Оптичні модулі: лідер посилює позицію! Xinyi Shengran зростає на 8% проти ринку до нових висот! "Короткі твори" раптово атакують租賃обчислювальних потужностей, штучний інтелект ETF на дошці CreationBoard падає з високих рівнів

У п’ятницю (20 березня) індекс на ринку підприємницької діяльності з штучним інтелектом знизився з високих рівнів, а окремі акції показали різний рух. CPO світлові модулі зросли всупереч ринковій тенденції, New Ease Technology закрилася з ростом на 8%, встановивши новий історичний максимум, Zhongji Xuchuang піднявся більш ніж на 6%, Guangku Technology — більш ніж на 9%, а Longxin Bochuan, Taichen Optoelectronics, Tianfu Communication та інші — більш ніж на 1%. Однак, попри це, попит на оренду обчислювальної потужності різко впав, а Zhaochuang Data протягом дня торгувалася з обмеженням у 20% зниження.

Щодо популярних ETF, найбільший за масштабом ETF на ринку підприємницької діяльності з штучним інтелектом — Huabao (159363), на початку сесії піднімався більш ніж на 3%, але через різке падіння цін на акції, пов’язані з концепцією оренди обчислювальної потужності, у другій половині дня знизився на 0.37%, обсяг торгів за день склав 871 мільйон юанів. За тиждень цей ETF показав зростання, закріпившись двома послідовними позитивними тижневими результатами.

Чому у другій половині дня сектор оренди обчислювальної потужності зазнав різкої зміни? Це, ймовірно, спричинено короткостроковою емоційною реакцією через одну невелику новину.

За даними Shanghai Securities News, у ринку поширилася чутка про «залежність деяких закордонних виробників серверів від незаконних операцій», що спричинило різке падіння сектору оренди обчислювальної потужності. Акції Zhaochuang Data різко знизилися і досягли межі зниження. У відповідь компанія швидко прокоментувала через ЗМІ, що ця інформація не має жодного стосунку до компанії, всі її продукти для розумної обчислювальної потужності закуповуються через легальні комерційні канали, і поточна діяльність ведеться у штатному режимі.

З довгострокової перспективи попит на обчислювальну потужність продовжує зростати, внутрішні провайдери хмарних сервісів, такі як Alibaba та Tencent, підвищують ціни, що підтверджує логіку дефіциту обчислювальної потужності. Очікується, що прибутковість ланцюга виробництва оренди обчислювальної потужності буде і далі зростати. За словами Open Source Securities, поширення застосувань AI викликає зростання попиту на обчислювальні ресурси, а обмеження виробничих потужностей NVIDIA, зростання вартості апаратного забезпечення та відсутність замінників у domestics ринку сприяють входженню ринку оренди обчислювальної потужності у «ринок продавця», і ціни, ймовірно, залишаться високими.

Щодо світлових модулів CPO, з урахуванням того, що конференція NVIDIA GTC офіційно представила міжчіпову комунікацію через оптоволоконний зв’язок, а замовлення на 1.6T оптоволоконні модулі перевищили очікування, нові технології, представлені CPO, увійшли у критичний період масштабної комерціалізації. Цінні папери CITIC Securities зазначають, що у контексті зростання попиту на обчислювальні ресурси по всьому світу, підвищення цін на верхньому рівні ланцюга постачання має й надалі зберігатися, і обчислювальна потужність залишається найнадійнішою основою для інвестицій у технологічний сектор.

Щоб скористатися можливістю у сфері AI, рекомендується звернути увагу на ETF підприємницької діяльності з штучним інтелектом (159363) та поза біржовий зв’язаний фонд (A-клас 023407, C-клас 023408), які безпосередньо отримують вигоду від комерціалізації AI-технологій. За структурою сектору, близько 60% портфеля ETF зосереджено на обчислювальній потужності (лідери у світлових модулях та IDC), близько 40% — на застосуваннях AI, що є не лише ядром «обчислювальної потужності», а й справжнім представником «застосувань AI».

Джерело даних: Шанхайська та Шеньчженьська біржі тощо.

Інформація про витрати ETF: при купівлі або викупі часток фонду брокерські комісії можуть становити до 0.5%. Внутрішньоринкові торгові витрати визначаються реальною комісією брокера, продажні послуги не стягуються. Щодо витрат на зв’язаний фонд: ETF підприємницької діяльності з штучним інтелектом (C-клас) не стягує плату за купівлю; комісія за викуп у перші 7 днів — 1.5%, після 7 днів — 0%; продажна комісія — 0.3%. ETF (A-клас) при купівлі до 1 мільйона юанів — 1%, від 1 до 2 мільйонів — 0.6%, понад 2 мільйони — 1000 юанів за операцію; комісія за викуп у перші 7 днів — 1.5%, після — 0%; продажна комісія не стягується.

Джерела аналітики: Open Source Securities «Три основні інвестиційні напрямки у Token Factory»; CITIC Securities «Фокус на інфляцію у ланцюгу обчислювальної потужності та позитивні перспективи NVIDIA GTC для зростання AI-індустрії».

Ризики: ETF Huabao, що слідкує за індексом підприємницької діяльності з штучним інтелектом, є пасивним фондом, базовий індекс з 28.12.2018, дата публікації — 11.07.2024. За період 2021–2025 років індекс показав такі річні зміни: 17.57%, -34.52%, 47.83%, 38.44%, 106.35%. Структура компонентів індексу коригується відповідно до правил його складання, історичні результати не гарантують майбутню динаміку. Вказані компоненти індексу — лише для ілюстрації, їх опис не є інвестиційною рекомендацією і не відображає позиції менеджменту щодо будь-яких фондів. Оцінка ризику цього фонду — R4 (середньо-високий ризик), підходить для активних інвесторів (C4 і вище). Інформація, наведена у цій статті, є лише для ознайомлення, і будь-які рішення щодо інвестицій — на власний ризик. Всі думки, аналізи та прогнози не є інвестиційною рекомендацією і не несе відповідальності за будь-які прямі або опосередковані збитки. Інвестиції у фонди пов’язані з ризиком, минулі результати не гарантують майбутніх, а результати інших фондів менеджера не є гарантією.