Акції Nike були абсолютно розбиті, що посилило її дивідендну прибутковість. Це можливість купити?

Це був жорсткий період для акціонерів Nike (NKE 2.00%). Акції різко впали цього року, опустившись до рівнів, яких не було багато років.

Гігант спортивного одягу та взуття бореться з жорсткою конкуренцією нових молодих брендів і складною макроекономічною ситуацією, яка тисне на споживчі витрати. Але незважаючи на песимізм ринку, нещодавні фінансові результати за другий квартал показали деякі ознаки того, що процес відновлення починає давати плоди.

Отже, з урахуванням того, що акції знизилися на 18% лише за 2026 рік і приблизно на 56% за останні три роки, навіть якщо бізнес демонструє ознаки того, що його відновлення працює, чи є це можливістю для покупки?

Давайте уважніше розглянемо бізнес, щоб зрозуміти, чи може ця знижена акція насправді стати хорошою можливістю.

Джерело зображення: Getty Images.

Повернення оптового руху

Другий квартал 2026 року (завершився 30 листопада 2025 року) показав, що компанія починає стабілізувати свої доходи. Загальний дохід за цей період склав 12,4 мільярда доларів — на 1% більше порівняно з минулим роком у звітному обсязі. Ці показники свідчать про значне стабілізування порівняно з останніми кварталами, коли продажі знижувалися.

Найбільш обнадійливим моментом кварталу була сильна позиція оптового каналу Nike. Б роки компанія активно зосереджувалася на своєму прямому спілкуванні з споживачами, іноді за рахунок своїх роздрібних партнерів. Але останнім часом керівництво повернулося до відновлення цих відносин. І стратегія, здається, працює. Доходи від оптових продажів у другому кварталі зросли на 8% порівняно з минулим роком і склали 7,5 мільярда доларів.

“Географія, яка зараз веде за собою Nike, — це Північна Америка,” пояснив фінансовий директор Nike Метью Фрід у звіті за другий квартал. Він зазначив, що зусилля команди щодо відновлення партнерських відносин призвели до “більш ніж 20% зростання оптових продажів у Північній Америці з суттєвим зростанням від існуючих партнерів.”

Але компанії ще потрібно попрацювати над своїм прямим спілкуванням із споживачами. На жаль, її сильні позиції в оптовому сегменті були зменшені слабкістю власних каналів. Доходи Nike Direct знизилися на 8% порівняно з минулим роком і склали 4,6 мільярда доларів, що було зменшено через 14% спад у цифрових продажах бренду.

Ще одним позитивним сигналом для бізнесу є те, що Nike зберігає дисципліну у ланцюзі постачання, незважаючи на складний продажний сезон. Запаси на кінець другого кварталу становили 7,7 мільярда доларів, що на 3% менше порівняно з минулим роком.

Зберігаючи рівень запасів у контрольованих межах, Nike краще підготовлена до запуску нових, інноваційних продуктів без надмірної залежності від знижок і промоакцій для очищення запасів.

Розширити

NYSE: NKE

Nike

Сьогоднішні зміни

(-2.00%) $-1.07

Поточна ціна

$52.37

Основні дані

Ринкова капіталізація

$78 млрд

Діапазон за день

$52.17 - $53.61

Діапазон за 52 тижні

$52.17 - $80.17

Обсяг торгів

20 млн

Середній обсяг

17 млн

Валовий прибуток

40.72%

Дивідендна дохідність

3.09%

Прибутковість зазнає удару

Але ще багато роботи, щоб компанія могла побачити позитивний вплив на свою чисту прибутковість.

Хоча стабілізація доходів і чисті запаси — це кроки в правильному напрямку, прибутковість компанії пішла іншим шляхом.

Валовий марж Nike знизився на 300 базисних пунктів порівняно з минулим роком і становить 40,6%. Керівництво пояснило цю сильну стислість переважно через підвищення тарифів у Північній Америці.

Цей тиск на маржу поширився і на чистий прибуток, який знизився на 32% і склав 792 мільйони доларів. Відповідно, прибуток на акцію знизився на 32% і становить $0.53.

“NIKE — це середина нашого повернення,” сказав генеральний директор Nike Еліот Хіл у звіті за другий квартал. “Ми досягаємо прогресу у сферах, на яких зосереджувалися першими, і залишаємося впевненими у наших діях для довгострокового зростання та прибутковості наших брендів.”

Хіл додав, що компанія вживає заходів, “переформатовуючи наші команди, зміцнюючи партнерські відносини, переоцінюючи наш портфель і перемагаючи на місцях.”

Приваблива можливість для терплячих інвесторів

Отже, з продажами, що ледве зростають, і прибутками, що стрімко падають, чому варто розглядати покупку акцій?

На момент написання цього тексту Nike торгується з коефіцієнтом ціни до прибутку близько 31. Хоча це може здатися не дуже вигідною ціною, вона відображає пригнічені прибутки, які можуть значно відновитися, якщо процес відновлення компанії набере обертів.

Ще більш привабливо те, що інвестори отримують у вигляді дивідендів під час очікування. Після стрімкого падіння акцій дивідендна дохідність Nike зросла до понад 3% станом на цей час. Це незвично високий дохід для компанії, яка вже 24 роки поспіль збільшує свої дивіденди.

Відновлення глобального бренду вимагає часу. Тиск на маржу реальний, і слабкість у цифрових продажах потребує цілеспрямованих зусиль керівництва. Але основний бренд залишається надзвичайно потужним, а відновлення оптового бізнесу свідчить про те, що роздрібні партнери все ще хочуть мати продукцію Nike на своїх полицях.

Отже, чи є це момент для покупки акцій Nike на зниженні? Я вважаю, що це може стати хорошою можливістю — особливо для інвесторів, які цінують стабільний дохід від дивідендів. Хоча відновлення може бути не прямою лінією, я вірю, що купівля світового класу бренду за багаторічним мінімумом із солідним дивідендом має хороші шанси принести позитивний результат у довгостроковій перспективі.