3,6 мільйонів юанів підроблений IPO «під ключ»: підпільні ринки знову загрожують Гонконгу

Фахівець із фінансових новин Ву Шуань

З 2025 року ринок первинних публічних пропозицій (IPO) у Гонконгу стрімко зростає, залучаючи рекордні обсяги фінансування та посідаючи перше місце у світі. Торгівельна зала Гонконгської фондової біржі наповнена звуками гонгу. У цьому контексті знову активізувалися «фейкові біржі», які пропонують послуги з «публікації» компаній на підробних платформах, де деякі підприємства намагаються скористатися цим трендом, беручи участь у так званих «публікаціях» і «барабанних звуках».

Варто зазначити, що ці «фейкові біржі» дуже точно копіюють справжні торгові майданчики, створюючи ілюзію реальності за допомогою гарного дизайну сайтів, що вводить в оману звичайних інвесторів. Такі компанії, які «публікуються» на цих підробних платформах, часто використовують цю можливість для просування власних акцій або так званих «початкових акційних пропозицій», приховуючи численні інвестиційні ризики.

3,6 тисячі юанів — повний цикл імітації IPO

У середині березня журналіст із «Цінних паперів і біржової газети» зв’язався з посередником, який нібито допомагає компаніям «публікуватися» у Гонконгу. Він заявив, що всього за 3,6 тисячі юанів можна зробити так, щоб компанія «публікувалася» і «била гонг», а також отримати код акцій, публікацію на сайті тощо. «28 березня у Шеньчжені ми проведемо церемонію публікації та удару гонгу. Ви можете надати список учасників на 6-8 осіб, і ми організуємо все: підписання документів, зйомку відео, інтерв’ю, монтаж рекламного ролика», — запевнив посередник.

За даними, цей посередник пропонує послуги сайту під назвою «Гонконський центр демонстрації торгівлі акціями». Журналіст із «Цінних паперів і біржової газети» побачив, що з 2026 року вже 7 компаній «публікувалися» на цьому центрі, а у 2025 році — понад 130.

Цей сайт стверджує, що він створений за дозволом уряду Гонконгу і орієнтований на малий і середній бізнес у Гонконгу та материковому Китаї (непублічні компанії), надаючи послуги міжнародного капіталу, включаючи публікацію, фінансових консультантів, консультації щодо виходу на біржу тощо. Мета платформи — допомогти малим і середнім підприємствам підвищити конкурентоспроможність і оптимізувати структуру галузі через надання послуг брендингу, навчання з відповідності та демонстрації публікацій, сприяючи їхньому зростанню та виходу на глобальні ринки.

Деякі посередники стверджують: «Публікація на Гонконському центрі демонстрації торгівлі акціями дозволяє компаніям залучати додаткові кошти, оновлювати розвиток і підвищувати впізнаваність бренду, залучаючи більше інвесторів і партнерів. Це дає можливість компаніям демонструвати свої можливості, розширювати фінансування та підвищувати вплив бренду».

Процес «публікації» на «Гонконському центрі демонстрації торгівлі акціями» є досить простим: потрібно заповнити заявку, надати інформацію про компанію та її керівництво, підписати зобов’язання. Посередники стверджують, що після оплати та заповнення документів через 3-5 робочих днів можна отримати код акцій і розмістити інформацію на сайті.

Компанія, яка у 2025 році вже публікувалася на цьому сайті, навіть опублікувала відео з церемонії удару гонгу. У відео видно, що церемонія імітує справжню публікацію на біржі: сім-вісім співробітників компанії у червоних шарфах б’ють гонг і фотографуються, а керівник компанії з радістю оголошує про новий етап розвитку.

Що стосується вартості публікації, то вона залежить від посередника: одні називають 3,6 тисячі юанів, інші — 4,8 тисячі. На сайті «Гонконського центру демонстрації торгівлі акціями» зазначено, що центр не приймає заявки без рекомендації членів організації, а вартість консультаційних послуг визначається залежно від рівня та обсягу додаткових послуг.

Багато підробок, що імітують справжні біржі

Подібні «фейкові» сайти, що імітують справжні біржі, досить поширені. Журналіст із «Цінних паперів і біржової газети» виявив ще кілька таких платформ: «Гонконський глобальний центр торгівлі акціями», «Гонконський ринок технологічних інновацій», «Гонконський центр торгівлі акціями» тощо. Вони часто копіюють логотипи та назви справжніх бірж, зокрема Гонконгської біржі та материкових торгових майданчиків.

Наприклад, «Гонконський центр торгівлі акціями» називає свою платформу «Креативна технологічна секція», що є прямим натяком на «Креативну технологічну панель» Гонконгської біржі, з англійською абревіатурою «HKEE», що дуже схожа на «HKEX» — офіційний код Гонконгської біржі. Також «Гонконський глобальний центр торгівлі акціями» використовує кольорову схему, що імітує синьо-червону палітру Гонконгської біржі, а його секції поділені на «Креативну», «Інноваційну» та «Міжнародну».

