Коли спекулянти починають писати листи про зниження — кінець епохи та вихід для розрізнених інвесторів

Од, той лист про поразку, що сколихнув світ [Taogu Ba]

16 березня топовий гравець — Льоша Річка — довго сидів перед комп’ютером і нарешті написав статтю «Векторизована торгівля людських маніпуляторів: лист про поразку».
Ці слова наче сигнальна ракета, запущена у глибини океану, миттєво викликала хвилі у інвестиційній спільноті.

“Технічний потік, величезний і безперервний, хто йде з ним — процвітає, хто протистоїть — зникає. Тепер, після глибоких роздумів, я зрозумів, що людські можливості часом вичерпуються, а обчислювальні потужності безмежні.”
“Цим листом я передаю всі свої торгові термінали, стратегії, психологічні щоденники — все без залишку, не зберігаю більше ілюзій.”
"З цього моменту ми закриваємо лавки, знімаємо зброю і йдемо у відставку.
Немає вже колишньої запалу, лиш глибоке відчуття безсилля. Ця легендарна особа, що колись починала з кількох десятків тисяч і вивела капітал понад мільярд, після того, як у кінці 2024 року втратив 3 мільйони і написав гнівний «Закриття рахунку», поставив квитки у «три великі гори» — квантові алгоритми, що знищують його фінансовий світ. Неочікувано через кілька місяців він обрав ще більш трагічний шлях — капітуляцію.

За ним послідували Н-ий день вівторка, брат Хуа Бей, пекінські трейдери та інші топ-гравці, що поступилися; у чутках говорять, що молодий гравець за півмісяця втратив 80 мільйонів, а Чжан Меньчжоу отримав великий збиток, а позиції Чень Сяоцюня зникли з Ліста лідерів.
Колективна «капітуляція» цих гравців стала символом зміни епохи короткострокового ринку А-акцій — світ фінансів людських маніпуляторів, що руйнується під натиском кремнієвих алгоритмів.

Друге, чому не вдається? Правда про зниження рівня удару
Вони не просто «притворяються», вони справді не можуть протистояти.
До кінця 2025 року внутрішній ринок квантових приватних фондів перевищив 2,5 трильйона юанів, і кожні 100 юанів торгівлі на А-акціях — 30 внесків роблять квантові алгоритми, особливо у малих капіталізаціях цей показник ще вищий.
128 приватних менеджерів з активами понад 10 мільярдів юанів — з них 62 — квантові менеджери, вперше кількість перевищила кількість суб’єктивних довгих приватних фондів.
Зброєвий арсенал квантових структур вражає:
Мілісекундні замовлення — людська швидкість у порівнянні з алгоритмами — ніщо.
Круглодобовий моніторинг — беземоційне виконання, ніколи не втомлюється.
Центри суперкомп’ютерів — понад 10 000 торгових факторів.
Мікросекундні дані — від коливань обсягів ордерів до ринкових новин — все піддається кількісному аналізу.
Льоша Річка у листі прямо пише: “Колись сміливість і відвага стали наживкою для квантових арбітражів; колись емоції були основою для торгівлі — тепер це ресурси для машинної обробки.”
Дані безжально відкривають правду: у січні цього року середній деньова кількість акцій у топ-торгових відділах — 72, у березні знизилася до 57; кількість акцій із понад 5 «постійних» лімітів — лише 15, тоді як у четвертому кварталі минулого року — 35.
Топ-гравці перед алгоритмами штучного інтелекту — це наче генерали у епоху холодної зброї, що протистоять рушницям — їхній традиційний арсенал, заснований на «постійних» стратегіях, швидких «передачах» і чистій емоційності, зжимається до краю.

