти стають дедалі більш схожими і конкуренція посилюється, це все одно не легко досягти.

На фінансовій конференції Лі Сян зазначив, що для досягнення зростання понад 20% важливо правильно керувати системою продажів.

Раніше, коли нові сили автомобілебудування тільки починали, вони здебільшого копіювали модель Tesla — прямі продажі. Але за останні роки багато виробників почали залучати дилерів для продажу автомобілів, щоб збільшити кількість точок продажу у нижчих сегментах і розширити ринок, наприклад, Leap Motor, Xpeng.

На відміну від них, Li Auto досі дотримується моделі прямого продажу.

Згідно з думкою компанії, прямий продаж гарантує якість обслуговування, єдиний ціновий політику по всій країні, прозорі та чіткі процеси, а також високу ефективність. У 2025 році компанія об’єднала свої 26 регіональних підрозділів у п’ять великих зон — схід, захід, південь, північ і центр, ліквідувавши попередню систему продажу та вимагала від регіональних підрозділів самостійно вести фінансовий облік. Це спричинило нерівномірність у розподілі ресурсів і управлінські труднощі.

У багатьох публічних виступах Лі Сян вже розмірковував про систему продажів Li Auto у 2025 році, вважаючи, що головною проблемою першої половини року було управління прямими продажами через дилерів, що суперечить основній ідеї прямого продажу.

«Головна ідея системи прямого продажу — управління магазинами з центру, відповідальність за які лежить на нас», — підкреслив Лі Сян 12 березня на звітній конференції.

«Як продавати автомобілі через систему прямого продажу?» — це питання, яке компанія обговорює вже понад сім місяців. На конференції він повідомив, що з третього кварталу минулого року внутрішні дослідження зосереджені на підвищенні якості відкриття нових магазинів, управлінні магазинами і мотивації менеджерів, а також на ефективному навчанні команд. В результаті, орієнтуючись на результати, з урахуванням обсягів продажів і продуктивності на одного працівника, компанія розробила унікальну модель прямого продажу — партнерську систему магазинів.

Перед впровадженням цієї системи компанія провела оптимізацію існуючих магазинів, закриваючи ті, що мають погане місце розташування або зменшення потоку клієнтів.

«Цього року наш основний підхід до каналів — підвищення якості, а не кількості», — додав президент Li Auto Ма Дунхуей. — «Нові магазини будуть відкриватися у провідних торгових центрах і автоцентрах високого класу, а продажі у менш привабливих торгових точках зменшаться і зосередяться у більш перспективних ринках.»

3 березня компанія офіційно запровадила механізм «партнерства магазинів», який передбачає делегування управлінських рішень і розподілу прибутку менеджерам магазинів для стимулювання їхньої активності. Це включає автономне залучення клієнтів, управління магазином і командою.

За цією системою магазини стають основними управлінськими одиницями, а менеджери переходять від ролі простих продавців до справжніх «керівників магазинів».

Ма Дунхуей зазначив, що під час впровадження цієї системи оцінка менеджерів зміниться з просто обсягу продажів на результати управління, і магазини будуть розглядатися як власна справа. «Ми сподіваємося, що ця система допоможе уникнути минулих проблем із безконтрольним відкриттям нових магазинів і розширенням мережі. У майбутньому вибір місця для нових магазинів буде повністю залучений менеджерами, а відповідальність і повноваження будуть пов’язані з особистістю, щоб підвищити якість управління магазинами.»

Крім того, компанія планує підтримувати команду фінансовими ресурсами і цифровими інструментами для підвищення ефективності роботи.

На конференції Лі Сян підкреслив: «У нинішніх умовах, коли продажі автомобілів у цілому не приносять прибутку, ми прагнемо виховати багато менеджерів, які щороку зароблятимуть понад мільйон юанів, щоб їхній дохід був у 2-3 рази вищим за середній по галузі, і щоб забезпечити стабільний обсяг замовлень і поставок у сегменті преміум автомобілів.»

Модернізація гібридних систем і гарантія поставок чистих електромобілів

Щоб досягти цільових 48 тисяч продажів, окрім оновлення каналів збуту, для Li Auto найважливішим завданням у першій половині року є успішна модернізація L9.

Це перша велика модернізація з моменту виходу L9 на ринок. Щоб виграти цю битву, компанія інвестувала багато ресурсів.

Лі Сян визначив новий L9 як «флагманський SUV з вбудованим штучним інтелектом». Одним із ключових проривів є фундаментальна перебудова парадигми технологій розумного водіння, що охоплює три рівні: сприйняття, прийняття рішень і виконання.

На рівні прийняття рішень Li Auto переходить від традиційної моделі, що імітує людське водіння за допомогою відео, до моделі VLA (візуально-мовна-дійова). Лі Сян зазначив, що нова система дозволить штучному інтелекту розуміти фізичний світ через мову і робити рішення на основі цього, а не лише відтворювати поведінку за допомогою візуальних даних. Водночас, апаратне забезпечення переходить від двовимірних камер до тривимірних систем трансформерів (від «2D-камер + лазерний радар» до 3DViT для тривимірного сприйняття), що сприятиме розвитку систем автоматичного водіння, здатних глибше розуміти фізичний світ.

На рівні виконання, новий L9 матиме перший у світі серійний повністю керований шасі, що включає електронне керування кермом, чотири колеса з керуванням, електромеханічний гальмівний системи та 800-вольтову незалежну активну підвіску. Це дозволить системі безпосередньо видавати керуючі команди, обходячи традиційний мікроконтролер (MCU), і зменшити затримку від сенсорів до виконання команд до 200-300 мілісекунд, що значно підвищить швидкість реакції.

