Контроль над компанією Босен Ко. змінюється, Янфенг Діджитал планує придбати за 300 мільйонів юанів: упродовж трьох років не планується повторна реєстрація на біржі або внесення активів пов’язаних сторін

Щоденний журналіст｜Вень Duo Щоденний редактор｜Ляо Дан

20 березня 2026 року контроль над *ST Бусень (SZ002569, у цій статті коротко — Бусень股份) зазнає значних змін.

Контролюючий акціонер компанії — Baoji Fangwei Tongchuang Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (далі — Fangwei Tongchuang) підписав з Guangzhou Yanfeng Digital Technology Co., Ltd. (далі — Yanfeng Digital) угоду про передачу акцій. Yanfeng Digital планує придбати 14,81% акцій компанії за приблизною ціною 302 мільйони юанів.

Після завершення угоди Yanfeng Digital стане контролюючим акціонером компанії, а її фактичним контролером стане Ван Бо, який стане новим фактичним контролером Бусень股份.

Чи принесе ця зміна контролю новий імпульс для компанії, яка вже тривалий час зазнає збитків і ризикує бути знятою з торгів — стане предметом пильної уваги ринку.

Що таке Yanfeng Digital?

Згідно з повідомленням Бусень股份 від 20 березня ввечері, контролюючий акціонер Fangwei Tongchuang і Yanfeng Digital офіційно підписали угоду про передачу акцій. Fangwei Tongchuang планує передати Yanfeng Digital 21 333 800 своїх акцій компанії.

Загальна сума угоди становить 301,575 мільйонів юанів, відповідна ціна за акцію — приблизно 14,136 юанів.

Раніше акції компанії були припинені для торгівлі з 16 березня 2026 року, спочатку планувалося припинення не більше ніж на 2 торгові дні. Однак через тривалі переговори термін був продовжений. Останнє повідомлення повідомляє, що торги відновляться з 23 березня 2026 року (понеділок).

Yanfeng Digital, як сторона-учасник цієї угоди, має певні фінансові можливості, судячи з ціни угоди у 302 мільйони юанів. Однак у повідомленні обмежена інформація про конкретний бізнес, стан справ або структуру акціонерів Yanfeng Digital.

За даними Tianyancha, Yanfeng Digital була заснована у серпні минулого року, статутний капітал — 56,1867 мільйонів юанів, сфера діяльності — розробка програмного забезпечення.

Зміна контролю над Бусень股份 не є першою. 14 червня 2024 року Baoji Fangwei Tongchuang придбала акції компанії за 162 мільйони юанів і стала її контролюючим акціонером.

Після цього, через призначення колишнього голови правління та колишнього генерального директора Shaanxi Xifeng Liquor Co., Ltd. Цінь Бенпіня на посади в компанії, з’явилися широкі припущення щодо можливості «примасовки» Xifeng Liquor, але компанія кілька разів заперечувала цю можливість.

Варто зазначити, що Fangwei Tongchuang також намагалася здійснювати капітальні операції. У вересні 2025 року компанія оголосила про намір продати 35% акцій Shaanxi Busen Garment Intelligent Manufacturing Co., Ltd. для оптимізації активів і покращення грошового потоку, зосереджуючись на основному бізнесі. Однак 12 грудня того ж року компанія оголосила про припинення цієї операції через неспроможність досягти згоди щодо ціни та умов угоди.

Зараз, менш ніж через два роки після входу державних інвесторів, Fangwei Tongchuang вирішила вийти з компанії, передавши контроль Yanfeng Digital.

Планів щодо повторної реєстрації або залучення активів від пов’язаних осіб протягом трьох років не передбачено

«Бусень», колись один із провідних брендів китайської чоловічого одягу, останнім часом зазнає постійного тиску.

Фінансові дані показують, що доходи Бусень股份 у 2022–2024 роках знижувалися з 155 мільйонів до 132 мільйонів юанів, а чистий прибуток за цей період три рази був збитковим.

За три квартали 2025 року компанія отримала доходи у 88,99 мільйонів юанів, а чистий збиток склав 5,66 мільйонів юанів.

Згідно з прогнозом на 2025 рік, очікується, що річний дохід становитиме від 120 до 170 мільйонів юанів (у порівнянні з 132 мільйонами у попередньому році), а чистий збиток — від 9 до 13 мільйонів юанів (проти понад 50 мільйонів у попередньому році).

Хоча прогнозується вихід із збитків, доходи все ще залишаються нижчими за «червону лінію» у 3 мільярди юанів для зняття з торгів.

Згідно з правилом «Шеньчженьської фондової біржі» 9.3.1, якщо компанія за підсумками останнього звітного року має «збитковий» показник за прибутком, чистим прибутком або чистим прибутком після коригування на неопераційні статті, і при цьому дохід менший за 3 мільярди юанів, її акції підлягають «попереджувальному режиму ризику зняття з торгів». Також, через те, що за три останні роки чистий прибуток був негативним, і останній аудит підтвердив невпевненість у подальшій діяльності, акції компанії залишаються під «іншим режимом ризику».

Якщо у 2025 році після аудиту показники знову порушать ці норми, компанія буде знята з торгів.

Щодо планів після входження Yanfeng Digital у компанію, Ван Бо та Yanfeng Digital запевнили: «Після завершення цієї зміни контролю протягом наступних 12 місяців не планується продаж, злиття або спільне підприємство з активами або бізнесом компанії (крім випадків зменшення статутного капіталу Shaanxi Busen для уникнення значущої реструктуризації). Також не планується купівля або обмін активів через компанію. Після завершення цієї операції протягом 36 місяців не планується повторна реєстрація або залучення активів від пов’язаних осіб.»

У повідомленні компанії також зазначено, що через невеликі активи компанії та труднощі з придбанням великих активів, для збереження основного бізнесу планується його подальше зміцнення та розвиток.