Третє, у чому проблема гравців? Це наше майбутнє?
Коли «ножі на горлі» у топ-гравців — їх розрізають до кісток, що робити нам, простим інвесторам?
Насправді, жорсткість квантової епохи не обмежується лише гравцями. Найнижчий рівень ринку — це ще глибша яма:
Хоча на Близькому Сході війна, металевий вольфрам і далі дорожчає, а акції падають ще сильніше.
Хоча трансформатори з високою потужністю — їхній попит зростає, але компанія TBEA Electric падає протягом чотирьох днів.
Хоча енергетика у кризі, і концепція атомної енергетики має бути сильнішою, — China Nuclear Engineering відкривається з великим зниженням.
Навіть знаючи фундаментальні показники, у реальності ринок все одно «збирає» квантовий алгоритм.
Що таке прибуток від квантових стратегій? За даними галузі, понад 70% доходів — це «зрізання» дрібних інвесторів, 82% дрібних інвесторів отримують лише 12% прибутку, тоді як кілька інституцій отримують понад 35%.
Зловживання на ринку — норма: високочастотні фальшиві ордери, підробка заявок, штучне створення тиску — все це призводить до миттєвих «обвалів», «захоплень» і «застрягання» на рівні покупки або продажу.
Противники дрібних інвесторів давно вже — не емоційні люди-маніпулятори, а безперервні AI-машини, що реагують за мілісекунди.

Четверте, де вихід? Чотири правила виживання
Щоб не стати жертвою точних квантових алгоритмів, ці чотири принципи потрібно закарбувати у своїй свідомості:
Перше — подовжуйте період утримання, відмовтеся від високочастотної торгівлі.
Прибутки квантових стратегій — від високочастотних операцій, але якщо ви тримаєте акції довше, алгоритм не зможе вас «зрізати».
Збільшуйте період утримання — і ви уникнете 90% «зрізів». Дані показують, що інвестори, що тримають акції понад рік, мають у 4 рази вищий рівень прибутковості, ніж короткострокові.
Друге — зберігайте високий грошовий потік і високі дивіденди.
Шукайте високодохідні акції, використовуйте стабільні дивіденди як підстраховку.
Чим нижча ціна — тим вищий дивідендний дохід, і ключові рівні підтримки — це місця, де довгострокові інвестори вкладають гроші. Це цінність, яку важко зламати за допомогою квантових моделей.
Третє — уникайте «фейкових» акцій і тримайтеся за великі індекси.
Квантові алгоритми найкраще «збирають» коливання і малі капіталізації, але з великими компаніями — банками, енергетикою — вони не справляються.
Четверте — навчіться розпізнавати сліди квантових алгоритмів і використовувати їх у зворотному напрямку.
Шу Цзіцюань, генеральний директор Shanghai Qianbo Asset Management, зазначає: «Вчіться помічати аномалії на ринку, розуміти, що означає ‘злити’ і ‘зворотній’ рух — це ознаки квантового залучення капіталу. У цей момент не потрібно продавати, навпаки — це шанс. Відмовтеся від швидкої гри з алгоритмами і перейдіть до стратегій на середньостроковій основі та логіці; глибше вивчайте нові, реструктуризаційні та нішеві сфери, де квантові алгоритми слабкі.»

П’яте, висновок: вижити — важливіше за все
«Колективна капітуляція» топ-гравців — це знак епохи. Вона оголошує кінець епохи короткострокової спекуляції, керованої людським мозком, і початок епохи алгоритмічної торгівлі, що базується на кремнієвих чипах.
Але, як каже «народний» інвестор Лін Юань: «AI може обробляти дані, але не розуміє людської природи; квантові алгоритми слідкують за трендами, але не здатні оцінити кінцеву цінність бізнес-моделі.»
Головне у інвестиціях — не швидкість обчислень, а точність, дальність і розуміння. Машини позбавлені емоцій, здорового глузду і досвіду життєвого циклу галузей. Вони можуть заробляти на коливаннях, але важко — на зростанні; можуть швидко заробляти на короткострокових рухах, але важко — на складних складних відсотках.
Ми, прості інвестори, не можемо змінити правила, але можемо навчитися їх приймати.
Відмовтеся від ілюзій швидкого збагачення, знизьте очікування і поверніться до раціональності та цінностей.
У цьому жорсткому і високоефективному ринку — важливо просто залишитися живим.