Геополітика та ставки подвійного удару! Золото коротко впало, а потім відскочило, інституції: довгостроковий висхідний тренд золота залишається незмінним

Головні новини

            Вибрані акції
Центр даних
Центр ринків
Потоки капіталу
Симуляція торгівлі
        

        Клієнтський додаток

За київським часом 19 березня вранці на ринку спотового золота спостерігалися різкі коливання. Ціна на золото різко впала, опустившись до 4803 доларів за унцію, встановивши новий місячний мінімум. Після цього ціна трохи відновилася, частково відбила втрати і станом на 11:55 становила 4851.72 доларів за унцію, зростання на 0.79%.

Через ослаблення міжнародної ціни на золото, ціни на внутрішні брендові золоті прикраси також знизилися. Так, ціна за грамом золотих виробів Chow Sang Sang становила 1492 юанів, що на 55 юанів менше порівняно з попереднім днем, коли вона була 1547 юанів за грам.

Геополітичні ризики та рішення ФРС створюють подвійний тиск на ціну золота

З новин відомо, що ситуація на Близькому Сході знову загострилася. За повідомленням Сіньхуа 19 березня, спікер іранського парламенту Калібаф у соцмережах заявив, що атаки ворогів на інфраструктуру Ірану — це «самогубство», і Іран вже визначив принцип «відповіді тим самим». Новий етап конфлікту розпочався.

Одночасно, за повідомленням Сіньхуа 19 березня, Федеральна резервна система США 18 березня завершила двотижневе засідання з монетарної політики, оголосивши, що цільовий діапазон федеральних фондів залишиться без змін — від 3.5% до 3.75%. Це рішення відповідало очікуванням ринку і стало другим за цей рік випадком, коли ФРС зберігає ставку без змін. У заяві ФРС зазначено, що вплив ситуації на Близькому Сході на економіку США ще невідомий, а економічні перспективи залишаються високоризиковими. За даними індикаторів, економічна активність стабільно зростає, рівень безробіття за останні місяці майже не змінився, але кількість нових робочих місць залишається низькою, а інфляція все ще залишається на високому рівні.

Торговельна компанія East China Futures зазначає, що через загрозу іранських революційних сил атакувати кілька енергетичних об’єктів у Близькому Сході ціна на нафту значно зросла, очікування інфляції суттєво підвищилися; додатково, через м’який тон рішення ФРС та посилення долара США, ціни на дорогоцінні метали зазнали тиску.

Короткостроковий тиск не змінює довгострокової тенденції зростання, аналітики вважають, що можливий час для інвестицій у золото ще не минув

Геополітична напруженість залишається невизначеною, інфляційні очікування зросли, чи знизить ФРС ставку ще раз?

За оцінками China Renaissance Securities, напруженість на Близькому Сході може спричинити підвищення середньої ціни на нафту і її зростання, але водночас створює тиск на економіку. Для ФРС наразі рішення, ймовірно, залишаться у режимі очікування. Цикл зниження ставок у період зовнішніх шоків і зростання інфляції має обмежений вплив на основну інфляцію, тому повторне підвищення ставок малоймовірне. Можливість внутрішніх розколів у ФРС зростає, і зниження ставок може бути відкладено. За базовим сценарієм, у 2026 році у ФРС ще залишиться можливість знизити ставки, головний час — після третього кварталу.

Щодо перспектив, Shenwan Futures вважає, що, незважаючи на зниження очікувань щодо зниження ставок через інфляційний тиск, у короткостроковій перспективі ціни на дорогоцінні метали залишатимуться під тиском, але з довгостроковою перспективою ціна на золото продовжить зростати. Стурбованість щодо стабільності американського бюджету зростає, а глобальні політичні та економічні перетворення, диверсифікація резервних активів центральних банків і процес дездоларизації тривають. Враховуючи геополітичні ризики, інфляційний попит, дездоларизацію та купівлю золота центральними банками, довгостроковий тренд зростання золота залишається незмінним.

Щодо стратегії, останній звіт Citic Securities зазначає, що після кожного конфлікту на Близькому Сході середньостроковий тренд цін на золото залежить від кредитоспроможності долара і ліквідності. Очікується, що у цьому конфлікті збережеться тенденція до збереження високої ліквідності і слабкості долара, що продовжить підвищувати ціну на золото. Історично, переваги у оцінці та співвідношенні з акціями посилять потенціал зростання сектору золота, а рівень P/E провідних компаній знизився до історичних мінімумів — 15-20 разів. Враховуючи високі рівні цін на акції та золото, очікується новий максимум цін на золото і відповідно — зростання цін на акції.

(Примітка: Стаття є лише для ознайомлення і не є інвестиційною рекомендацією. Інвестори діють на свій ризик.)