За останній рік "найстрахітливіший момент" вже настав! Чи відбудеться відскок на A-акціях завтра?

Минулий торговий тиждень (16-20 березня), через постійні порушення з-за кордону, ринок А-акцій, який раніше був досить стійким, зазнав глибокої корекції.

Глобальні активи за останні 4 тижні

За даними Wind, індекс Wande Quan A показав 4 дні з пониженням і 1 з підвищенням, тижневий графік зафіксував три послідовні дні падіння, а місячний тимчасово опустився нижче середньої лінії за травень.

Інші основні фондові індекси майже всі знизилися, лідером падіння стали мікроакції; лише індекс стартапів закінчив зростанням.

Індекс Shanghai Composite у другій половині тижня прорвав позначку 4000 пунктів, що викликало значний інтерес. Деякі користувачі жартували: «Ми повернулися до зони комфорту досвідчених інвесторів».

Настрій окремих акцій також часто досягав мінімуму. За 5 торгових днів цього тижня у 3 з них спостерігалося падіння більш ніж у 4000 компаній.

Ще рідше — у четвер і п’ятницю — два дні поспіль менше ніж 1000 компаній зросли — це вперше за останній рік (або з 7 квітня минулого року), що свідчить про паніку на ринку.

З кінця березня 2025 року, дні з менше ніж 1000 зростаючих компаній

Ще гірша ситуація — це триденне падіння з 31 грудня 2024 року по 3 січня 2025 року, але вже на наступний торговий день (6 січня) ринок зупинив падіння і стабілізувався.

Якщо ціна акцій занадто зросла, вона зазвичай коригується, а при сильному зниженні — можливий технічний відскок. Чим більше падіння, тим вищі ймовірності для відскоку. Постійне занурення в паніку — це сигнал, що ринок можливо вже перейшов межу страху.

Такий короткостроковий «цикл настроїв» вже неодноразово обговорювався у статтях у четвер і п’ятницю, і саме він є однією з головних причин, чому вважаємо, що ринок може незабаром відновитися.

Деякі аналітики вважають, що у п’ятницю після обіду індекс Shanghai Composite знизився односторонньо до 3957 пунктів, втративши рівень 4000 і прорвавши внутрішньоденний мінімум 3 лютого та піврічну середню лінію. Якщо у початку наступного тижня ринок продовжить падіння, наступна підтримка — близько 3936-3940 пунктів; якщо ці рівні утримаються, можливий сильний відскок.

Далі розглянемо додаткові аналітичні підходи.

Варто зазначити, що для оцінки відскоку існує прихована передумова — ринок все ще перебуває у «повільному бичачому» тренді. Принаймні з точки зору місячних графіків це наразі не змінюється.

Згідно з даними Debon Securities, у п’ятницю ринок зазнав значної корекції з трьох причин:

1. Ефект дати розрахунку ф’ючерсів на акції, яка припадає на 20 березня, що може збільшити волатильність;

2. Посилення зовнішнього ризикового настрою через напружену ситуацію на Близькому Сході, що підвищує ризик премії;

3. Технічний тиск на ринок — на рівні 4000 пунктів існує сильний тиск продавців.

У перспективі, за словами аналітиків, стилі інвестування з фокусом на цінність і зростання можуть продовжувати розходитися: у період корекції цінові сектори з низькою оцінкою і високою дивідендною доходністю можуть бути більш стійкими, тоді як високовартісні та високоволатильні зростаючі сектори можуть зазнати корекції через наближення періоду публікації фінансової звітності.

Щодо ситуації на Близькому Сході — це одна з головних невирішених причин недавніх коливань.

Голова Qianhai Open Source Fund Ян Дельлон у суботу написав, що багато хто побоюється, що через конфлікт у регіоні може перерватися тривалий бичачий тренд. Однак він вважає, що ні — цей конфлікт спричинить короткостроковий біль, але не зупинить поточний бичачий ринок.

Він зазначив: «Цей цикл повільного і тривалого зростання має глибоку логіку підтримки, включаючи активну політичну підтримку капітального ринку, перехід заощаджень населення у капітальні активи, а також залучення іноземних інвестицій у недооцінені активи Китаю через інновації у технологіях. Ці фундаментальні чинники не зазнали кардинальних змін. Тому коливання А-акцій через конфлікт у Близькому Сході слід розглядати як короткостроковий шок, а не довгостроковий фактор».

«Цей тренд повільного і тривалого зростання вже закріплений, і можна сказати, що він почався добре. Сподіваємося, що всі учасники ринку зможуть підтримати цю тенденцію і продовжити бичачий тренд».

Звісно, за підсумками вихідних, навіть якщо з’явилися сигнали щодо деякого полегшення ситуації, ситуація у регіоні залишається складною.

Наприклад:

За даними CCTV, Міністерство фінансів США 20 березня затвердило 30-денний дозвіл на постачання та продаж суден, що перевозять іранську нафту та нафтові продукти. Новий дозвіл дозволяє продавати нафту та нафтові продукти, вже завантажені на судна станом на 20 березня.

Міністр фінансів США Бейзенгт заявив, що Мінфін видає «обмежений і короткостроковий» дозвіл, що дозволяє продавати іранську нафту, яка наразі залишається у морі. Тимчасове звільнення від обмежень дозволить швидко забезпечити світовий ринок приблизно 140 мільйонів барелів нафти.

Раніше президент Дональд Трамп у соцмережі «X» повідомив, що вони дуже близькі до досягнення цілей у зменшенні військових дій у регіоні.