Ці «фейкові біржі» створюють можливості для незаконного залучення коштів, продажу так званих «початкових акцій» і приховування ризиків. Деякі компанії навіть відкрито заявляють, що вже «засвітилися» на біржах.

Щодо питання про те, чи означає публікація на таких платформах «офіційний вихід на біржу», посередники відповідають: «Це ще не вихід на біржу, компанія має йти поступово. Після публікації вона стає ближчою до капітального ринку».

Багато посередників стверджують, що після публікації компанії можуть «реалізувати» свою вартість: «Малий і середній бізнес стикається з труднощами залучення капіталу через високі вимоги банків і високі витрати на приватне кредитування. Після публікації компанії можуть залучати кошти через приватні інвестиції, облігації, а також продавати частину акцій легально».

Однак у договорі про публікацію на «Гонконському центрі демонстрації торгівлі акціями» чітко прописано, що компанії не мають використовувати слова «вихід на біржу», «код акцій» або «код акційної частки» у своїй рекламі, а також заборонено залучати кошти через «початкові акції» або «краудфандинг» — це може бути незаконним. На сайті також повідомляється, що через скарги кількох компаній, які займалися приватним і незаконним залученням коштів, їх «зняли з реєстру». Однак це швидше за все — спроба уникнути відповідальності, оскільки багато компаній, які публікувалися там, фактично займалися незаконним залученням коштів або продажем початкових акцій. На сайті «Гонконського глобального центру торгівлі акціями» навіть публікуються запити на фінансування, де компанії вказують суми від мільйона до кількох сотень мільйонів юанів.

Остерігайтеся ризиків «акціонерних» інвестицій

Варто пам’ятати, що більшість цих «фейкових бірж» ще кілька років тому були внесені до списку «нелегітимних регуляторів або ринкових операторів» Комісією з цінних паперів і ф’ючерсів Гонконгу.

За словами регулятора, створення підробних сайтів регуляторних органів або ринкових операторів — поширена шахрайська схема, яка має на меті обманути інвесторів, змусити їх вірити, що ці сайти керуються реальними регуляторами. Насправді ж ці фінансові установи ніколи не отримували офіційного дозволу. Шахраї можуть заявляти, що здійснюють торгівлю через авторизовані ринкові організації, щоб обманути інвесторів. Ці сайти мають гарний дизайн, часто містять актуальні фінансові новини і створюють ілюзію реальності, але насправді відповідних регуляторів або ринкових операторів не існує.

Згідно з юрисдикцією, адвокат із компанії «Цзянхай Байхе» Джіан Хуачінь зазначив, що внутрішньокитайські компанії, які платять за «публікацію» або «вихід на біржу» у нелегальних організаціях у Гонконгу і продають початкові акції, порушують Закон про цінні папери. Це є фальсифікацією та незаконним випуском цінних паперів. Відповідальні особи і компанії, що сприяють цим схемам, можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності за шахрайство або незаконний бізнес. Треті особи, які допомагають у просуванні таких платформ, несуть спільну відповідальність і можуть бути притягнуті до цивільної відповідальності або кримінальної відповідальності за допомогу у злочині.

Адвокат із «Гуандунського юридичного бюро Хуань Юе Хуей» зазначив, що за «Законом про цінні папери» нелегальні організації, що не мають ліцензії, не мають права випускати або торгувати цінними паперами. Продаж початкових акцій або залучення коштів під виглядом публікації без відповідної реєстрації є незаконним. Якщо таке шахрайство спрямоване на привласнення коштів і фальсифікацію публікацій або публікацію під виглядом реєстрації, це може кваліфікуватися як шахрайство з метою залучення коштів. Тому внутрішньокитайські компанії, що займаються цим, можуть бути притягнуті до кримінальної відповідальності за незаконний бізнес або шахрайство.

«Публікація за кордоном — це, по суті, «золота візитна картка» для компанії, але шахраї використовують цю ілюзію для обману. Щоб уникнути таких шахрайств, потрібно перевіряти кваліфікацію: внутрішньокитайські компанії, що прагнуть виходу на міжнародний ринок, мають отримати відповідний дозвіл від регулятора і схвалення від біржі. Також слід бути обережним із пропозиціями швидкого виходу на ринок, безпосереднього доступу, високих доходів і початкових акцій. Важливо перевіряти документи на офіційних сайтах бірж і регуляторів, уникати приватних угод і зберігати всі рекламні матеріали, контракти, записи трансакцій і переписки для захисту своїх прав», — радить Хуачінь.

Якщо інвестор постраждав через неправдиву рекламу про вихід на біржу, відповідна компанія має нести відповідальність за шахрайство і неправдиву інформацію. Інвестори можуть подати позов до внутрішніх судів, зокрема до Пекінського фінансового суду, який уже має прецеденти у справах міжнародного шахрайства. «У таких випадках не слід довіряти рекламі про «міжнародний вихід на біржу», а також бути дуже обережним із пропозиціями купівлі початкових акцій. Необхідно дотримуватися принципу «без ліцензії — не інвестувати, без реєстрації — не купувати»».