Як флагманська модель, L9 Livis за ціною 559 800 юанів матиме перший у світі серійний повністю керований шасі та 800-вольтову активну підвіску, а також дві власні чіпи Mach 100 (автомобільного рівня 5 нм), що забезпечать обчислювальну потужність у п’ять-шість разів вищу за попередню платформу. CTO Li Auto Ше Ян додав, що Mach 100 не лише значно підвищує продуктивність, а й має переваги у контролі витрат, оскільки вартість одного чіпа нижча за закупівельну.

Конкурентоспроможність нового L9 базується на технологічних бар’єрах. На фінансовій конференції Лі Сян підкреслив: «Успіх модернізації L9 визначить верхню межу ринку для всієї серії L. Якщо попередній L9 був конкурентоспроможним завдяки точному визначенню продукту, то новий L9 створює ключові конкурентні переваги на технологічному рівні.»

«Головна ціль великої модернізації серії L у 2026 році — це впевненість у технологічних оновленнях, стабільних термінах поставки і цінності для користувачів, щоб впевнено відповідати на невизначеність ринку», — додав Ма Дунхуей.

Щоб забезпечити зростання продажів у сегменті гібридних систем і гарантувати успішну поставку чистих електромобілів у 2026 році, Лі Сян також підкреслив важливість успішної реалізації i8, i6 і майбутнього i9.

Майстерність Ма Дунхуея у фінансовій звітності показала, що продажі i8 вже стабілізувалися, а у перших числах березня кількість замовлень зросла на 180% порівняно з січнем. У сегменті середньорозмірних SUV i8 посідає перше місце за NPS. Також i6 вже подолав найскладніший етап нарощування потужностей, і проблеми з ланцюгами постачання вирішені. Відтепер щомісячна виробнича здатність i6 становитиме 20 000 автомобілів, а замовлення будуть швидко виконані протягом 1-2 місяців.

Щодо стратегії батарей для чистих електромобілів, Ма Дунхуей повідомив, що у 2026 році всі моделі Li Auto матимуть дві марки батарей: власну марки Li Auto і батареї CATL (300750).

«Ми послідовно дотримуємося відкритої співпраці з провідними партнерами. Від проектування системи до контролю якості батарей — ми керуємо цим процесом. Незалежно від виробника, батареї мають відповідати нашим стандартам якості, безпеки і продуктивності», — наголосив Ма Дунхуей.

Подальше інвестування у AI і зміцнення технологічної переваги

«2026 рік — ключовий для перетворення Li Auto у компанію з вбудованим штучним інтелектом», — підкреслив Лі Сян на фінансовій конференції.

У 2025 році компанія витратила 11,3 мільярда юанів на дослідження і розробки, з яких 50% — на AI. У зв’язку з посиленням конкуренції на ринку електромобілів, Лі Сян заявив, що компанія і надалі буде інвестувати значні кошти у R&D, щоб підвищити технологічний рівень і перейти від розумних електромобілів до компанії з вбудованим штучним інтелектом, закріплюючи свої конкурентні переваги.

Відповідаючи на запитання аналітиків, він прогнозує, що у 2026 році витрати на R&D залишаться приблизно на рівні 12 мільярдів юанів, з половиною з них — на AI, включаючи розробку власних чіпів, обчислювальні потужності та інфраструктуру AI, а також дослідження у сферах допоміжного водіння і AI-продуктів, таких як «Лі Клас».

Водночас він підкреслив, що автомобілі і AI — це не окремі сфери, а інтегровані системи. Основна мета інвестицій — побудова AI-здатностей, які будуть інтегровані у бізнес-модель компанії. «У нашій поточній моделі всі інвестиції є єдиним цілим, AI не є окремим бізнесом.»

Щоб підтримати довгострокову стратегію «вбудованого штучного інтелекту», у січні цього року компанія провела масштабну реорганізацію дослідницької команди. Вона була переформатована у три основні блоки: «системи органів» (дані, чіпи, операційна система), «мозкові системи» (сприйняття, попереднє навчання, посилене навчання, інфраструктура), «програмне забезпечення» (додатки, інтелектуальні агенти, модулі навичок і пам’яті) та «апаратне забезпечення» (енергія, приводи, контролери). Це дозволить повторювати ключові технології у різних продуктах. Лі Сян повідомив, що цикл оновлення моделей автономного водіння скоротився з двох тижнів до одного дня, підвищивши ефективність у 14 разів.

Щодо стратегії розвитку вбудованого штучного інтелекту, Лі Сян сказав: «Ми повністю інвестуємо у вертикальну інтеграцію технологій вбудованого штучного інтелекту, але у комерційних і продуктових сферах будемо діяти обережно, постійно досліджуючи нові можливості.»

Він вважає, що системні технології в цій сфері мають спільні риси, і компанія зосередиться на розвитку таких технологій, як чіпи для логіки, операційні системи, дані і тренувальні системи. Нові проекти будуть запускатися через стартапи і командні інкубатори, щоб уникнути зайвих витрат.

За останнє десятиліття Li Auto завдяки точному визначенню продуктів здобула мільйонний ринок і мільярдний дохід, а у наступному десятилітті компанія зосередиться на глибокій інвестиції у AI і розвиток систем вбудованого штучного інтелекту, щоб ще більше зміцнити свої технологічні переваги.