Ще один приклад:

За повідомленням агентства Tasnim, 21 березня США та Ізраїль знову атакували ядерний об’єкт у Натанці, Іран. На даний момент не повідомляється про витік радіоактивних речовин, мешканці поблизу не під загрозою.

За даними CCTV, міністр оборони Ізраїлю Кац 21 березня заявив, що протягом наступного тижня Ізраїль і США значно посилять військові дії проти Ірану, щоб повністю усунути загрози для інтересів Ізраїлю та США у регіоні.

【Іран заявляє про атаки США та Ізраїлю на приватні судна та пасажирські транспортні засоби у Перській затоці】

【Іранські військові повідомляють про збиття ізраїльського F-16】

Інші новини, що заслуговують уваги:

【Хе Ліфен зустрівся з керівниками транснаціональних компаній】

За даними CCTV, член Політбюро ЦК КПК, віце-прем’єр Держради Хе Ліфен 21 березня ввечері зустрівся з керівниками таких компаній, як HSBC, UBS, Louis Dreyfus, Siemens Healthcare, Schneider Electric, Rio Tinto, Prudential, Yinhua, Standard Chartered, Shuzan Anuo, Tencel. Хе Ліфен зазначив, що зараз економіка Китаю стабільна і прогресує, і у період «14-п’ятирічки» країна послідовно розширюватиме високорівневу відкритість, сприятиме високоякісному розвитку, створюючи нові можливості для транснаціональних компаній. Запрошує збільшити інвестиції в Китай і поглиблювати взаємовигідну співпрацю. Керівники транснаціональних компаній висловили впевненість у китайській економіці і бажання продовжувати інвестувати і розвивати бізнес у Китаї.

【Малі страхові компанії через тиск на платоспроможність зменшують портфелі? Багато представників індустрії: окремі коригування не впливають на загальну тенденцію зростання】

【Проект закону про фінансове регулювання відкритий для громадського обговорення】

20 березня Міністерство юстиції, Народний банк Китаю, Державна адміністрація фінансового регулювання, Комісія з цінних паперів і Національна адміністрація валютного контролю опублікували на офіційному сайті проект закону «Фінансове законодавство КНР» для громадського обговорення. У документі зазначається, що ЦБ у співпраці з урядом здійснює макроекономічне регулювання і управління фінансовим ринком, може застосовувати контрциклічні та міжциклічні заходи. Також передбачено створення швидкої реакції на ризики фінансового ринку, щоб ефективно реагувати на аномальні коливання, паніку і ліквідність.

【Золото за тиждень зазнало найбільшого падіння за 43 роки】

На закінчення п’ятниці (20 березня) у Нью-Йорку ціна на спотове золото знизилася на 3.42%, до 4491.67 доларів за унцію, за тиждень — понад 10% втрат; ф’ючерси COMEX — на 2.47%, до 4492 доларів за унцію, зниження понад 11%. Срібло на спотовому ринку — на 6.8%, до 67.897 доларів за унцію, за тиждень — понад 15%; ф’ючерси COMEX — на 4.78%, до 67.810 доларів за унцію, зниження понад 16%.

Щодо компаній

【Шанхайська біржа прийняла заявку на IPO компанії Yushu Technology на технологічній платформі STAR, планує залучити 4.202 мільярди юанів】

【Xiechuang Data: компанія та її підрозділи не співпрацюють з AMD】

Xiechuang Data у відповідях на платформі повідомила, що компанія та її підрозділи не мають жодних ділових зв’язків з AMD. Не вірте чуткам на ринку, компанія офіційно заявила про спростування неправдивої інформації, що з’явилася щодо неї. Вона залучила свого постійного юридичного радника — Guangdong Xinda Law Firm — для всебічної перевірки та захисту своїх прав у суді.

【Zijin Mining: чистий прибуток у 2025 році зросте на 61.55%, планує виплатити 3.8 юанів дивідендів на 10 акцій】

Zijin Mining повідомила, що у 2025 році її дохід становитиме 349.079 мільярдів юанів, зростання на 14.96%; чистий прибуток — 51.777 мільярдів юанів, зростання на 61.55%. Планується виплата дивідендів у розмірі 3.8 юанів на 10 акцій (з урахуванням податків), цей проект ще має затвердити загальні збори. За період компанія стабільно нарощувала обсяги виробництва: золото — 90 тонн, мідь — 1.09 мільйонів тонн, еквівалент літію — 25.5 тисячі тонн, цинк (свинец) — 400 тисяч тонн, срібло — 439 тонн; зростання виробництва золота — одне з найвищих у світі, третій рік поспіль виробництво міді перевищує мільйон тонн, а проекти з літію почали приносити прибуток.

Наступного тижня — головні події:

23 березня, понеділок

— Презентація нових продуктів Huawei (бренд Shangjie)

— Внутрішнє підвищення цін на нафтопродукти: прогноз — підвищення 92-го бензину на 1.6 юанів за літр, повернення до «9 юанів»

24 березня, вівторок

— Щорічний форум Азіатсько-Тихоокеанського регіону 2026, 24-27 березня

— Презентація нового альбому Джей Чоу

25 березня, середа

— Щорічний форум Zhongguancun, 25-29 березня

— Виставка напівпровідників SEMICON China, 25-27 березня

26 березня, четвер

— 114-та Національна виставка цукру і алкоголю у Ченду, 26-28 березня

27 березня, п’ятниця

— Форум «Китайський автопром», 27-29 березня

(Джерело: Daily Economic News)