Heshun Petroleum планує придбати 51% акцій Kuixing Technology за 540 мільйонів юанів, щоб захопити можливості заміщення імпортних напівпровідникових IP у галузі.

18 березня ввечері, Heshun Petroleum (603353) опублікувала повідомлення про те, що вона придбає контрольний пакет акцій Shanghai Kuei Xin Integrated Circuit Design Co., Ltd. (далі — “Kuei Xin Tech”) шляхом купівлі акцій та додаткового внеску.

У повідомленні зазначено, що на засіданні ради директорів у цей день, після обговорення та голосування, одноголосно схвалено вищезгадану угоду. Heshun Petroleum заявила, що відповідно до стратегічного плану та потреб розвитку компанії, вона, її повністю дочірня компанія та Chip微 (Shanghai) Electronic Co., Ltd. (далі — “HeXinWei”) підписали пакет контрактів, зокрема “Договір про передачу акцій” та “Договір про додатковий внесок”, з Kuei Xin Tech та її частковими акціонерами й фактичними контролерами.

Згідно з “Звітами оцінки активів”, за ринковою оцінкою, вартість усіх прав акціонерів Kuei Xin Tech становить 1,355 мільярдів юанів, з приростом 1,208 мільярдів юанів, що становить 821,07%.

HeXinWei планує за 540 мільйонів юанів готівкою через додатковий внесок та купівлю акцій придбати частку, що відповідає 92,62 тисячам доларів США інвестицій у Kuei Xin Tech (що становить 35,11% після завершення угоди), а також через довірену особу здійснити контроль над голосами, що належать MS2TechnologyLimited та XCIHoldingLimited, відповідно 10,09% та 5,91% (загалом 16%) акцій Kuei Xin Tech, що дає сумарний контроль у 51,11% голосів, тобто контроль над цим підприємством. Після завершення угоди Kuei Xin Tech буде включена до консолідованої звітності Heshun Petroleum і стане її дочірньою компанією.

За даними Qichacha, Kuei Xin Tech заснована у серпні 2021 року з статутним капіталом 2,4096 мільйонів доларів США. Основний напрямок діяльності — розробка та ліцензування високошвидкісних інтерфейсних IP, надання рішень Chiplet та високошвидкісних комунікаційних продуктів, а також комплексних послуг з індивідуального виготовлення чіпів. Галузь — напівпровідниковий IP (інтелектуальна власність). Напівпровідниковий IP — це модуль інтегральної схеми з визначеними функціями, що може багаторазово використовуватися після попередньої перевірки дизайну, і є ключовою технологією у розробці чіпів.

Heshun Petroleum зазначила, що індустрія інтегральних схем є однією з стратегічних галузей країни, а напівпровідниковий IP — важливий сегмент ланцюга виробництва, що характеризується “легкими активами”, високими бар’єрами входу та високою валовою маржею. Це важлива верхня ланка, яку активно підтримує державна політика, з великим потенціалом для заміщення імпортних продуктів і зростання.

Менеджмент Heshun Petroleum, провівши ретельні дослідження та обговорення, вважає, що галузь напівпровідникового IP має хороші перспективи розвитку та значний потенціал зростання. Бізнес-модель Kuei Xin Tech базується на високоякісних рішеннях у галузі напівпровідникового IP. Тому компанія планує стратегічно розвиватися у цій сфері, щоб скористатися можливістю заміщення імпортних продуктів, знайти нові джерела зростання та забезпечити довгостроковий розвиток.

Heshun Petroleum зазначила, що у сфері високошвидкісних інтерфейсних IP продукти Kuei Xin Tech за показниками PPA не поступаються світовим лідерам, що руйнує монополію іноземних компаній і заповнює внутрішній ринок. Продукти Kuei Xin Tech, що охоплюють PCIe, USB, LPDDR та інші протоколи, а також працюють з технологіями TSMC, Samsung та інших виробників від 5 нм до 55 нм, широко застосовуються у дата-центрах, штучному інтелекті, автомобільній електроніці та споживчій електроніці. Наразі компанія обслуговує понад 60 клієнтів і є однією з небагатьох у країні, що пропонують повний комплекс рішень Chiplet. Нові продукти UCIe та IP для взаємозв’язку Chiplet вже використовуються у національних високопродуктивних чіпах і підтримують масштабування кластерів з тисячами карт.

На даний момент завершено аудит та оцінку активів Kuei Xin Tech. У 2024 та 2025 роках очікується дохід у розмірі 1,59 та 2,12 мільярдів юанів відповідно, а чистий прибуток — відповідно -1848,88 та 2064,05 тисяч юанів, з чистим прибутком за вирахуванням винятків — -2984,14 та 1486,4 тисяч юанів.

За згодою сторін, період виконання зобов’язань щодо показників — 2026, 2027 та 2028 роки. У цей період Kuei Xin Tech має забезпечити щорічний обсяг доходу не менше 4,5, 6 та 7,5 мільярдів юанів відповідно; у тому числі, доходи від IP та високошвидкісних продуктів — не менше 2,1, 2,35 та 2,625 мільярдів юанів. Чистий прибуток, що належить материнській компанії, у кожному році має бути позитивним.

Heshun Petroleum підписала з контрагентами “Договір про компенсацію за результати”, згідно з яким, у разі невиконання зобов’язань, Чень Ваньї та інші мають компенсувати компанії HeXinWei грошовими коштами.