Не дивіться тільки на ціни на нафту! Одна "блокада" у Ормузькій протоці, і ваш телефон, куртка можуть подорожчати

Автор/Чен Хаосінь

Однак цього разу застрягли не лише нафтові танкери. Повідомлення від Bahrain Aluminum про зупинку виробництва та графік, що показує зростання цін на добрива на 30% за тиждень, розкривають ще одну страшну сторону цієї кризи: ланцюгову інфляцію, яка може поширитися від промислових металів до добрив і врешті-решт торкнутися нашого столу, — вона тихо запускається.

Промислові метали подають сигнали тривоги: алюмій першим «зупиняється»

«Світовий нафтовий клапан» заблоковано, ціни на нафту різко зросли, і вплив поширюється на кілька ланцюгів виробництва.

Президент і генеральний директор Samsung Display Chung Yi зазначив, що багато матеріалів для електроніки (наприклад, плівкові матеріали) виготовляються з нафти. Зростання цін на нафту може підвищити витрати на енергію та сировину, що, у свою чергу, призведе до зростання цін на мобільні телефони, ПК та іншу електроніку.

Виробники тканин також відчувають тиск. Наприклад, для курток-«штурмовиків» Дун Сючень, виконавчий директор Китайського інституту вивчення економіки вуглецю та нейтральності, пояснив, що понад 90% таких курток зроблено з нафти. Механізм передачі цін — зростання цін на нафту підвищує ціни на хімічну волокну, що веде до здорожчання тканин і готових виробів, — це жорстка передача по всьому ланцюгу.

Крім текстильної та виробничої галузей, постраждає й алюмійова промисловість.

За даними Міжнародного інституту досліджень алюмію, минулого року виробництво алюмію в регіоні Близького Сходу становило близько 9% світового. Виробники у світі залежать від Гольмутського протоки для імпорту сировини та експорту готової продукції. Наприклад, окис алюмію та інша сировина здебільшого доставляється морем у регіон, а вироблений там електролітичний алюмій через цей протоку експортується до Європи, Азії та інших основних ринків.

Професор Пекінського педагогічного університету, секретар академічної ради Pangu Think Tank Ван Чжє зазначив у інтерв’ю для China News Service, що масштаб електролітичного виробництва алюмію у регіоні Близького Сходу дуже великий, але його здатність самостійно забезпечувати окис алюмію недостатня. Зі збоєм навігації через Гольмутський протоку виробництво електролітичного алюмію може опинитися під загрозою через двонапрямкові перебої з постачанням сировини та експортом продукції.

Деякі ознаки вже з’являються. Зараз Bahrain Aluminum, яка керує найбільшим у світі одним алюмієвим заводом, почала поетапно зупиняти виробництво для економії запасів сировини. Компанія повідомила, що запустила процедуру зупинки трьох виробничих ліній, які разом становлять близько 19% від її річної потужності (1,6 млн тонн). Одночасно Qatar Aluminum також вжила заходів щодо зупинки виробництва через невизначеність у постачанні сировини та логістиці.

Інші промислові метали також можуть зазнати впливу в різних масштабах. Ван Чжє навів приклад, що Іран має значні запаси міді, цинку, свинцю та інших мінералів. Хоча їх частка у світових запасах невелика, зміни у поставках через геополітичні конфлікти можуть через ф’ючерсний ринок і торгові очікування посилити коливання цін на ці метали.

Недавній звіт Jiangsu Securities показує, що у середньостроковій перспективі, на тлі тривалого конфлікту між США та Іран і очікувань зниження ставок ФРС, ціни на мідь, алюміній та інші промислові метали ймовірно підуть у зростання. У довгостроковій перспективі, із посиленням тенденції глобалізації та зростанням уваги до ресурсної безпеки, ціни на ключові промислові метали, такі як мідь і алюміній, залишатимуться з потенціалом для підвищення.

Ланцюг поставок добрив «застряг»: загроза для глобального столу

Блокада Гольмутського протоки ще більше загрожує глобальному харчовому забезпеченню.

Оновлений звіт Продовольчої та сільськогосподарської організації ООН показує, що зростання цін на енергоносії через конфлікт у регіоні вже спричинило стрімке зростання вартості добрив. На початку березня ціни на сечовину в Європі зросли майже на 30%. Організація попереджає, що якщо ситуація залишиться нестабільною, у першій половині року ціни на глобальні добрива можуть перевищити нормальний рівень на 15–20%, що підвищить витрати на сільське господарство і ціни на продукти харчування.

Німецький сайт Frankfurter Allgemeine Zeitung опублікував статтю під назвою «Світ стикається з кризою добрив», у якій зазначається, що Гольмутський протока — ключовий канал глобальних сільськогосподарських ланцюгів постачання: близько третини світової торгівлі добривами та майже половина експорту сірки проходять через цей протоку.

За даними дослідницької компанії Kpler, наразі у затоці затримано 21 судно, яке разом завантажило майже 1 мільйон тонн добрив. Ціна на сечовину, один із головних видів добрив, за тиждень зросла приблизно на 30%, досягнувши найвищого рівня з 2022 року.

Закордонні аналітики прогнозують, що ця блокада у ланцюзі поставок добрив може спричинити зростання інфляції у США на «домашніх» продуктових ринках приблизно на 2 відсоткових пункти, а загальна інфляція — приблизно на 0,15 відсотка.

Віце-президент Китайської асоціації бізнесової економіки Сон Сянцин у інтерв’ю для China News Service зазначив, що регіон Близького Сходу є важливим експортером сечовини, аміаку та сірки. Якщо транспорт через Гольмутський протоку буде заблоковано, близько третини світової торгівлі добривами опиниться під загрозою. Це особливо критично у період весняних посівних робіт, і дефіцит добрив може безпосередньо підвищити витрати на посіви пшениці, кукурудзи, рису та інших основних культур, що спричинить зростання цін на глобальні сільськогосподарські продукти.

Він додав, що добрива — це базовий ресурс для сільського господарства, і їхній вплив має «підсилювальний ефект»: витрати на добрива становлять 50–60% змінних витрат на виробництво зерна. Тому нестача добрив може мати більш серйозні наслідки, ніж просто переривання торгівлі продуктами.

Коли пролунає вогонь у Гольмутському протоці, світова глобальна ланцюг поставок знову покаже свою вразливість. Від алюмінієвих кузовів автомобілів до хліба на столі — ця «задушлива блокада», що відбувається за тисячі кілометрів від нас, через невидимі ланцюги поступово наближається до нашого життя і зростання вартості.

У короткостроковій перспективі це — геополітична гра; у довгостроковій — можливо, ще один сигнал приходу епохи «запасної вартості» глобальних ресурсів.